Во вторник вышли статистические данные от Института экономических исследований в Европе ZEW. Значения индексов экономических настроений в еврозоне и Германии оказались выше прогнозов, что поддержало единую валюту и позволило ей неплохо подрасти против фунта, иены и американского доллара.

Индекс из Германии вырос до 11.5 пункта при прогнозе роста на 0.9 пункта и сентябрьского отрицательного значения в 3.6 пункта. Показатель еврозоны также поднялся до 11.0 пунктов при прогнозе повышения до 4.3 пункта и предыдущего значения в 4.1 пункта.

Позитивные значения индексов, вероятно, понизили ожидания того, что ЕЦБ обязательно приступит к расширению выкупа активов до покупок государственных облигаций стран, входящих в зону евро. Но, несмотря на это, нельзя исключать вероятность расширения стимулов, так как европейская экономика продолжает испытывать системные проблемы, и улучшение данных по ВВП, которые были опубликованы в конце прошлой недели, а также статистических данных от ZEW могут указывать на локальный отскок и ничего больше.

В то же время инвесторы полностью проигнорировали публикацию цифр инфляционного показателя - индекса оптовых цен в США, который вышел лучше прогноза с повышением в месячном выражении на 0.2%, а в годовом до 1.5%, что сигнализирует о том, что инфляция продолжает в Штатах расти, хоть и не семимильными шагами, в отличие от еврозоны, где значения данного показателя остаются уже с лета этого года на дефляционной половине.

Отсутствие должной реакции на статистику можно объяснить лишь нежеланием инвесторов повышать риски перед публикацией протокола последнего заседания Федрезерва, так как интрига имеет место быть. И в чем же она выражается?

Представленный ранее в октябре протокол сентябрьского заседания выявил желание ФРС проявлять осторожность в изменении монетарной политики, а также озабоченность замедлением мирового экономического роста, что вызвало кривотолки, что ЦБ может перенести решение по ставкам на конец 2015 года, а программу QE оставить еще на какое-то время в силе. Вероятное расхождение сути пресс-релиза и протокола - вот, что пугает рынки и заставляет их проявлять осторожность. Если на последнем октябрьском заседании Федрезерва был высказан оптимизм в отношении экономики США и подтверждено стремление к ужесточению денежно-кредитной политики в зависимости от данных статистики, то протокол может выявить опять же осторожность ЦБ и понизить рыночные ожидания повышения ставок. Правда, заметим, что мы придерживаемся мнения, что протокол не покажет существенных расхождений с опубликованным ранее пресс-релизом и подтвердит стремление ЦБ США к нормализации денежно-кредитной политики в 2015 году, которая является вполне оправданной на фоне устойчивого восходящего тренда американской экономики.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар после достижения локального максимума во вторник консолидируется и, вполне вероятно, на позитивном протоколе начнет снижаться к нижней границе краткосрочного тренда 1.2530. Если это произойдет, то существует высокая вероятность начала реализации фигуры продолжения тренда «восходящий флаг» с целью 1.2355. С технической точки зрения толчком к этому может послужить преодоление сверху вниз уровня 1.2500.

Японская иена продолжает свое ослабление против американской валюты. Пара USDJPY уверенно закрепилась выше уровня 117.00 и открыла себе дорогу к дальнейшему росту к 122.00 по причине усиления ожиданий продолжения мягкой монетарной политики от ЦБ Японии.

Важные события дня:

в течение дня Япония Пресс-конференция управляющего Банка Японии

12.00 Еврозона Платежный баланс с учетом сезонных колебаний сентябрь n/a; 21,3 млрд. евро; 18,9 млрд. евро

12.30 Великобритания Распределение голосов по выкупу активов в Комитете по денежной политике n/a; n/a; 0-0-9 0-0-9

12.30 Великобритания Распределение голосов по процентной ставке в Комитете по денежной политике n/a; n/a; 2-0-7 2-0-7

13.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий от ZEW октябрь n/a; n/a; -30,7

16.30 США Число выданных разрешений на строительство октябрь n/a; 1,04 млн.; 1,02 млн.

16.30 США Закладки новых домов октябрь n/a; 1,03 млн.; 1,02 млн.

18.30 США Изменение запасов нефти 10-16 октября n/a; n/a; -1,7 млн. барр.

22.00 США Выход протокола заседания FOMC