Закрыв минувшую неделю с небольшим снижением, оставаясь при этом с октября в нисходящем тренде, сегодняшний торговый день фьючерсы на индекс доллара DXY открыли с гэпом вниз в 26 пунктов.

Судя по приложенному скрину с дневным графиком DXY, цена стремится к ближайшему уровню поддержки, проходящему через отметку 101.00 (нижняя линия нисходящего канала), и в случае дальнейшего снижения эта цель вскоре будет достигнута. Далее – психологически значимая отметка 100.00.

Ну а пока что на фоне бедного на события сегодняшнего экономического календаря инвесторы проявляют осторожность; объемы торгов также остаются невысокими. При этом участники рынка также следят за событиями в США, где уже обсуждается вопрос о повышении лимита госдолга (в минувшую пятницу показатель превысил установленный ранее предел в 31,4 трлн долларов). Вероятно, нижняя палата Конгресса будет препятствовать принятию закона о повышении его лимита, но, скорее всего, и, как это уже не раз бывало ранее, лимит вновь будет повышен. Участники рынка успокоятся, доллар выиграет от этого решения, а его покупатели получат передышку. Но пока что доллар остается под давлением, прежде всего против своего основного конкурента на валютном рынке евро. В ходе сегодняшней азиатской торговой сессии пара EUR/USD продолжила рост, достигнув нового локального и 9-месячного максимума 1.0926. На момент публикации данной статьи пара снизилась к отметке 1.0892, но ее бычий тренд остается в силе, в то время как участники рынка рассчитывают на то, что Европейский центральный банк продолжит политику ужесточения своей денежно-кредитной политики. При этом у ЕЦБ остаётся гораздо большее пространство для маневра, чем у ФРС. При этом также следует обратить внимание на значительный дифференциал в уровнях процентных ставок в США и в еврозоне, 4,50% и 2,50% соответственно.

На заседании в декабре базовая процентная ставка ЕЦБ по кредитам была повышена до 2,5%, а по депозитам — до 2%. По декабрьским оценкам экономистов, в 2023 году инфляция в еврозоне составит 6,3%, а в 2024-м — 3,4%.

«Совет управляющих считает, что процентные ставки по-прежнему должны будут значительно повышаться... с целью обеспечения своевременного возврата уровня инфляции к среднесрочному целевому уровню в 2%», — сообщалось в заявлении по итогам заседания ЕЦБ.

Выступая на прошлой неделе на Всемирном экономическом форуме в Давосе, глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что «инфляционные ожидания не ослабевают» и «ЕЦБ будет продолжать повышать ставки». По ее мнению, «инфляция слишком высока» и «ЕЦБ намерен своевременно снизить ее до 2%».

В ЕЦБ считают, что рост ВПП может сократиться, в том числе и из-за энергетического кризиса в ЕС, высокой неопределенности, ослабления мировой экономической активности и ужесточения условий финансирования. Однако рецессия не должна сильно затянуться, хотя и сильного роста ожидать также не приходится.
«В ближайшем будущем рост восстановится по мере ослабления нынешних встречных ветров. В целом, по прогнозам персонала Eurosystem, рост экономики составит 3,4% в 2022 году, 0,5% в 2023 году, 1,9% в 2024 году и 1,8% в 2025 году», — добавляется в сообщении ЕЦБ по итогам декабрьского заседания.

Сегодня в 17:45 (GMT) Лагард вновь выступит с речью, и если она коснется вопросов монетарной политики, то наверняка тон ее заявлений сохранит ястребиный уклон, что может дополнительно поддержать евро и пару EUR/USD.

А во вторник по Германии, Франции и еврозоне в целом выйдет целый блок важной макро статистики, в том числе индексы PMI в производственном секторе и секторе услуг за январь (о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 23.01.2023 – 29.01.2023). В основном ожидается рост показателей. Однако это не сможет, скорее всего, придать евро сильный бычий импульс, хотя и поддержит евро в краткосрочной перспективе: показатели остаются ниже значения 50, отделяющего рост бизнес-активности от ее замедления.

В целом же и выше ключевых уровней поддержки 1.0570, 1.0475 сохраняется восходящая динамика EUR/USD, делающая предпочтительными все же длинные позиции (более подробно см. в EUR/USD: сценарии динамики на 23.01.2023).