В ходе своих двух выступлений в Конгрессе на минувшей неделе глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что "безоговорочная приверженность" борьбе с инфляцией и попытка «умерить спрос, чтобы инфляция могла снизиться», остаются в приоритете решений руководства Центрального банка США. «ФРС может продолжить агрессивное ужесточение, даже если экономическая активность резко замедлится», - сказал Пауэлл.
Представитель ФРС Мишель Боуман также сказала, что еще одно повышение ставки на 75 б.п. в июле и как минимум на 50 б.п. на следующих нескольких заседаниях было бы целесообразным.
Тем не менее индекс доллара DXY снизился по итогам минувшей недели, основные американские фондовые индексы выросли, а участники рынка оценивают, насколько эффективно ФРС справляется с ускоряющейся инфляцией, и пока что счёт не в ее пользу: темпы ужесточения монетарной политики ФРС нарастают, однако инфляция продолжает расти.
И все же доллар сохраняет потенциал к дальнейшему росту, а основным драйвером в его укреплении является кредитно-денежная политика ФРС, наиболее жёсткая (на текущий момент) в сравнении с другими крупнейшими мировыми центральными банками.
На следующей неделе участники рынка обратят внимание на публикацию важной макро статистики по США, Австралии, Германии, Еврозоне, Китаю, Великобритании, а также на выступления глав ФРС, ЕЦБ, Банка Англии.
Как всегда, в течение новой торговой недели ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных и ряд важных новостей. Стоит также заметить, что в ходе предстоящей недели в экономический календарь могут вноситься изменения.
*) указанное время – GMT
Понедельник 27 Июня
12:30 США. Заказы на товары длительного пользования. Заказы на капитальные товары (без учета оборонных и авиационных)
Товары длительного пользования определяются как твердые продукты с ожидаемым сроком службы более 3 лет, такие как автомобили, компьютеры, бытовая техника, самолеты и подразумевают крупные инвестиции в их производство.
Этот опережающий индикатор определяет изменение общей стоимости новых заказов на поставку товаров длительного пользования, размещенных у производителей. Растущие заказы на поставку данной категории товаров сигнализируют о том, что производители будут наращивать активность по мере выполнения заказов.
Капитальные товары – это товары длительного пользования, используемые для производства товаров и услуг длительного пользования. Товары, произведенные в оборонном и авиационном секторах американской экономики, не входят в данный индикатор.
Высокий результат укрепляет USD, снижение показателя – действует негативно на USD.
Предыдущие значения индикатора «заказы на товары длительного пользования»: +0,5% в апреле, +1,1% в марте, -2,1% в феврале, +1,6% в январе.
Предыдущие значения индикатора «заказы на капитальные товары без учета оборонных и авиационных»: +0,4% в апреле, +1,3% в марте, -0,2% в феврале, +0,9% в январе, +0,4% в декабре, -0,1% в ноябре, +0,7% в октябре, +0,8% в сентябре 2021 года.
Прогноз на май: +0,1% (заказы на товары длительного пользования).
Уровень влияния на рынки – высокий.
14:00 США. Незавершенные сделки по продаже жилья
Национальная ассоциация риэлторов США опубликует отчет с данными по незавершенным сделкам на рынке жилья. Данный индикатор показывает изменение количества домов, подготовленных для продажи, но все еще ожидающих закрытия сделки по контрактам. Это один из важнейших показателей для рынка недвижимости США, характеризующий также активность в строительном секторе экономики, а продажа дома вызывает широкомасштабный связанный эффект: ремонт, ипотека, брокерские и банковские услуги, транспорт и т.д.
Высокий результат оказывает позитивное влияние на USD, низкий результат и относительное снижение - негативное.
Предыдущие значения индикатора: -3,9%, -1,6%, -4,0%, -5,8% (январь 2022 года).
Прогноз на май: -2,0%, что, вероятно, окажет негативное влияние на USD.
Уровень влияния на рынки – средний.
Вторник 28 Июня
08:00 EUR Выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард
В ходе выступления главы ЕЦБ повышается волатильность торговли не только по евро и европейским фондовым индексам, но и по всему финансовому рынку, особенно, если Кристин Лагард затронет тему монетарной политики ЦБ. Любые намеки на сворачивание программы QE в Еврозоне вызовут рост евро. Мягкий тон выступления Лагард и склонность к продолжению проведения экстра мягкой кредитно-денежной политики ЕЦБ негативно отразится на евро. Если же Кристин Лагард не затронет тему монетарной политики ЕЦБ, то реакция на ее выступление будет слабой.
