EUR/USD, GBP/USD.
В ожидании нами в пятницу инерционного роста сценарий исполнился только по евро. Британский фунт, не получив макроэкономической поддержки, закрыл день снижением на 30 пунктов.
Промышленное производство во Франции в августе показало рост на 1,6% против ожидания 0,6%. Инвесторы, тем не менее, пренебрегли ухудшением дефицита французского госбюджета до -87,7 млрд евро против -79,8 млрд в июле и падением итальянского промпроизводства на 0,5% при ожидании -0,3%. В Великобритании отрицательное сальдо торгового баланса в августе составило 11,1 млрд фунтов стерлингов против прогноза -10,0 млрд и ухудшении предшествующего показателя с -11,1 млрд до -12,2 млрд фунтов стерлингов. Производство в строительном секторе Англии сократилось на 4,3% против ожидания роста на 1,0%. По США ситуация оказалась неоднозначной, что, собственно, и подбодрило евро; сначала инвесторы негативно отреагировали на рост безработицы в Канаде с 7,0% до 7,1% (прогноз составлял 6,9%), далее поправка индекса импортных цен за сентябрь (-0,1% против прогноза -0,5%) и рост оптовых запасов на прогнозном уровне в 0,1% за август слегка поддержали доллар.
В субботу в греческой газете Kathimerini было опубликовано интервью с главой ЕЦБ Марио Драги, в котором, можно полагать, он наконец дал сигнал к тому, что программа европейского QE может быть продлена. М.Драги дал хорошую оценку эффекту от текущей программы.
Сегодня в Японии, США и Канаде праздничные дни. Вечером выступают два члена ФРС - Чарльз Эванс и Лаэла Брейнард. Эванс сторонник повышения ставки в будущем году, Брейнард не прочь повысить ставку в текущем году. На конференции в США выступает и глава Банка Канады Стивен Полоз.
Сегодня явный нейтралитет, но уже завтра утром выходят данные по Китаю, которые, по прогнозам, не принесут оптимизма; торговый баланс за сентябрь может снизиться с 60,2 млрд долларов до 46,9 млрд, и денежная база может уменьшиться с 13,3% г/г до 13,1% г/г. По еврозоне завтра ожидаются слабые индексы ZEW, по США госбюджет может показать за сентябрь профицит в 93,8 млрд долларов. В среду опять в Китае ИПЦ может показать снижение (1,8% г/г vs 2,0% г/г), а в США ожидается рост показателей по инфляции и розничным продажам. В пятницу торговый баланс еврозоны может показать снижение объёмов.
Макроэкономический фон, таким образом, опять складывается в пользу доллара. Что касается сценария ухода инвесторов в евро при ухудшающихся китайских данных, то его реализация вероятна преимущественно при шоковых событиях и в случае бегства инвесторов из позиций керри трейда, что, на наш взгляд, уже не будет иметь места, так как процентные ставки и скорость укрепления(!) юаня остаются неизменными (0,99% за месяц). Также продолжаем следить за развитием ситуации в Сирии и внутри США в спорах за бюджет и повышения порога государственных заимствований.
Ожидаем снижение евро к 1.1280, фунта стерлингов к 1.5240.
AUD/USD.
Австралийский доллар непрерывно растёт с 30 сентября и значительно опережает с темпе прироста евро и фунт. Основным драйвером выступает рост на сырьевых рынках, но в какой-то момент эта тема может отработаться и ведущая роль вновь перейдёт к общей политике американского доллара. На самом энергетическом рынке далеко не всё спокойно и рост может обернуться падением. В воскресенье председатель ОПЕК Эль-Бадри высказал прогноз о повышении спроса на нефть в будущем году с 29,3 млн баррелей в день до 30,5 млн баррелей, а снижение капитальных инвестиций добывающих компаний в текущем году в тот период может привести к нехватке предложения со стороны стран, не входящих в ОПЕК. Это явный намёк на то, что на так называемом «техническом» заседании ОПЕК 21 октября снижения квот на добычу не произойдёт. Также американский Конгресс согласился отменить запрет на экспорт нефти из США, и это также фактор давления на нефть и сырьевой рынок в целом.
Металлы и железная руда с дальнейшим направлением пока не определились. Одного сокращения производства цинка швейцарской компанией Glencore недостаточно для продолжения ралли. И если считать, что на ближайшие две недели до заседания ФРС рынки успокоились в отношении ставки (поднимать не будут минимум до декабря), то на первый план выходит вопрос повышения потолка государственного долга США. Спокойное рассмотрение этого вопроса приведёт к укреплению американского доллара и снижению основных валют и цен на сырьё.
По сегодняшним данным РБА покупки по кредитным картам за август уменьшились с 24,7 млрд долларов до 24,4 млрд при росте балансов с 50,5 млрд до 50,6 млрд. долларов. Это признак неуверенности потребителей, который может отразиться на потребительском доверии за август (релиз выходит завтра) и продажах новых автомобилей (в четверг).
На текущий момент ситуация нейтральная, ждём инерционного роста к 0.7385, и далее могут запуститься негативные процессы, при которых вероятно снижение к 0.7240 и 0.7125.
