Инвесторы воспользовались отсутствием на этой неделе важных данных из США и зафиксировали ранее полученную прибыль, что привело к резкому ослаблению американского доллара не только на валютных рынках, но и к снижению против сырьевых и товарных активов. Наблюдая за этим процессом, возникает вопрос, а продолжится ли эта коррекция и насколько она окажется глубокой.

Конечно, с одной стороны, американская валюта действительно заметно укрепилась на фоне трехмесячного ралли и нуждалась в паузе, которая была вчера реализована, но остается один важный вопрос, не превратится ли она во что-то более серьезное и даже в разворот тенденции. Как нам представляется, закрытие коротких позиций может иметь краткосрочный характер, так как никаких судьбоносных событий не произошло. Общая тенденция на укрепление доллара остается в силе. Реальность повышения ставок в следующем году никуда не исчезла и может получить свое подтверждение публикацией протокола сентябрьского заседания Федрезерва, после которого, кстати, доллар получил хороший стимул к укреплению и продолжил ралли.

Можно предположить, что коррекция продолжится, если рынки ничего интересного для себя не увидят в опубликованном протоколе, но она вряд ли будет носить глубокий характер, особенно против единой валюты, которая продолжает оставаться заложницей глубокого экономического кризиса в еврозоне. Единственно, что может оказать поддержку евро – это продолжение покупок американских долговых бумаг, доходности которых остаются под давлением. Очевидно, что такая тенденция имеет место по причине значительного перетекания капитала в Соединенные Штаты не только с развивающихся рынков, но из еврозоны. Вероятно, такой сильный приток капитала и остается основной причиной давления на доллар со стороны снижения доходности. Создается впечатление, что инвесторы готовы остаться без прибыли, купив облигации из-за грядущего повышения ставок, лишь бы спасти свой капитал. Но такая динамика не может продолжаться долго, так как повышение ставок все равно расставит все по полочкам и окажет давление на покупателей облигаций, заставляя их от них избавляться, что будет способствовать росту доходности и будет поддерживать американскую валюту.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар скорректировалась в понедельник вверх на фоне фиксации большей части коротких позиций, но тенденция сегодня не получила продолжения по причине ожидания публикации протокола заседания ФРС и слабых данных по промышленному производству в Германии, которые в месячном исчислении показали снижение на 4.0% против прогноза снижения на 1.5%. На наш взгляд, пара будет и дальше оставаться в нисходящем тренде, и ближайшей целью является уровень 1.2500, если пара удержится ниже уровня 1.2700.

Пара USDJPY консолидируется, оказавшись под небольшим снижением после выступления премьера Абэ в парламенте, который дал понять, что на фоне ослабления иены начали расти цены на горюче-смазочные материалы. Но иена может оказаться под давлением, если цена вырастет выше 110.00 с перспективой роста к 111.00, а затем к 111.90.

Важные события дня:

12.30 Великобритания Объём производства в обрабатывающей промышленности август n/a; 0,2% м/м; 0,3% м/м

12.30 Великобритания Обзор Банка Англии об условиях кредитования

12.30 Великобритания Объём промышленного производства август n/a; 0,2% м/м; 0,5% м/м

16.30 Канада Разрешения на строительство август n/a; n/a; 11,8% м/м

18.00 Великобритания Оценка изменения ВВП от NIESR июль-сентябрь n/a; n/a; 0,6%

18.00 США Число вакансий (без сельского хозяйства) август n/a; 4,71 млн.; 4,67 млн.

18.00 США Индекс экономического оптимизма потребителей от IBD/TIPP октябрь n/a; 46,3; 45,2

21.20 США Выступление президента ФРБ Миннеаполиса Н. Кочерлакоты

23.00 США Выступление президента ФРБ Нью-Йорка У. Дадли