14:00 США. Уровень доверия потребителей
Данный индикатор публикуется Conference Board и отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Рост показателя укрепит USD, а снижение значения ослабит доллар.
Прогноз на июнь: 100.0 (против 106.4 в мае).
Уровень влияния на рынки – средний.
Среда 29 Июня
01:30 Австралия. Уровень розничных продаж
Индекс уровня розничных продаж - основной показатель потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также считается индикатором потребительского доверия и отражает состояние розничного сектора в ближайшей перспективе.
Рост индекса обычно является позитивным фактором для AUD; снижение показателя и данные хуже прогноза – негативным.
Предыдущие значения индекса: +0,9%, +1,6%, +1,8%, +1,8% (в январе 2022 года).
Прогноз на май: +0,4%.
Уровень влияния на рынки – средний.
*) см. также: AUD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)
11:10 Великобритания. Выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли
Эндрю Бейли стал главой Банка Англии 16 марта 2020 года, сменив на этом посту Марка Карни.
Как глава центрального банка, Бейли имеет больше влияния на динамику курса британского фунта, чем любой другой человек из правительства Великобритании. Участники рынка будут внимательно следить за ходом его выступления, чтобы лучше понять перспективы монетарной политики Банка Англии.
Волатильность во время выступления главы Банка Англии обычно резко вырастает в котировках фунта и индекса лондонской фондовой биржи FTSE, если он даст какие-либо намеки на ужесточение или смягчение монетарной политики Банка Англии.
Если Эндрю Бейли не затронет тему монетарной политики, то реакция рынка на его выступление будет слабой.
Уровень влияния на рынки – от низкого до высокого.
*) см. также: GBP/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации
12:00 Германия. Гармонизированный индекс потребительских цен (предварительный выпуск)
Индекс (гармонизированный) потребительских цен (HCPI) отражает динамику розничных цен и является ключевым показателем инфляции. На потребительские цены приходится большая часть общей инфляции. Оценка уровня инфляции важна для руководства центрального банка при определении параметров текущей кредитно-денежной политики.
Немецкая экономика является локомотивом всей европейской экономики. Поэтому котировки евро очень чувствительны к публикации важной макро статистики по Германии.
Показатель ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление евро, поскольку низкая инфляция заставит ЕЦБ придерживаться мягкого курса монетарной политики. И, наоборот, рост инфляции и ее высокий уровень будут оказывать на ЕЦБ давление в сторону ужесточения его кредитно-денежной политики, что в нормальных экономических условиях оценивается как позитивный фактор для национальной валюты.
Предыдущие значения показателя (в годовом выражении): +8,7%, +7,8%, +7,6%, +5,5%, +5,1% (в январе 2022 года).
Прогноз на май: +0,2% (+8,8% в годовом выражении).
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
*) см. также EUR/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)
12:30 США. Годовой ВВП за 1-й квартал (финальная оценка)
Данный индикатор является основным индикатором состояния американской экономики, а наряду с данными по рынку труда и инфляции данные по ВВП являются ключевыми для центрального банка страны при определении параметров его монетарной политики.
Сильный результат укрепляет доллар США; слабый отчет по ВВП негативно влияет на доллар США.
Существует 3 версии ВВП, выпущенные с интервалом в месяц - Предварительная, Предварительная и Финальная. Предварительный выпуск является самым ранним и оказывает на рынок наибольшее влияние. Финальный релиз оказывает меньшее влияние, особенно если он совпадает с прогнозом.
Предыдущие значения показателя (в годовом выражении): -1,5%, +6,9%, +2,3%, +6,7%, +6,3% (в 1-м квартале 2021 года).
Прогноз (финальная оценка) на 1-й квартал 2022 года: -1.5% (1-я оценка была -1,4%, а вторая -1,5%).
Уровень влияния на рынки – высокий.
13:00 США, Еврозона, Великобритания. Выступления глав ФРС, ЕЦБ, Банка Англии
Комментарии главы ФРС Пауэлла, главы ЕЦБ Лагард, главы Банка Англии Бейли могут повысить волатильность на рынке и в котировках USD, EUR, GBP. Более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики центрального банка рассматривается как положительная и укрепляет национальную валюту, в то время как более осторожная - оценивается как негативная для них.
