empty
26.09.2014 08:08
Реальность и статистика

Глава Банка Англии Марк Карни в очередной раз предупредил инвесторов от недооценки финансовых рисков. Это заявление он сделал в Уэльсе, где выступил на пресс-конференции. Какие именно риски имел в виду Карни, понять несложно – в первую очередь, это приближение цикла поднятия ставок.

Карни обосновал свою позицию (и, очевидно, позицию большинства членов Комитета) тем, что период низких процентных ставок затягивается неоправданно долго, в то время как ситуация в экономике Великобритании заметно улучшилась.

Действительно, некоторые изменения видны невооруженным глазом. Темпы роста ВВП во 2 квартале в годовом выражении составили 3.2%, это один из наиболее высоких показателей среди развитых стран. Уровень безработицы стабильно снижается уже более двух лет и приблизился к 6%, что позволяет надеяться на нормализацию ситуации со средней заработной платой и как следствие -  с инфляцией.

Тем не менее, заметно, что Банк Англии спешит. Ситуация в экономике, невзирая на положительные тенденции, еще далека от нормализации, особенно на фоне ожидания углубления кризиса в Еврозоне. Регулятора подгоняют негативные процессы на рынке недвижимости, на что Карни обратил особое внимание. Долгий период низких процентных ставок способствовал непропорциональному перетоку активности в строительный сектор, что в конечном итоге вылилось в создание гигантского пузыря в секторе недвижимости. Начало цикла повышения ставок неизбежно обрушит этот сектор, и регулятор хотел бы максимально корректно снизить активность и способствовать началу вывода капитала еще до начала цикла поднятия ставок.

Игроки, тем не менее, речью Карни не впечатлились и обещаниям скорого поднятия ставок не поверили. Очевидно, Карни и не ставил целью способствовать укреплению фунта, задача была в другом. Фунт же, вероятно, некоторое время проведет в попытках консолидации, после чего продолжит снижение.

День сегодня, вероятнее всего, будет спокойным, и основная интрига развернется вокруг публикации в 16.30 мск третьей и финальной оценки ВВП США во 2 квартале. Напомним, что первая оценка была опубликована 30 июля и составила 4.0%, а уже через месяц она была пересмотрена до 4.2%. Довольно странно, учитывая провальный 1 квартал на уровне минус 2.9%, но, как оказалось, веселье только начинается – третья оценка, по мнению экспертов, выйдет равной 4.6%. Сказать, что это много – значит ничего не сказать.

Впрочем, особенности национальной статистики США уже давно не должны удивлять. На графиках ниже отражены две линии – налоговые поступления федерального правительства (красным цветом) и прибыль корпоративного бизнеса до налогообложения (синим). По итогам 1 квартала налоговые поступления выросли на 5.2%, до уровня 1962,5 млрд долл., а прибыль корпораций за тот же период – на 2.2%, до уровня 1899,7 млрд долл. 

Изображение больше не актуально

Вчера вышли данные за 2 квартал. Налоговые поступления выросли до уровня 2023,2 млрд долл., что соответствует росту 3.1%, а корпоративные прибыли – до уровня 2039,4 млрд долл., что соответствует росту 7.4%.

Легко заметить, что поступления в бюджет и прибыли корпораций никак не зависят от уровня ВВП. Удивительно, но это так. Подобная ситуация наблюдалась и в докризисных 2006/07 годах, когда на фоне роста ВВП 5 кварталов подряд снижались корпоративные прибыли и доходы в бюджет. Вероятно, падение прибыли корпораций и было основной причиной старта трех подряд программ QE, а банкротство Lehman Brothers Holdings, Inc и запуск кризисного сценария потребовались для придания этому процессу необходимой легитимности.

Выход окончательной оценки ВВП не хуже прогноза способен придать укреплению доллара США относительно конкурентов новый мощный импульс и будет способствовать укреплению ожиданий скорого начала цикла роста процентных ставок.

EURUSD

В основной валютной паре наступил период некоторого затишья. Пара вернулась к поддержке 1.2715/44, и пока не показывает готовности ее преодолеть. Хватит ли у медведей ресурсов для преодоления поддержки и продолжения нисходящей динамики, пока сказать сложно. Важных новостей из Еврозоны на сегодня не запланировано, поэтому до американской сессии, скорее всего, торговля будет спокойной. Дальше все будет зависеть от оценки ВВП за 2 квартал.

