A estrutura de ondas do par EUR/USD no gráfico de 4 horas está se tornando cada vez mais complexa. Se analisarmos todo o segmento de tendência que começou em setembro de 2022, quando o euro caiu para 0,9530, parece que estamos dentro de uma série de ondas ascendentes. No entanto, é desafiador distinguir até mesmo as ondas de maior escala dentro desse segmento. Em outras palavras, não há uma tendência impulsiva clara. Em vez disso, observamos uma alternância constante entre estruturas corretivas de três e cinco ondas. Atualmente, o mercado não conseguiu formar uma estrutura de três ondas descendente clara a partir do pico atingido em julho do ano passado. Inicialmente, houve uma onda descendente que sobrepôs as mínimas das ondas anteriores, seguida por uma onda ascendente profunda. Agora, pelo sétimo mês consecutivo, a formação permanece incerta.

Desde janeiro de 2024, identifiquei apenas duas estruturas de três ondas a-b-c, com um ponto de reversão em 16 de abril. Portanto, a principal conclusão é que não há tendência no momento. Após a conclusão da atual onda c, uma nova estrutura de três ondas descendente pode começar. O segmento de tendência desde 16 de abril poderia evoluir para uma forma de cinco ondas, mas também seria corretivo. Nessas circunstâncias, não posso prever uma alta sustentada e de longo prazo do euro, embora ela possa continuar por mais alguns meses.

Índices de preços ao produtor cai mais que o esperado

O par EUR/USD subiu mais 30 pontos-base na quarta-feira. O dia de hoje tem sido marcado por paradoxos. A demanda pelo euro começou a crescer logo pela manhã, mesmo com a divulgação de estatísticas medianas sobre a produção industrial e o PIB da Zona do Euro. Embora o crescimento econômico da Zona do Euro no segundo trimestre tenha permanecido inalterado na segunda estimativa, a produção industrial diminuiu 0,1% em termos mensais, contrariando as expectativas de mercado de um aumento de 0,5%. Portanto, não havia uma justificativa imediata para a compra de euros na primeira metade do dia.

Ainda assim, as razões para comprar continuam presentes. Em termos simples, o mercado atualmente não precisa de um motivo forte para aumentar a demanda pelo euro. Ontem, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA foi divulgado, mostrando uma desaceleração de 0,5% ao ano, o que levou a uma queda acentuada na demanda pelo dólar americano. Hoje, o mercado parece continuar reagindo ao PPI de ontem. Há cerca de uma hora, foi divulgado o relatório de inflação, que mostrou uma desaceleração ligeiramente maior do que o esperado pelo mercado, caindo para 2,9%. Isso oferece mais um motivo para a contínua redução na demanda pelo dólar. Como resultado, o dólar americano pode continuar sua queda, complicando a série de ondas ascendentes do par EUR/USD. Enquanto isso, a probabilidade de um corte de 50 pontos-base na taxa de juros em setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, diminuiu para 41% (em comparação com 55% de anteontem). No entanto, isso não parece afetar a queda geral do dólar americano.

Conclusões

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua formando uma série de estruturas corretivas. A partir das posições atuais, o movimento ascendente pode prosseguir dentro do contexto de uma estrutura corretiva de cinco ondas, enquanto o cenário de formação de uma onda descendente d foi temporariamente descartado. A onda c está se estendendo mais do que o esperado, embora o contexto das notícias levante dúvidas sobre a capacidade do euro de superar a marca de 1,10. No entanto, o mercado permanece determinado, continuando a vender o dólar em qualquer circunstância, à medida que considera possíveis cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro, novembro, dezembro e ao longo de 2025.

Na escala de ondas maior, é evidente que a estrutura das ondas está se tornando mais complexa. É provável que vejamos uma série de ondas ascendentes, mas sua extensão e forma exata são difíceis de prever neste momento.

Princípios fundamentais da minha análise:

• As estruturas de onda devem ser simples e compreensíveis. As estruturas complexas são difíceis de negociar e, muitas vezes, estão sujeitas a mudanças.
• Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor ficar fora dele.
• Nunca há 100% de certeza quanto à direção do movimento. Sempre use ordens Stop Loss.
• A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.