Российская валюта завершила неделю к 8 августа на минорной ноте: обмен санкциями между Западом и РФ привел к росту стоимости бивалютной корзины до максимальной отметки за последние три месяца, при этом пара USD/RUB вплотную приблизилась к уровню исторического пика. Укрепление доллара США на FOREX ощущается и на внутреннем валютном рынке, а будущие проблемы суверенной экономики во всю отыгрываются спекулянтами, проводящими непрерывные атаки на позиции «деревянного».

Определенную долю негатива внес релиз данных по внешней торговле РФ. В июне положительное сальдо торгового баланса сократилось на 10,9% м/м., а экспорт упал на 3,2% м/м. Вместе с тем за 1-е полугодие профицит внешней торговли вырос на 7,6% г/г. на фоне сохранения стоимостной величины поставок за рубеж и сокращения импорта на 5,4% г/г. Учитывая запрет на ввоз продовольствия из ряда зарубежных стран, состояние торгового баланса может улучшиться, что окажет рублю поддержку в среднесрочной перспективе. То же самое способна сделать растущая нефть: деэскалация конфликта на Ближнем Востоке вернула котировки Brent выше отметки $105 за баррель.

Проблемы «деревянного» могут усугубиться  в связи с бегством населения в иностранную валюту и с оттоком капитала. Последний пока ведет себя скромно, однако его будущее рисуется в черных красках. По оценкам Высшей школы бизнеса, отток капитала в июле составил $1 млрд благодаря падающим ценам на нефть, незначительному положительному сальдо счета текущих операций, отсутствию покупок валюты Центробанком и его противодействию серому вывозу капитала.

В сложившейся ситуации все надежды «быков» по российской валюте связаны с твердой позицией Центробанка. Ожидания роста инфляции в связи с ограничением импорта продовольствия из-за рубежа заставляет придерживаться жесткой денежно-кредитной политики и взять курс на дальнейшее повышение ключевой ставки. Девальвация явно не входит в планы регулятора из-за роста инфляционных ожиданий. В связи с этим дальнейшее ослабление рубля чревато валютными интервенциями.

Технически пара USD/RUB достигла важного уровня сопротивления.

На дневном графике полностью реализовался паттерн Краба (коррекция на 61,8%), достигнувший целевого ориентира на 161,8%. Он позволил выявить сопротивление, расположенное в области мартовских распродаж вблизи отметки 36,5. Предыдущий целевой уровень на 127,2% (35,7) котировки прошли достаточно быстро. Здесь сейчас следует искать ближайшую поддержку.

На дневном графике EUR/RUB ситуация очень похожа, однако развивается медленнее, чем по доллару США, что объясняется конъюнктурой международного валютного рынка. По аналогии с USD/RUB здесь актуален паттерн Краба с лежащей в его основе моделью 1-2-3. Пара столкнулась с поддержкой на 127,2%, преодоление которой уведет котировки к важному сопротивлению на 161,8% (49,5). Она соответствует зоне апрельских и майских распродаж, что усиливает аналитическое значение выявленных бастионов «медведей».