Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели возобновила падение после того, как не сумела в очередной раз толком преодолеть важную линия индикатора Ишимоку. Формально цена закрепилась на двое суток выше этой линии, однако до подхода к следующей важной линии Сенкоу Спан Б дело даже не дошло, что лишний раз подтверждает слабость европейской валюты и силу доллара США. В принципе, мы уже миллион раз перечисляли причины, по которым евро падает и, скорее всего, будет продолжать падать против доллара. На этой неделе фундаментальный фон стал только хуже для евро и лучше для доллара. В середине недели состоялись выступления нескольких представителей монетарного комитета ФРС, которые ясно дали понять, что намерения регулятора по ужесточению монетарной политики и обузданию инфляции – это не просто звук. Уже в мае ключевая ставка может быть повышена на 0,5% и начнется разгрузка баланса ФРС, который составляет почти 9 трлн долларов. Что это означает? Со ставкой все ясно, а вот разгрузка баланса ФРС – это программа «анти-QE». То есть обратная программа по изыманию лишней ликвидности из экономики. Если раньше программой QE ФРС стимулировала экономику США, то сейчас будет обратный процесс, который тоже является, получается, ужесточением монетарной политики. Поэтому «гайки закручиваются» со всех сторон. А так как ЕЦБ не может себе сейчас позволить даже повысить один раз ставку, которая, напомним, является отрицательной, то разрыв между подходами ФРС и ЕЦБ только увеличивается. И, естественно, этот разрыв будет усиливать давление на европейскую валюту. Помимо этого, европейская экономика находится на грани рецессии и стагфляции, что, ясное дело, не добавляет поводов для оптимизма покупателям евро и инвесторам. В данное время пара уже находится около своих 15-месячных минимумов и нет причин ожидать, что на этом падение завершится.
Анализ COT.
Последний отчет COT оказался более интересным, чем предыдущие. Даже парадоксальным, потому что крупные игроки вновь наращивали... длинные позиции. В течение отчетной недели количество лонгов выросло на 10,8 тысяч, а количество шортов у группы «Non-commercial» - на 4,8 тысячи. Таким образом, нетто-позиция выросла на 6 тысяч контрактов. Это означает, что «бычье» настроение усилилось. Именно «бычье», так как общее количество контрактов BUY сейчас превышает общее количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров на почти 30 тысяч. Соответственно, парадокс заключается в том, что настроение у трейдеров «бычье», а вот евровалюта падает практически безостановочно. Мы уже объясняли в предыдущих статьях, что такой эффект достигается еще более высоким спросом на доллар США. Получается, что спрос на доллар выше спроса на евро, поэтому доллар и растет в паре с евровалютой. Исходя из этого вывода, данный отчетов COT по евровалюте сейчас не дают возможности спрогнозировать дальнейшее движение пары. Они, можно сказать, бессмысленны. Однако, если спрос на евровалюту начнет падать у профессиональных игроков, то это может привести к еще большему падению евро, так как спрос на доллар, скорее всего, будет оставаться высоким благодаря геополитике и макроэкономике.
Анализ фундаментальных событий.
В течение текущей недели в Евросоюзе важных отчетов и событий практически не было. Все ключевые новости касались геополитики или просто политики. Так Евросоюз ввел новый пакет санкций против России, в котором не содержалось никаких запретов на импорт энергоносителей, за что тут же весь пакет был раскритикован даже внутри самого ЕС. Даже запрет на импорт угля из РФ начнет действовать только в августе. Спрашивается, в чем смысл таких санкций, если они начнут действовать тогда, когда сами военные действия могут уже прекратиться? Также вчера глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен лично посетила Киев, Бучу и встретилась с президентом Зеленским. Пока неизвестно, будут ли какие-то новые решения в отношении российской агрессии на Украине, однако делегация европейцев уже заявила, что после увиденного требуется усилить санкционное давление на Россию. Санкционное давление, от которого сама Европа будет очень сильно страдать в экономическом плане. Таким образом, эти новости дают лишь новые основания предполагать падение европейской валюты. Уверенно движемся к ценовому паритету с долларом.
Торговый план на неделю 11 – 15 апреля:
1) На 24-часовом таймфрейме пара ненадолго превысила линию Киджун-сен, но через пару дней вновь рухнула вниз. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу роста доллара США, а не наоборот. Цена находится ниже облака Ишимоку, поэтому шансов на рост евро по-прежнему немного. Скорее, падение евро будет продолжаться с целями 1,0636 и 1,0608. Пока что продажи остаются наиболее актуальными.
2) Что касается покупок пары евро/доллар, то они сейчас не актуальны. Во-первых, нет ни одного технического сигнала или признака, что может начаться восходящий тренд. Во-вторых, «фундамент» и «макроэкономика» продолжают оказывать сильное давление на евро. В-третьих, «геополитика» может и дальше оказывать давление на трейдеров и инвесторов, которые по-прежнему считают, что в любой непонятной ситуации нужно покупать доллар. Лишь преодоление линии Сенкоу Спан Б мы бы стали рассматривает в качестве сильного основания для нового восходящего тренда.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
