EUR/USD, GBP/USD.
Вчерашний день был умеренно-позитивным как со стороны макроэкономических показателей, так и со стороны политических изменений, что прежде всего касается саммита ЕС, который сегодня завершает свою работу – решается вопрос по льготам для Великобритании в составе альянса. Если члены ЕС пойдут на уступки и преференции для Великобритании, правительство поддержит членство страны в ЕС на майском референдуме, как об этом было заявлено ранее. Различные слухи о договорённостях на европейском саммите и породили вчера высокую волатильность фунта. Платёжный баланс еврозоны за декабрь ухудшился, но слабее прогноза: 25,5 млрд евро против 26,9 млрд (пересмотрено с 26,4 млрд) и прогноза 22,3 млрд евро. В США индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за февраль составил -2,8 против ожидания -2,9 и -3,5 в январе. Число обращений за пособием по безработице за прошлую неделю составило 262 тыс. против 269 тыс. ранее, прогноз же был 275 тыс. Доля просроченных платежей по ипотеке сократилась с 4,99% до 4,77%, что после повышения ставки говорит не только о стабильности в этом секторе, но и о запасе прочности. Даже ставка по 30-летним ипотечным кредитам снизилась с начала года с 4,2% до 3,83% и находится на уровне января прошлого года.
Сегодня внимание инвесторов в ещё большей степени будет приковано к фунту стерлингов, во-первых, официально выйдет резюме по заседанию ЕС, во-вторых, публикуются важные макроэкономические данные. В 12:30 мск – розничные продажи за январь, прогноз 0,8% после снижения на 1,0% в декабре, в годовом исчислении рост ожидается с 2,6% до 3,6%. В это же время – чистые заимствования государственного сектора за январь – прогноз хороший: -13,8 млрд фунтов стерлингов против 6,9 млрд в декабре.
По США выйдут показатели инфляции. Индекс потребительских цен за январь ожидается снижением на 0,1%, но в годовом исчислении ИПЦ может увеличиться с 0,7% до 1,3%. Месячный рост базового ИПЦ ожидается на 0,2%, в годовой размерности ожидается прежний уровень в 2,1%.
По еврозоне в 18:00 мск выходит индекс доверия потребителей за февраль, прогноз -6,7 против -6,3 месяцем ранее.
В итоге мы ждём по евро снижения к ранее обозначенному диапазону 1.0980/90, по фунту стерлингов ожидаем известий с полей саммита ЕС, движение может быть в любую сторону. Подробно данную интригу мы не рассматриваем, потому что в проблематике выхода Великобритании из ЕС есть много неизвестных, прежде всего об истинных намерениях Англии и США – будет ли консолидация этих двух стран, нужна ли Англия в ЕС как инструмент давления (события последних лет показывают, что с этой ролью Великобритания не справляется), какие реальные преимущества получает Лондон от членства в ЕС (прежде всего контроль над финансовыми потоками ЕС, которые плавно перемещаются во Франкфурт-на-Майне), насколько реально стоит опасность неуправляемой миграции и т.д. и т.п. Если сегодня будет достигнут компромисс, то ждём консолидацию в достаточно широком диапазоне 1.4230-1.4350 с вероятным снижением в среднесрочной перспективе (1.4150 и 1.4050).
USD/JPY.
Хорошее начало восстановления пары USD/JPY было остановлено вчерашним снижением американского фондового рынка (S&P500 -0,47%). Сегодня происходит спад на всех азиатских площадках: Nikkei225 -1,92% (наибольшее снижение в АТР), China A50 -0,41%, Kospi SEU -0,12%. Индекс делового доверия Reuters Tankan в февральской оценке сегодня показал рост с 6 до 7. Впрочем, вчера был явный провал в показателях торгового баланса: экспорт за январь сократился на 12,9% г/г (прогноз -11,3%), импорт уменьшился на 18,0% г/г (прогноз -16,0%), общее сальдо торгового баланса составило -646 млрд йен против профицита в 140 млрд йен в декабре.
В связи с позитивными прогнозами по макроэкономической статистике США и набирающей силу тенденции инвесторов акции покупать, вероятно продолжение роста фондового рынка. С ним мы увидим и рост USD/JPY. Единственным переживанием японских инвесторов является дальнейшее понижение ставки Банком Японии. Из опрошенных 208 экономистов компанией Nikkei Inc. 73% считающих, что ослабление будет, соотносят его именно с дальнейшим понижением ставки, и только 39% считает, что будет дополнительное количественное смягчение – выкуп ценных бумаг (которое вызовет рост USD/JPY). За качественное смягчение высказалось 48% из числа считающих, что ослабление будет. О сроках – 70% из числа считающих, что ослабление произойдёт, прогнозируют его на первое полугодие. Мы допускаем, что ожидания японских экономистов близки к истине, но и для роста рынка время ещё достаточно. Ждём йену на 116.00 в ближайшей перспективе.
