Аналитические обзоры Форекс: 30.12.2022 - DJIA (Dow Jones Industrial Average): характеристики...

30.12.2022 14:43

DJIA (Dow Jones Industrial Average): характеристики, рекомендации

Индекс Dow Jones Industrial Average, или сокращенно DJIA, – это важнейший американский фондовый индекс, в расчет которого включены акции 30 крупнейших американских компаний, в настоящее время не только промышленного сектора. Расчет индекса, как и его состав, производит американское издание WallStreet Journal.

Индекс DJIA – это индикатор состояния американской экономики и один из самых популярных биржевых индикаторов в США и мире, входящий в пятерку самых влиятельных мировых индексов (наряду с S&P500, Dow Jones Industrial Average, FTSE100, Nikkei Stock Average). Сам индекс представляет собой цифровой индикатор, а на бирже торгуются производные финансовые инструменты на индекс (опционы, фьючерсы, биржевые фонды (ETF)). Также имеются меньшие по размерам контракты, например мини-фьючерсы (E-mini), со стоимостью в 5 раз меньшей основного контракта.

Индекс DJIA торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange, NYSE) в часы ее работы с 09:30 до 16:00 местного времени (14:30 – 21:00 GMT) с понедельника по пятницу. В торговых терминалах Форекс-брокеров также представлены CFD (контракты на разницу) основных фондовых индексов, в том числе индекса DJIA, которые котируются в терминале многих Форекс-брокеров почти круглосуточно (за исключением перерыва между концом американской торговой сессии и началом азиатской (с 22:00 до 23:00 GMT).

*) CFD позволяет торговать различными финансовыми активами (фондовыми индексами, акциями, валютой и товарами) без необходимости физического владения ими. В отличие от фьючерса контракт на разницу (CFD) котируется не на фондовой бирже, а у брокера по цене, близкой к биржевой.

Особенности торговли индексом DJIA

Динамика индекса DJIA зависит от нескольких факторов. На первом месте стоит ситуация в экономике США, их внутренняя и внешняя экономическая политика. До начала пандемии коронавируса экономика страны стабильно росла, а национальная валюта США доллар входит в резервную валютную корзину МВФ, оставаясь самой ликвидной валютой в мире. Индекс DJIA начал свою историю с 1896 года и по сей день демонстрирует рост, восстановившись после глубокого падения в феврале-марте 2020 года. До этого падения масштабный обвал фондового рынка и индекса DJIA случился 11 сентября 2001 года (атака террористов на башни-близнецы в Нью-Йорке), обрушивший индекс DJIA на 14%. С февраля же 2016 года американские фондовые индексы, в том числе индекс DJIA возобновили период почти безостановочного роста. После выбора нового президента США Дональда Трампа 8 ноября 2016 года к февралю 2020 года индекс DJIA укрепился еще почти на 63%, впервые за всю историю преодолев рекордную отметку 29000.0 пунктов.

Даже после первой волны пандемии коронавируса и обвального падения в феврале-марте 2020 года американские фондовые индексы все равно выросли, вернувшись в многолетний бычий тренд.

Монетарным регулятором экономического развития США выступает Федеральная Резервная Система, выполняющая роль центрального банка. Обычно ужесточение монетарной политики оказывает негативное влияние на фондовые рынки, повышая стоимость заимствований и укрепляя национальную валюту.

До января 2022 года ФРС, в ситуации медленного восстановления экономики после пандемии коронавируса, проводила экстра мягкую кредитно-денежную политику, влив в финансовую систему миллиарды дешевой ликвидности, и удерживая процентные ставки вблизи нулевого уровня.

Как заявил в начале сентября 2020 года вице-председатель Федеральной резервной системы США Ричард Кларида, руководство регулятора обсуждает идею покупки неограниченного количества гособлигаций для ограничения роста их доходности. В конце августа 2020 года глава ФРС Джером Пауэлл в ходе экономического форума в Джексон-Хоуле заявил, что руководство американского центрального банка откажется от практики упреждающего повышения процентных ставок для сдерживания инфляции и не будет препятствовать превышению целевого уровня годовой инфляции, который составляет 2,0%. ФРС сохраняла процентные ставки на низком уровне вместо того, чтобы заранее повышать их с целью сдерживания инфляции, как это было в прошлом. Такая политика способствовала ослаблению доллара и росту американского фондового рынка.

С февраля 2016 года американские фондовые индексы, в том числе индекс S&P500, начали период почти безостановочного роста, но в 2022 году они снижаются, глубоко скорректировавшись к уровням поддержки, отделяющих долгосрочный бычий рынок от медвежьего. Падение американских фондовых индексов почти совпадает с началом цикла ужесточения кредитно-денежной политики ФРС. Так, с уровня 0,25% ключевая процентная ставка ФРС поднята до уровня 0,50% в марте 2022 года, до 1,75% в июне 2022 года, и уже до 4,50% в декабре 2022 года.

Если падение фондовых индексов продолжится, то многолетнему бычьему тренду американского фондового рынка придет конец, свидетельствуя также не только о чрезмерной жёсткости монетарной политики ФРС, но и о начале погружения американской экономики в период стагнации, а, возможно, и стагфляции. Хотя, если верить недавним утверждениям главы ФРС Пауэлла, «экономика США сильна» и способна выдержать дальнейшее ужесточение монетарной политики Центрального банка.

Всплеск волатильности торгов по индексу DJIA приходится на период публикации, в первую очередь, важных макроэкономических показателей по США, а также решения ФРС по ставке и выступления главы ФРС с комментариями относительно кредитно-денежной политики в США. На втором месте стоит публикация важных макроэкономических показателей по Еврозоне, Китаю, Японии и другим странам мира с крупнейшими экономиками, решения центральных банков этих стран по процентной ставке, а также важные политические события в США и в мире. Наибольшую волатильность индексу DJIA придают следующие макроэкономические факторы и показатели:

решения ФРС относительно кредитно-денежной политики в США;
выступления главы ФРС с комментариями по вопросу кредитно-денежной политики;
публикация протоколов с последних заседаний ФРС по вопросам кредитно-денежной политики;
данные рынка труда США;
данные по ВВП США;
публикация инфляционных показателей США;
нефтяные котировки.

Сильные макроэкономические показатели по США ведут, как правило, к росту индекса DJIA, и наоборот.

Внутридневная волатильность индекса DJIA (CFD) колеблется в разные периоды. В среднем она составляет 200-300 пунктов (текущая котировка CFD DJIA на конец 2022 года составляет 33220.0), но может превышать и 1000 пунктов в периоды публикации важных новостей политического или экономического характера в США и мире.

Индекс DJIA имеет заметную корреляцию с другими американскими фондовыми индексами, в первую очередь, с основными - NASDAQ Composite, NASDAQ-100, S&P500.

См. также: