Медведям пары eur/usd сегодня не повезло: едва они приблизились к границам 10-й фигуры, как доллар стал активно терять свои позиции по всему рынку. Неоднозначный релиз данных по росту американской экономики напугал инвесторов, после чего индекс доллара отошёл от многолетних максимумов, отражая снижающийся спрос на американскую валюту. И хотя о переломе тренда говорить ещё рано, южный импульс утратил свою первоначальную силу. Теперь продавцам пары будет трудно закрепиться в 10-й фигуре – и тем более уйти ниже ключевого уровня поддержки. Для этого необходим мощный информационный драйвер, тогда как сегодняшний релиз не смог обеспечить доллару должную поддержку.
Примечательно, что американская экономика продемонстрировала в первом квартале более сильный рост относительно ожиданий большинства экспертов. Как полагали многие аналитики, ВВП США останется на уровне 4 квартала прошлого года, то есть на отметке 2,2%. Но реальные цифры оказались намного выше прогнозов – экономика США выросла на 3,2%. Такой результат должен был обеспечить доллару серьёзную поддержку – ведь на фоне замедления роста ВВП в других ведущих странах мира (Китай, Германия, Канада, Австралия) американская экономика держится на плаву и даже превышает прогнозные значения.
Но структура данного показателя говорит следующее. Показатель личного потребления вырос на 1,2% – прогноз был на уровне 1%, однако в четвёртом квартале этот индикатор вышел гораздо выше, на уровне 2,5%. Потребительские расходы на товары длительного пользования упали более чем на пять процентов (-5,3%), тогда как в прошлом периоде был зафиксирован рост на 3,6%. Упал уровень импорта и внутренних инвестиций (-3,7% и -2,8% соответственно). «Традиционно» (уже пятый квартал к ряду) снижается и уровень жилищного строительства – на 2.8%. Зато вырос объём экспорта – почти на четыре процента.
Общую картину существенно испортил ценовой индекс ВВП. Инфляционный компонент показателя снижается уже третий квартал подряд, и сегодня вышел даже ниже прогноза. Так, в первом квартале индекс вырос всего на 0,9% (при прогнозе роста до 1,3%) – это самый слабый результат за последние три года. И здесь стоит напомнить о замедлении роста уровня зарплат и базовой инфляции. Стержневой индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, упал в марте сильнее ожиданий. В годовом исчислении индикатор продемонстрировал самый слабый рост с февраля прошлого года, поднявшись всего на два процента, а в месячном выражении вышел на уровне прошлого месяца (0,1%), хотя эксперты прогнозировали более существенный рост. То же самое можно сказать и о Average Hourly Earnings. Согласно последним данным, в месячном исчислении зарплаты выросли всего на 0,1%, а вот в годовом выражении – до 3,2%. Оба показателя не дотянули до прогнозных значений, сигнализируя о замедлении инфляционных тенденций. Слабая динамика ценового индекса ВВП лишь дополнила эту невзрачную картину.
Кроме того, рост ВВП США в первом квартале был обусловлен в большинстве своём временными факторами, тогда как уровень внутренних инвестиций и уровень базового потребления продемонстрировали негативную динамику. Как полагают эксперты, это свидетельствует о возможном замедлении роста ключевого показателя во втором квартале текущего года.
В целом опубликованные в сегодня данные по росту американской экономики оставили больше вопросов, чем ответов. Реакция доллара также носила неоднозначный характер: после резкого усиления, гринбек ослабил свои позиции, что отразилось почти на всех долларовых парах. Данный факт уберёг пару eur/usd от сползания 10-ю фигуру – цена даже смогла обновить хай пятницы. Инфляция по-прежнему остаётся слабым звеном американской экономики, и этот факт оказывает фоновое давление на доллар.
Также стоит отметить, что сегодняшний релиз был опубликован накануне очередного заседания ФРС, итоги которого мы узнаем уже в следующую среду (1 мая). На мой взгляд, члены ФРС снова акцентируют своё внимание на слабом росте инфляционных показателей, оставляя в тени успехи американской экономики. В таком случае доллару придётся «уступить» единой валюте ценовую нишу 1,1240-1,1310.
С точки зрения техники ситуация не изменилась, несмотря на существенный коррекционный откат. Так, медведям пары по-прежнему необходимо зайти в 10-ю фигуру, чтобы заявить о своём намерении подойти к ключевому уровню сопротивления 1,1000. У быков задача более сложная: им нужно вернуть цену выше отметки 1,1240 (средняя линия Bollinger Bands на D1, совпадающая с линией Tenkan-sen). На данный момент пара на всех «старших» таймфреймах (за исключением MN) находится на нижней линии индикатора Bollinger Bands, подтверждая приоритет южного движения. Но у быков пары eur/usd есть возможность вернуть цену в диапазон 1,1240-1,1310, так как настроение рынка по отношению к доллару может вскоре существенно измениться.