Участники финансового рынка будут тщательно изучать их речь, чтобы уловить сигналы относительно дальнейших действий ФРС, ЕЦБ, Банка Англии, соответственно.
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
Четверг 30 Июня
01:00 Китай. Индексы PMI деловой активности от Китайской Федерации Логистики и Снабжения (CFLP) в производственном секторе и секторе услуг экономики Китая
Данный отчет, представляющий собой анализ опроса 3000 менеджеров по закупкам, в ходе которого респондентов просят оценить относительный уровень условий ведения бизнеса, включая занятость, производство, новые заказы, цены, поставки поставщиков и запасы. Менеджеры по закупкам обладают, пожалуй, самой актуальной информацией о ситуации в компании, поэтому данный индикатор является важным индикатором состояния китайской экономики в целом.
Поскольку китайская экономика является, по разным оценкам, первой в мире (на данный момент), китайские макро данные могут оказать большое влияние на финансовый рынок и настроения инвесторов, особенно, на рынки азиатско-тихоокеанского региона.
Данные выше значения 50 говорят о росте активности. Относительный рост индекса и значения выше 50 должны позитивно повлиять на CNY.
Предыдущие значения: 49,6, 47,4, 49,5, 50,2, 50,1 (в январе 2022 года) – для PMI в производственном секторе, и 47,8, 41,9, 48,4, 51,6, 51,1 (в январе 2022 года) для PMI в секторе услуг.
Прогноз на июнь: 49,6 и 52,5, соответственно.
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
06:00 Великобритания. ВВП за 1-й квартал (финальный релиз)
Национальный офис статистики Великобритании опубликует финальный релиз отчета с данными по ВВП страны за 1-й квартал. Существует 2 версии квартального ВВП, опубликованные с интервалом примерно в 45 дней, Предварительная и Окончательная (финальный релиз). Предварительный релиз является самым ранним и, следовательно, имеет тенденцию оказывать наибольшее влияние на рынки. Этот отчет отражает общие экономические показатели и оказывает значительное влияние на решение Банка Англии по вопросам монетарной политики.
Рост ВВП означает улучшение экономических условий, что делает возможным (при соответствующем росте инфляции) ужесточение монетарной политики, что, в свою очередь, обычно позитивно отражается на котировках национальной валюты.
Публикация данного отчета, обычно, вызывает рост волатильности в котировках GBP. Вероятно, что отчет по ВВП Великобритании за 1-й квартал выйдет с позитивными показателями. Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на котировках GBP.
Предыдущие значения: +1,3%, +1,0%, +5,5%, -1,6% (в 1-м квартале 2021 года).
Прогноз на 1-й квартал 2022 года: +0,8% (первая оценка была +0,8%, чуть лучше прогноза +0,7%).
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
06:00 Германия. Розничные продажи
Статистическое ведомство Германии опубликует отчет с данными по объему продаж в сфере розничной торговли. Изменение показателей отчета по розничным продажам влияет на показатель потребительских расходов, косвенно указывая также на состояние немецкой экономики и уровень доходов граждан.
Немецкая экономика является локомотивом всей европейской экономики. Поэтому котировки евро очень чувствительны к публикации важной макро статистики по Германии.
Высокий результат, обычно, укрепляет евро, и наоборот, низкий результат – ослабляет. Данные лучше прогноза и/или предыдущего значения, вероятно, позитивно отразятся на евро, но - в краткосрочной перспективе.
Предыдущие значения: -5,4% (-0,4% в годовом выражении), -0,1% (-2,7% в годовом выражении), +0,3% (+7,0% в годовом выражении), +2,0% (+10,3% в годовом выражении) в январе 2022 года.
Прогноз на май: +0,8%.
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
12:30 США. Расходы на личное потребление (Базовый ценовой индекс PCE). Заявки на пособия по безработице
Годовой базовый индекс цен PCE (без волатильных цен на продукты питания и энергоносители) – это основной показатель инфляции, который чиновники FOMC ФРС используют в качестве основного индикатора инфляции.
Уровень инфляции (помимо состояния рынка труда и ВВП) важен для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Рост цен оказывает на центральный банк давление в сторону ужесточения его политики и повышения процентных ставок.
