От перемены мест слагаемых сумма не изменяется. Опасаясь, что из-за эмбарго Россия начнет перенаправлять нефть из Европы в Азию, США увеличивают поставки черного золота в регион-крупнейший потребитель. Покупатели из Южной Кореи, Индии и Китая получили большие объемы американской нефти в размере, по меньше мере, 20 млн баррелей в основном с поставкой в ноябре. Так как Европа увеличивает закупки российской нефти в преддверии введения запрета на импорт с декабря, главным пострадавшим стала... Саудовская Аравия. Ее вытесняют с азиатского рынка, пользуясь тем, что WTI дешевле, чем ее аналог с Ближнего Востока.

Неудивительно, что Эр-Рияд возмущается. По его мнению, чрезмерная волатильность в условиях пониженной в период отпусков ликвидности привела к тому, что бумажный рынок нефти оторвался от своих фундаментальных основ. Это придает решительности Саудовской Аравии, чтобы вмешаться. В частности, рассмотреть возможность сокращения объемов добычи ОПЕК+ на ближайшем саммите.

Динамика спреда американской и ближневосточной нефти

Довольно агрессивная вербальная интервенция лидера картеля напугала «медведей» по Brent. От уровней июньских максимумов североморский сорт потерял более 21% своей стоимости из-за опасений по поводу приближающейся рецессии и возобновления остановленной Дональдом Трампом ядерной сделки с Ираном. Джо Байден, который активно борется с инфляцией в США, готов ее возобновить. И судя по сообщениям от чиновников Белого дома, Тегеран отказался от ряда своих требований. Стороны прошли Рубикон и двигаются к подписанию договора. Это увеличит предложение на рынке нефти и теоретически должно привести к дальнейшему падению цен.

На самом деле о сделке с Ираном говорят уже давно. Вполне возможно, этот фактор уже частично заложен в котировки Brent и WTI. Тем более что сразу только кошки родятся. Требуется время, чтобы Тегеран увеличил экспорт черного золота. Саудовская Аравия наверняка использует его для сокращения добычи. В итоге рынок нефти продолжит находиться в «бычьей» конъюнктуре – бэквардейшн, свидетельствующей о недостатке предложения.

Для того чтобы понять, как будут развиваться события дальше, нужно следить за российскими поставками в Европу и за глобальным спросом. Второе подряд проседание европейской деловой активности в критическую зону ниже 50 намекает, что регион уже находится в рецессии или близок к ней. То же самое можно сказать и про Китай. Очередное снижение ставок Народным банком – сигнал, что экономика в беде.

Динамика морских поставок российской нефти

Вероятнее всего, глобальный спрос сократится, как и поставки нефти из России. Если в таких условиях Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК+ снизят добычу, цены в большей вероятностью пойдут вверх, хотя потенциал их роста будет ограничен.

Технически на дневном графике Brent созданы условия для реализации паттерна Волны Вульфа. Прорыв сопротивления на $98,5-99 за баррель может стать основанием для покупок.