EUR/USD, GBP/USD.
Вчера рынок полностью подтвердил своё намерение развить коррекцию. Особенно явно это видно на фоне противоположных движению вышедших вчера макроэкономических данных. Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании за февраль снизился с 55,0 до 54,2 против ожидания роста до 55,5. Изменение количества рабочих мест в частном секторе США от ADP за февраль показало прирост на 214 тыс. при ожидании 185 тыс. и пересмотренных на понижение январского показателя в 193 тыс.
Сегодня мы ожидаем аналогичную картину, при том что розничные продажи в еврозоне могут показать за январь прирост на 0,1%, а индекс деловой активности в США в непроизводственной сфере за февраль прогнозируется понижением с 53,5 до 49,8. По фабричным заказам в США за январь ожидается рост на 2,1%, но он публикуется позже – в 18:00 мск, и до этого времени рынок может сформировать хороший покупательский настрой. Расходы на рабочую силу за 4-й квартал в финальной оценке ожидаются пересмотром с 4,5% до 4,8%, что уже может рассматриваться в комплексе с завтрашними поступающими данными по труду в свете ужесточения монетарной политики ФРС.
В Великобритании ожидается пусть и невысокий, но рост цен на дома – прогноз 0,1% на февральскую оценку от Halifax. По еврозоне, помимо розничных продаж, публикуются индексы деловой активности в сфере услуг в финальной оценке за февраль – изменений не ожидается: Services PMI Германии 55,1, Services PMI Франции 49,8, Services PMI еврозоны в целом 53,0. Также инвесторы мыслями уже в завтрашнем дне, когда выйдет изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики (Change in Nonfarm Payrolls) за февраль, и по ряду признаков данные могут оказаться лучше прогноза в 195К. Восприятие данных может оказаться неоднозначным. После последних позитивных американских показателей инвесторы перенесли ожидания по ставке с начала 2017 года на конец текущего года. Выход столь сильных нонфармов может ещё более приблизить эти ожидания и, соответственно, воздействовать укрепляюще на доллар.
В Великобритании может разгореться очередной банковский скандал – на этот раз из-за способствования террористическому ИГИЛ в заработках на валютных биржах – обороту тех средств, которые были разграблены в Мосуле ещё в 2014 году.
В итоге сегодня мы ещё ждём рост контрдолларовых валют; евро в диапазон 1.0875-1.0900, фунта стерлингов к 1.4150.
AUD/USD.
Австралийский доллар вчера показал наибольший прирост на фоне резкой активизации сырьевого рынка (канадский доллар изменился лишь на 6 пунктов, и то в сторону ослабления) и сегодня австралийский S&P/ASX 200 прибавляет 0,95% против разнонаправленной динамики китайских индексов и вчерашнего роста Dow Jones всего на 0,2%.
Вероятно, следует несколько слов сказать про нефть. Вчера, против данные по коммерческим запасам нефти в США, которые показали увеличение на 10,37 млн баррелей против прогноза увеличения на 3,6 млн (и ещё более впечатляющего роста на хранилище в Кушинге на 1,19 млн баррелей против ожидания 0,1 млн, что в итоге привело к рекордной загрузке терминала в 66,3 млн баррелей), нефть подскочила вверх на 2,45% (WTI), хотя первоначальная реакция была естественной – вниз. В СМИ данный феномен объясняется достаточно просто – рынок нащупал дно и инвесторы объективно не могут продавливать котировки ниже, так как несколькими днями ранее хэджфонды открыли крупные длинные позиции по сырью. Нам такое объяснение представляется верным лишь наполовину. Главная движущая сила удешевления нефти – политическая. И мы не видим пока никаких предпосылок для ослабления давления на этот стратегический актив. Также мы не видим проблемы с реализацией нефти Ираном – Китай готов выкупать практически всё иранское предложение по низкой цене для формирования собственного резерва. Наше объяснение случившегося лежит на поверхности – крупным игрокам необходимо было «высадить» продавцов, продававших ниже 34-х долларов для облегчения последующего давления на нефтяные котировки, ведь чем дешевле актив, тем сложнее его сделать ещё дешевле. С этих позиций мы согласны с мнениями тех банков (традиционно Goldman Sachs и др.), которые ждут долгой консолидации цены на нефть в диапазоне 20-35 долларов. Таким образом, вчерашний переполох на рынке нефти, на наш взгляд, имеет краткосрочный эффект.
Железная руда воспользовалась ситуацией и прибавила сразу 7,93%, преодолев 50-долларовый рубеж (50,84 $). Австралийский же доллар при дополнительном ослаблении американского доллара вырос вчера на 118 пунктов. Сегодня «австралиец» продолжает рост на сокращении отрицательного торгового баланса – в январской оценке отрицательное сальдо уменьшилось с -3,52 млрд долларов до -2,94 млрд. Декабрьское значение было пересмотрено с -3,54 млрд. Хорошим фактором является и то, что экспорт увеличился на 1,1% после декабрьского сокращения на 5%. Показал рост и индекс активности в сфере услуг по версии AIG – в февральской оценке 51,8 против 48,4 месяцем ранее. Китайский индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin показал снижение с 52,4 до 51,2, но главным здесь будет торговый баланс, который будет опубликован во вторник на следующей неделе. В случае ухудшения показателя этот день может стать разворотным для «австралийца». Пока вероятно продолжение роста к 0.7345, 0.7385.
