EUR/USD, GBP/USD
Прошедшая пятница закрылась небольшим ростом евро и фунта благодаря более слабым, чем ожидалось, июльским показателям инфляции в США. Консенсус-прогноз по потребительским ценам предполагал рост на 0,2% как по базовому ИПЦ, так и по общему, но по обоим индексам прирост составил 0,1%. В годовом исчислении ИПЦ подрос с 1,6% до 1,7% при ожидании 1,8%, базовый ИПЦ сохранился, как и ожидалось, на уровне 1,7% г/г. Также представители ФРС Р.Каплан и Н.Кашкари выступили достаточно мягко относительно перспектив монетарной политики, сделав основной упор на свежий отчёт по потребительским ценам. Вероятность декабрьского повышения ставки в декабре снизилась до 35,4%. Инвесторы закладывают ближайшее повышение только на март будущего года (52,7%). Несмотря на это, рынкам будет достаточно и начала сворачивания баланса ФРС в сентябре. По своему действию это мера аналогична повышению ставки, так как окажет давление на доходности облигаций и создаст дефицит валюты. Правда, тут есть одна хитрость. Если ФРС понизит ставку на избыточные резервы банков, которая сейчас составляет 1,25%, банки будут выводить эти средства из кэша в ФРС и вкладывать в сырьевые рынки (и если всё будет спокойно, то и в рынок акций). И тогда сырьевые рынки потянут за собой падение доллара, как это было в 2007 году. В среду будут опубликованы протоколы с последнего заседания ФРС, и в них уже может быть прописано настроение Комитета приступить к сокращению баланса в сентябре.
На текущей неделе выходят важным макроэкономические данные, согласно прогнозам преимущество может быть на стороне доллара. Завтра выйдут данные по розничным продажам в США за июль – прогноз 0,4%, по базовым продажам (за исключением автомобилей) 0,3%.
По евро ждём снижение к 1.1640.
По британскому фунту повышающаяся коррекция может продолжиться, так как завтра публикуются британские показатели ИПЦ за июль с позитивными прогнозами: по базовому ИПЦ рост с 2,4% г/г до 2,5% г/г, по общему ИПЦ 2,7% г/г против 2,6% г/г в июне. Ждём рост в диапазон 1.3095-1.3115.
AUD/USD
В выходные дни заметно уменьшились взаимные запугивания Северной Кореи и США, участники рынков сочли этот факт за возвращение ситуации к исходным позициям. Мы согласны с такой оценкой ситуации, так как в большей мере США озабочены китайским технологическим шпионажем, о чём состоится пресс-конференция Д.Трампа сегодня. Не исключено, что США введут санкции по отношению к Китаю или, что более вероятно, повысят ввозные пошлины. Также США заинтересованы в давление на КНДР руками Китая. На этих настроениях фондовые индексы АТР сегодня растут, австралийский доллар прибавляет 12 пунктов, хотя и не без общего ослабления американского доллара.
Но в Китае, кроме политического шантажа, не всё хорошо и с экономическими показателями. Вышедшие сегодня данные по промышленному производству в июльской оценке показали падение с 7,6% г/г до 6,4% г/г при ожидании более медленного снижения до 7,2% г/г. Инвестиции в основной капитал снизились с 8,6% г/г до 8,3% г/г. Розничные продажи в июле снизились с 11,0% г/г до 10,4% г/г. Продажи недвижимости снизились с 16,1% за 1-е полугодие прошлого года до 14,0% за этот же период текущего года. Всё это говорит о явном замедлении экономики Китая и появились прогнозы, что ВВП в текущем году не достигнет ожидаемые правительством 6,5%, пониженных ранее с 6,7%. Стоимость металлической арматуры снизилась в пятницу на 2,7%, железная руда подешевела на 1,3%, до 72,81 доллара.
Завтра будет опубликован протокол с заседания РБА 1 августа. Ожидается в меру агрессивный настрой на «высокий курс» австралийского доллара. Ждём котировку в диапазоне 0.7710/30.
