EUR/USD, GBP/USD.
Данные по труду в Великобритании вчера вышли отличными. Число безработных в декабре сократилось на 29,7 тыс. против прогноза -24,2 тыс., общий уровень безработицы снизился с 6,0% до 5,8% при ожидании 5,9%. Однако фунт не смог развить рост по причине единогласного голосования членов комитета по монетарной политике Банка Англии, что стало известно из опубликованных вчера протоколов с последнего заседания ЦБ. Инвесторы ожидали сохранение двух голосов (Мартина Уила и Яна Маккаферти) за повышение ставки, но регулятор вновь обеспокоился рисками дефляции и, по всей видимости, вопрос повышения ставки не будет подниматься ещё долго. Банк Канады вчера срезал процентную ставку с 1,0% до 0,75%, что повлекло за собой укрепление американского доллара ко всем валютам.
Ну а сегодня предстоит свершиться главному событию дня, недели и месяца – решению ЕЦБ по монетарной политике. По опросу Bloomberg 93% экономистов ожидают объявления европейским регулятором программы выкупа суверенных облигаций в объёме 550 млрд евро. Мы полагаем, что, несмотря на общий ажиотаж, объёмы QE могут быть объявлены гораздо меньшие. Стоит вспомнить, что, выступая на августовской конференции прошлого года в Джексон-Хоул, М.Драги говорил об ограниченных возможностях ЕЦБ, усиливая акцент на увеличение правительствами госрасходов с целью развития экономики. Не исключено, что данная линия будет проводиться главой Центробанка и далее, чтобы не идти на поводу у инвесторов, так и не пожелавших участвовать в программе LTRO и рассчитывавших именно на выкуп активов. Если всё же в политике ЕЦБ наступил «тектонический» сдвиг, то объёмы могут быть значительными настолько (по одной из версий 750 млрд евро), что отправят евро вниз до 1.1100 – к сильному уровню 2003 года. Но это всё уже будет происходить на фоне дальнейшего продавливания рынка нефти и политике сильного доллара. Вчера появилась информация, что ЕЦБ на первом дне заседания рассматривал вариант с ежемесячным выкупом активов по 50 млрд евро начиная с марта текущего года до конца 2016 года. Таким образом, общий объём количественного смягчения будет в районе 1 трлн евро (при подобной схеме можно ожидать и плавный выход из программы по аналогии с действиями ФРС, то есть общий объём будет меньше арифметического 1,1 трлн евро). Конечно, в итоговом релизе мы можем увидеть другие объёмы и сроки.
В воскресенье, 25 числа, в Греции состоятся парламентские выборы. Но в связи с вчерашним выступлением главы оппозиционной партии «Сириза» Алекса Ципраса, это событие уже теряет значимость. Ципрас заявил, что у его партии нет намерения выходить из еврозоны и она будет добиваться у ЕС лишь широту манёвров для проведения экономических реформ и по возможности даже в рамках жёсткой экономии. Опросы показали (Bloomberg), что греческий народ не стремится выходить из еврозоны.
Итак, каким будет решение ЕЦБ предвидеть невозможно. В случае выхода слабого или невнятного релиза, ожидаем коррекцию к 1.1860, в случае объявления крупных объёмов возможно снижение в район 1.1350.
По британскому фунту ожидаем соответственно 1.5010 и далее 1.4875-1.4920 по нижней цели и 1.5420/70 по верхней.
AUD/USD.
Австралийский доллар вчера понёс значительные потери (-85 пунктов) на решении Банка Канады сократить процентную ставку с 1,0% до 0,75%. Инвесторы это поняли как соглашение мировых ЦБ на глобальное смягчение. Только после этого события инвесторы стали включать в цены позитивные данные по строительству в США (они вышли раньше на 1,5 часа). Число закладок новых домов в США составило 1,09 млн г/г против прогноза 1,04 млн г/г. Сегодня вышли данные по продажам новых домов в Австралии за ноябрь, продажи повысились на 2,2% против 3,0% в октябре. Ассоциация жилищного строительства сохраняет оптимизм в перспективах.
Министр нефти Ирака Адель Абдул Махди вчера заявил, что цены на нефть вряд ли будут падать дальше. Коррекции на этих словах мы не увидели, Light Sweet продолжает торговаться в узком диапазоне 46.00-48.85. Железная руда потеряла 0,3%, снизившись до 68,70 usd за тонну.
Сегодня ЕЦБ объявляет план программы по количественному смягчению. В зависимости от объёма программы, сроков её реализации, инвесторы могут по-разному переносить её на сырьё и сырьевые валюты. Если программа окажется долгосрочной и объёмной, в среднесрочной перспективе инвесторы могут покупать нефть и австралийский доллар, но в краткосрочной перспективе вероятно снижение австралийца вслед за евро и фунтом стерлингов, тем более что Банк Канады уже задал импульс к снижению. В случае слабой программы ЕЦБ настроения инвесторов могут преодолеть этот негатив.
В текущей ситуации ожидаем снижение AUD/USD в диапазон 0.7920/50.
