Сегодня все внимание рынка будет сосредоточено на итогах двухдневного заседания ФРС по монетарной политике. За последнюю неделю настроения инвесторов несколько изменилось. Если ранее они были практически уверены в том, что американский ЦБ продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики, то после продолжения безостановочного падения цен на сырую нефть, а также на слабеющих производственных показателях из Китая, у них появилось сомнение в том, что на этом фоне Федрезерв сохранит свою линию на нормализацию монетарной политики.
Резкое снижение доходностей по американским гособлигациям по причине их тотальной скупки инвесторами из-за, в экономическом смысле, проблемной Европы и развивающихся стран, привело к ослаблению доллара в первую очередь против евро и иены. И если покупки иены вполне понятны на фоне ее сильных распродаж за последние полтора месяца и роли актива-убежища при росте нежелания рисковать, то укрепление евро просто абсурдно.
Результаты двух аукционов по предоставлению целевых кредитов банкам (TLTRO) оказались провальными, баланс ЕЦБ по последним данным вырос, что указывает на неэффективность принятых ранее мер стимулирования. А ведь ЕЦБ показал свое стремление нарастить баланс к уровню в 3 трлн евро, он вчера вырос на 19.4 млрд евро против роста за предыдущий рассматриваемый период в 17.9 млрд евро. Перед ЕЦБ стоит сложнейшая задача по оздоровлению европейской экономики, и, похоже, ему все равно придется прибегнуть к европейскому варианту QE.
Последние комментарии членов Управляющего совета Европейского ЦБ Эвальда Новотны и Бенуа Кёре показывают, что в ЦБ идет лихорадочная подготовка к началу программы полномасштабной покупки государственных облигаций с целью заставить инфляцию расти и оживить экономику еврозоны. Вполне вероятно, что опубликованные сегодня данные по потребительской инфляции даже покажут снижение и так уже с минимальных уровней - по причине практически вертикального падения цен на энергоносители. Если это произойдет, то это будет дополнительной причиной для QE в Европе.
Что касается результата заседания ФРС, то рынки все-таки ждут от него подтверждения взятого ранее курса на повышение ставок, которое может проявиться в исключении из лексикона ЦБ фразы «значительный период времени», которая отражала готовность банка держать процентные ставки на предельно низком уровне неопределенно долго.
Прогноз дня:
Пара евро/доллар снижается перед итогами заседания ФРС. Позитивный тон ЦБ, а также его лидера Джанет Йеллен, может оказать хорошую поддержку американской валюте, которая может вырасти против евро к 1.2400 с перспективой дальнейшего локального снижения к 1.2360 после преодоления отметки 1.2465 и закрепления ниже нее.
Японская иена корректируется вверх на фоне роста национального фондового рынка. Она откатила вверх на 23% по Фибоначчи, и, вероятно, если будут хорошие вести из Штатов, продолжит расти к 118.00, а затем к 118.70.
Важные события дня:
12.30 Великобритания Индекс изменения средней заработной платы октябрь n/a; 1,3% 3м/г; 1,0% 3м/г
12.30 Великобритания Изменение числа заявок на пособие по безработице ноябрь n/a -19.800 -20.400
12.30 Великобритания Распределение голосов по процентной ставке в комитете по денежной политике Банка Англии n/a; 2-0-7; 2-0-7
12.30 Великобритания Распределение голосов по объёму выкупа активов в комитете по денежной политике Банка Англии n/a; 0-0-9; 0-0-9
12.30 Великобритания Уровень безработицы октябрь n/a; 5,9%; 6,0%
13.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий от ZEW ноябрь n/a; n/a; -7,6
13.00 Еврозона Окончательные данные по индексу потребительских цен ноябрь n/a; 0,3% г/г; 0,3% г/г
13.00 Еврозона Окончательные данные по базовому индексу потребительских цен ноябрь n/a; 0,7% г/г; 0,7% г/г
16.30 Канада Изменение объема оптовых продаж октябрь n/a; 0,9% м/м; 1,8% м/м
16.30 США Индекс потребительских цен ноябрь n/a; -0,1% м/м; 0,0% м/м
16.30 США Базовый индекс потребительских цен ноябрь n/a; 0,1% м/м; 0,2% м/м
16.30 США Сальдо платежного баланса 3 кв. 2014 n/a; -98 млрд долл.; -99 млрд долл.
17.00 Швейцария Выход квартального бюллетеня Швейцарского национального банка
18.30 США Изменение запасов нефти 9-14 декабря n/a; n/a; 1,5 млн барр.
22.00 США Выход экономического прогноза FOMC
22.00 США Выход заявления FOMC по денежной политике
22.00 США Решение FOMC по ставке по федеральным фондам
