После серьезных распродаж 29-30 января, обусловленных сворачиванием американского QE, замедлением инфляции в еврозоне и стабильно высоким уровнем безработицы, февраль единая европейская валюта начала небольшим ростом, пытаясь закрепиться выше отметки 1,35.

Примечательно, что сам факт сокращения масштабов американской программы покупки облигаций резкого всплеска волатильности не вызвал. Однако сопутствующий антураж в виде девальвации валют развивающихся стран подтолкнул к мысли о том, что приток капитала будет способствовать укреплению доллара США. На мой взгляд, не факт. Если инвесторы уходят с развивающихся рынков, то не обязательно капитал потечет в Штаты. Европейские бумаги выглядят не менее привлекательно, а с учетом более низкой инфляции реальная доходность многих долговых инструментов даст фору казначейским бондам.

Снижение оценки индекса потребительских цен в январе до 0,7%, минимальной отметки за последние несколько десятков месяцев, последний раз зафиксированной в октябре 2013 года, вернуло на рынок разговоры о том, что ЕЦБ молчать не своем февральском заседании не будет. Фигурально, конечно, ведь не проведешь же без слов пресс-конференцию. Если еврозоне грозит дефляция, то почему бы не забросать  денежный рынок ликвидностью?

По нескольким причинам. Во-первых, динамика процентных ставок показывает, что она банкам особенно и не нужна. Во-вторых, инфляция увеличивается вместе с ВВП. А кто сказал, что ВВП в еврозоне расти не будет?

В общем, сомневаюсь, что ЕЦБ сделает то же, или приблизительно то же, что он сделал в ноябре, поэтому евро рискует стабилизироваться, а при наличии слабостей у доллара, например в виде разочаровывающих цифр по рынку труда, и вовсе устремится вверх.

Технически у пары EUR/USD все еще имеется некоторый потенциал для снижения.

На дневном графике следует отметить хрестоматийную реализацию паттерна 5-0, обозначенного синим цветом. После коррекции к 4-й самой продолжительной нисходящей волне котировки стали падать, подтверждая эффективность принципов гармоничной торговли. В качестве таргета фигурируют отметки 1,346 (161,8%) и 1,33 (224%).  По моему мнению, последний целевой ориентир может быть достигнут в случае, если ЕЦБ подложит свинью собственной валюте. А вот стабилизация в области 1,34-1,36 до релиза данных по январской занятости в США выглядит вполне логичной.

На часовом графике падение котировок пары было обусловлено реализацией разворотной модели расширяющегося клина, выделенной синим цветом. После 38,2%-й коррекции рынок вошел в устойчивый краткосрочный «медвежий» тренд. В настоящее время формируется модель «Всплеск и полка» на базе 1-2-3. Прорыв верхней границы диапазона консолидации может привести к движению вверх в направлении ближайших областей сопротивления. Первая из них расположена на 1,353-1,3545, вторая, более серьезная, - на 1,3625-1,3645. Обе сформированы на основании зон предыдущих распродаж (1-2).

Более подробно о судьбе евро, доллара США и других валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».