Изображение больше не актуально

На Н4 нисходящий поток наконец начинает показывать признаки усталости. Относительно вчерашнего дня никаких новых драйверов не появилось, пара не вышла за пределы диапазона, регрессионная картина не изменилась. Целью является достижение поддержки 1.2700/17, в случае если нисходящая волна получит развитие, пара может опуститься к 1.2601/39. 

Изображение больше не актуально

yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com 

О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге   

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
InstaForex Analyst
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Самый важный день недели

Начало каждого месяца ознаменовывается только одним событием – выходом американской статистики по рынку труда и безработице. Эти же самые данные в других странах не имеют такого значения, но следует понимать

Александр Днепровский 21:44 2025-09-04 UTC+2

Казнить нельзя помиловать: решающую «запятую» поставят августовские Нонфармы

Наиболее значимый макроэкономический отчёт недели будет опубликован завтра, 5-го сентября. Мы узнаем ключевые данные по росту рынка труда США за август. Американские Нонфармы важны сами по себе, но в сложившихся

Ирина Манзенко 16:28 2025-09-04 UTC+2

Евро готовит прорыв

Евро мог бы утонуть из-за политического кризиса во Франции и взлета доходности европейский облигаций. Доллар США – из-за признания тарифов Дональда Трампа незаконными, необходимости возвращать деньги и давления Белого дома

Игорь Ковалев 15:23 2025-09-04 UTC+2

Позитивных данных из Канады по-прежнему нет, канадский доллар остается под давлением

ВВП Канады снизился во 2 квартале на 1.6% к/к, что оказалось заметно хуже прогнозов. Предварительные данные за июль показывают рост на 0.1%, что предполагает сохранение слабой динамики в дальнейшем

Евгений Климов 14:18 2025-09-04 UTC+2

Ухудшение ситуации на рынке труда США будет воспринято рынками как позитивный сигнал (есть вероятность возобновления роста пары AUD/USD и снижение #USDX)

После того как в понедельник участники рынка озаботились скандалом вокруг Л. Кук, главного экономиста ФРС, а также стали реагировать на уже отошедшую на второй план тему тарифных войн, внимание переключается

Виктор Василевский 12:38 2025-09-04 UTC+2

EUR/USD. Южный блицкриг провалился, но северный тренд на паузе

Индекс доллара США пытается удержаться в рамках 98-й фигуры, но первоначальный импульс явно угас, тогда как складывающийся фундаментальный фон не способствует усилению американской валюты на устойчивой основе. Опубликованные вчера данные

Ирина Манзенко 12:19 2025-09-04 UTC+2

Reuters: спрос на доллар будет снижаться в сентябре. Часть 2

А других кандидатов на выход имеется в достатке. Примерно половина комитета FOMC продолжает придерживаться «ястребиных» взглядов и остается верной двум основным мандатам центрального банка – ценовой стабильности и полной занятости

Александр Днепровский 11:57 2025-09-04 UTC+2

DXY. Анализ цен. Прогноз. Индекс доллара США сохраняет свои позиции в преддверии выхода ключевых экономических данных из США.

Индекс доллара США, отражающий стоимость доллара по отношению к шести ведущим мировым валютам, стабилизировался у цены 98,20. Доллар укрепляется на фоне ожиданий публикации свежих данных по рынку труда, которые могут

Ирина Янина 11:42 2025-09-04 UTC+2

Австралийский доллар получил неожиданную поддержку

ВВП Австралии вырос во 2 квартале на 0.6% (+1.8%г/г), во многом из-за неожиданного роста спроса – потребление домохозяйств увеличилось на 0.9% к/к. По всей видимости, реальные доходы растут, хотя

Евгений Климов 10:43 2025-09-04 UTC+2

GBP/JPY. Анализ цен. Прогноз. Разногласия в ожиданиях относительно политики Банка Японии и Банка Англии могут сдержать рост спотовых цен

Сегодня, в четверг, кросс-курс GBP/JPY прорвался выше круглого уровня 199,00. Вчера Министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз заявила о намерении строго контролировать государственные расходы с целью снижения инфляции и стоимости заимствований

Ирина Янина 10:34 2025-09-04 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.