empty
03.06.2020 13:02
Золото завело дружбу с долларом

Золото не устает ставить в тупик инвесторов. Оно падает, несмотря на глобальную рецессию, геополитическую напряженность между США и Китаем и массовые беспорядки в Штатах из-за убийства афроамериканца. То есть ведет себя как рискованный актив. Но ведь фондовые индексы продолжают ралли! S&P 500 достиг почти 3-месячного максимума, долгое время он шагал по одной дороге с драгметаллом, но на рубеже весны и лета корреляция сломалась. Золото нашло себе нового друга в лице доллара США, а ведь их пути обычно расходятся.

Очевидно, что причины неадекватного, на первый взгляд, поведения XAU/USD следует искать в необычных условиях, в которых функционируют финансовые рынки. Существенный монетарный и фискальный стимулы вкупе с верой в то, что фондовые индексы восстанавливаются быстрее, чем экономика, позволяли инвесторам покупать акции в апреле-мае. И чем выше поднимался S&P 500, тем больше росла уверенность в собственных силах.

Вместе с тем неопределенность вокруг глубины рецессии, торгового конфликта США и Китая, скорости и формы восстановления американского ВВП заставляла активно хеджировать ценовые риски. Вместе с акциями в инвестиционных портфелях нашлось место доллару и золоту. Сейчас, когда основные мировые экономики открываются, тема второй волны COVID-19 ушла на второй план, а рынки не верят, что Дональд Трамп в преддверии президентских выборов возобновит торговую войну с Поднебесной, держать активы-убежища на руках в прежнем объеме не имеет смысла. От них активно избавляются, что позволяет «американцу» и драгметаллу двигаться в одном направлении. Противоположном с S&P 500.

Динамика S&P 500, доллара и золота

Изображение больше не актуально

Не думаю, что прямая корреляция XAU/USD и доллара продлится бесконечно долго. Возвращение рынка к нормальным условиям предполагает, что один из этих активов через какое-то время пойдет вверх, а второй – вниз. На мой взгляд, падать продолжит американская валюта. В 2018-2019 индекс USD укреплялся благодаря монетарной рестрикции ФРС, торговой войне и опережающей динамике экономики США над общемировой. В 2020 поддержку доллару оказывал повышенный спрос на активы-убежища. Сейчас этот фактор отыгран, возобновление торговой войны маловероятно, а снижение ставки по федеральным фондам до 0,25% лишило «американца» основного козыря.

Brown Brothers Harriman отмечает, что с конца февраля баланс Федрезерва вырос на 70%, ЕЦБ – на 18%, Банка Японии – на 8%. ФРС ослабляет денежно-кредитную политику агрессивнее, чем конкуренты, что является «медвежьим» фактором для индекса USD. На мой взгляд, мировая экономика во главе с Китаем будет расти быстрее, чем американская, что является еще одним основанием для продаж доллара и покупок XAU/USD. Трейдерам имеет смысл формировать длинные позиции по драгметаллу на отбое от поддержек на $1700 и $1665–1675 за унцию.

Технически «медведи» по золоту рассчитывают на реализацию разворотного паттерна 1-2-3, однако для полноценной коррекции сначала необходимо преодолеть динамическую поддержку в виде скользящих средних, а затем взять штурмом важные пивот-уровни на $1680 и $1665.

Золото, дневной график

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

GBP/USD: в начале последней торговой недели месяца и квартала

GBP/USD: если публикуемые в среду данные по инфляции укажут на ее замедление, а данные по динамике ВВП, публикация которых намечена на пятницу, окажутся слабыми, то они повысят вероятность дальнейших

Юрий Толин 12:30 2025-03-24 UTC+2

Отчет САЕС показал, что распродажа доллара продолжается, угроза рецессии не ослабевает

Как следует из отчета CFTC, совокупная позиция по доллару США уменьшалась за отчётную неделю на 5.8 млрд и впервые за 22 недели ушла в отрицательную зону, сформировалась чистая короткая позиция

Евгений Климов 12:02 2025-03-24 UTC+2

GBP/USD. Важная неделя для фунта

Фунт в паре с долларом сегодня корректируется после двухдневного снижения на минувшей неделе. Продавцы gbp/usd так и не смогли закрепиться в рамках 28-й фигуры, несмотря на общее доминирование американской валюты

Ирина Манзенко 11:34 2025-03-24 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Разногласия в ожиданиях относительно политики Банка Японии и ФРС могут ограничить дальнейший рост пары

В начале недели после публикации более слабого индекса менеджеров по закупкам PMI Японии дальневосточная валюта испытывала давление. Это в сочетании с новостями о более узких и менее строгих ответных тарифах

Ирина Янина 10:58 2025-03-24 UTC+2

Атака на газоизмерительную станцию Суджа привела лишь к временному скачку цен

Цены на природный газ в Европе показали резкий скачок, вызванный атакой на бездействующую насосную станцию в Курской области России. Как стало известно, ВСУ атаковали газоизмерительную станцию «Суджа», через которую российский

Максим Магдалинин 10:23 2025-03-24 UTC+2

Аргументы Европейского центрального банка в пользу дальнейшего снижения стоимости заимствований укрепились

Евро не сильно торопится с ростом, и на это есть причины, ведь аргументы Европейского центрального банка в пользу дальнейшего снижения стоимости заимствований укрепились с момента принятия им последнего решения

Павел Власов 10:11 2025-03-24 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. $3000 - ключевой уровень

Сегодня цены на золото остаются низкими, но удерживаются выше психологического уровня $3000, который является важной поддержкой. Новости, поступившие на выходных, указывают на то, что президент США Дональд Трамп планирует более

Ирина Янина 10:04 2025-03-24 UTC+2

Рынки устали падать. Инвесторы ищут поводы для роста (есть вероятность роста CFD-контрактов на фьючерсы #SPX и #NDX на позитивных статданных из США)

Мировые финансовые рынки продолжают раскачиваться из стороны в сторону на волне неопределенности реальных последствий на экономики ряда стран, которым Д. Трамп объявил повышение таможенных пошлин и которые также ответили этим

Виктор Василевский 07:28 2025-03-24 UTC+2

Рынок угодил в яму, которую вырыл другим

Что двигает рынками? Страх? Жадность? В настоящее время куда более значимым является разочарование. Инвесторы убеждаются, что тарифная политика Дональда Трампа ни к чему хорошему не приведет, а потеря американской исключительности

Игорь Ковалев 06:46 2025-03-24 UTC+2

На что обратить внимание 24 марта. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на понедельник запланировано восемь. В Германии, Евросоюзе, США и Великобритании будут опубликованы индексы деловой активности в секторах производства и услуг в первых оценках за март. По отдельности

Станислав Полянский 05:37 2025-03-24 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.