Значения базового ценового индекса (PCE), превышающие прогноз, могут подтолкнуть доллар США вверх, так как это намекнет на возможный «ястребиный» сдвиг в прогнозах ФРС, и наоборот.
Предыдущие значения: +4,9% (в годовом выражении), +5,2%, +5,3%, +5,2% (в январе 2022 года).
Прогноз на май: +4,7% (в годовом выражении)
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
Минтруда США опубликует еженедельный отчет по состоянию американского рынка труда с данными по числу первичных и вторичных заявок на пособия по безработице. Состояние рынка труда (вместе с данными по ВВП и уровню инфляции) является ключевым индикатором для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики.
Результат выше ожидаемого и рост показателя указывает на слабость рынка труда, что негативно отражается на долларе США. Падение показателя и его низкое значение является признаком восстановления рынка труда и может оказать краткосрочное позитивное влияние на USD.
Ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на минимумах, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда.
Предыдущие (недельные) значения по данным на первичные заявки на пособия по безработице: 229 тыс., 231 тыс., 232 тыс., 202 тыс., 211 тыс.
Предыдущие (недельные) значения по данным на повторные заявки на пособия по безработице:
1315 тыс., 1310 тыс., 1309 тыс., 1.309 тыс., 1343 тыс.
Уровень влияния на рынки – средний.
12:30 Канада. ВВП
Статистическая служба Канады опубликует ежемесячный отчет по ВВП, который является широчайшим показателем экономической активности и основным показателем состояния экономики. Высокие показатели ВВП позитивно отразятся на котировках CAD, и, наоборот, слабый отчет по ВВП негативно отразится на CAD.
Несмотря на возможное относительное снижение, данные говорят о продолжающемся восстановлении канадской экономики после ее сильного падения в начале 2020 года из-за пандемии коронавируса (в 1-м квартале 2020 года ВВП Канады снизился на -8,6%, а во 2-м – на -44,2%). Данные лучше прогноза также позитивно отразятся на CAD.
Предыдущие значения: +0,7%, +0,9%, +0,2% (в январе 2022 года).
Прогноз на апрель: +0,2%.
Уровень влияния на рынки – от низкого до среднего.
*) см. также: USD/CAD: валютная пара (характеристики, рекомендации)
Пятница 01 Июля
09:00 Еврозона. Индексы потребительских цен в Еврозоне (предварительный выпуск)
Индекс потребительских цен (CPI) определяет изменение цен в определённой корзине товаров и услуг за данный период, являясь ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений.
В базовом индексе потребительских цен (Core Consumer Price Index, Core CPI) продовольствие и энергия исключены при расчёте для более точной оценки.
Оценка уровня инфляции важна для руководства центрального банка при определении параметров текущей кредитно-денежной политики. Показатель ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление евро, поскольку низкая инфляция заставит ЕЦБ придерживаться мягкого курса монетарной политики. И, наоборот, рост инфляции и ее высокий уровень будут оказывать на ЕЦБ давление в сторону ужесточения его кредитно-денежной политики, что в нормальных экономических условиях оценивается как позитивный фактор для национальной валюты.
Предыдущие значения показателя CPI (в годовом выражении): +8,1%, +7,4%, +7,4%, +5,9%, +5,1% (в январе 2022 года).
Предыдущие значения показателя Core CPI (в годовом выражении): +3,8%, +3,5%, +3,0%, +2,7%, +2,3% (в январе 2022 года).
Прогноз на июнь: +8,3% и +3,9%, соответственно.
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
14:00 США. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе
В ежемесячном отчете Института управления снабжением (ISM) публикуется (кроме прочих данных) индекс деловой активности PMI в производственном секторе экономики США, который является важным индикатором состояния данного сектора и американской экономики в целом. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет USD, ниже 50 - как негативный для доллара США. Данные выше значения 50 говорят об ускорении активности, что позитивно влияет на котировки национальной валюты. При снижении показателя ниже прогноза и, особенно, ниже значения 50 доллар может краткосрочно резко ослабнуть.
Предыдущие значения индикатора: 56,1, 55,4, 57,1, 58,6, 57,6 (в январе 2022 года).
Прогноз на июнь: 55,0.
Уровень влияния на рынки – высокий.
