Рост котировок EUR/USD выше отметки 1,23 стал возможным благодаря бегству капитала от рисков, обусловленному усугублением проблем мировой экономики. Спад японского ВВП в третьем квартале на 1,9% кв/кв и китайского импорта на 6,7% в ноябре еще больше убедил в серьезных трудностях в крупнейших государствах Азии. Это отразилось на повышении спроса на надежные активы в лице иены, франка и казначейских облигаций США. Доходность последних снизилась до 2,264%, не позволяя «быкам» по доллару воспользоваться недавним ростом. Фактор увеличения дифференциала с долговыми обязательствами других стран и связанного с этим процессом притока капитала на рынок ценных бумаг США до сих пор рассматривается в качестве важного драйвера ралли американской валюты.

Не последнюю роль в торможении доллара сыграли выступления центристов FOMC и отчет Банка международных расчетов. По мнению глав ФРБ Атланты и Сан-Франциско Дэниса Локхарта и Джона Уильямса, говорить об изъятии формулировки о длительности удержания процентных ставок ФРС на низком уровне еще рановато, а переход к ужесточению денежно-кредитной политики возможен в середине 2015 года. После отчета по рынку труда за ноябрь оптимисты поверили в март 2015, а разочарование заставило закрывать наспех сформированные шорты. По оценкам BIS, ревальвация «американца» тяжким бременем ляжет на развивающиеся страны, которые к середине 2014 года имели непогашенных долгов по банковским кредитам на $3,1 трлн. и по долговым обязательствам — на $2,6 трлн. Большая часть первых из них и три четверти вторых номинированы в долларах США, укрепление которого создает дополнительные трудности заемщикам.

На мой взгляд, разочаровывающая статистика Японии и Китая, выводы Банка международных расчетов лишь заставили обратить внимание на существующие риски для мировой экономики, но откровением ни для кого не стали. Центристы FOMC могут иметь собственное мнение, однако в Комитете нынче господствуют «ястребы». К тому же выступление Джанет Йеллен запланировано лишь по итогам декабрьского заседания, в январе его не намечается. Так что ФРС гораздо проще будет сгладить последствия изъятия из текста сопроводительного заявления важной формулировки именно в середине зимы, чем ждать еще несколько недель.

Технически по паре EUR/USD мало что изменилось: до тех пор пока котировки находятся выше отметки 1,24, вероятность продолжения южного путешествия в направлении 1,2 сохраняется. 

На дневном графике опасность для «медведей» представляет отбой от линии Трех индейцев, позволяющий их оппонентам рассчитывать на контратаку. Оптимальным вариантом формирования шортов по-прежнему остается отбой от бастионов продавцов на 1,24, расположенных вблизи таргетов по паттернам гармоничной торговли AB=CD. Здесь же находится уровень динамического сопротивления в виде скользящей средней (EMA21). 

На часовом графике целевого ориентира на 161,8% достигла дочерняя модель AB=CD , обозначенная красным цветом, что позволило реализоваться отскоку и обозначить поддержку на 1,225-1,228. Ближайшее сопротивление следует искать вблизи отметки 1,24.

Подробнее о судьбе евро, американского доллара и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX.