В своем втором выступлении перед Конгрессом глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что руководители американского ЦБ "привержены снижению цен". "Инфляция снижается, но она очень высока, и конечный уровень ставок должен быть выше", - сказал вчера Пауэлл. В то же время он сделал некоторые оговорки, которые заставили чересчур оптимистичных покупателей доллара уменьшить свои агрессивные ожидания в отношении американской валюты. Пауэлл сказал, что в руководстве ФРС "еще не приняли никакого решения относительно мартовского заседания, это зависит от поступающих данных".
"Замедление темпов повышения ставок в этом году - это способ лучше следить за такими (запаздывание эффектов денежно-кредитной политики) эффектами, и необходимо получить еще больше данных для анализа", - заключил Пауэлл.
После этих комментариев главы ФРС доллар оказался под умеренным давлением, а сегодня его индекс DXY снижается, достигнув отметки 105.40 на момент написания статьи, потеряв 0,43% от вчерашнего локального и 14-недельного максимума 105.86.
В индексе доллара DXY наибольшую долю занимает евро (57,6%). Иена по своей доле в DXY является второй после евро, составляя 13,6% на текущий момент, и ее сегодняшнее укрепление экономисты связывают с падением на японском фондовом рынке после вчерашней публикации (в 23:50 GMT) данных, которые указали на рост японского ВВП в 4-м квартале на +0,1% (в годовом исчислении), в то время как экономисты ожидали роста на +0,8% (после роста на +0,6% в 3-м квартале 2022 года). ВВП показывает стоимость всех товаров и услуг, произведенных в экономике за определенный период времени (в данном случае за квартал), указывая на ее рост или снижение. В данном случае участники японского фондового рынка расценили снижение показателя ВВП как негативный фактор, что, в свою очередь, усилило спрос на иену, в том числе как на защитный актив.
Отметим так же, что в ходе завтрашней азиатской торговой сессии состоится очередное заседание Банка Японии, на котором будет приниматься решение по текущей кредитно-денежной политике. Это будет последним заседанием японского ЦБ под руководством нынешнего его главы Харухико Куроды.
"Банк без колебаний продолжит смягчение монетарной политики в случае необходимости!", - традиционно заявлял Курода по итогам предыдущих заседаний банка на протяжении нескольких лет, и пока что "преждевременно" обсуждать возможность сворачивания мер стимулирования экономики.
Однако срок его полномочий истекает в начале апреля, и следующим главой японского ЦБ станет Казуо Уэда, бывший профессор Токийского университета, известный эксперт в сфере денежно-кредитной политики. Уэда считается последователем мягкой кредитно-денежной политики, проводимой Банком Японии во главе с нынешним управляющим ЦБ Харухико Куродой. Недавно Уэда заявил, что Банку Японии не следует спешить со сворачиванием стимулирования экономики, и в прошлом месяце, когда он выступал в японском парламенте в качестве кандидата от правительства на пост нового главы центрального банка, подтвердил, что японский ЦБ "продолжит смягчение денежно-кредитной политики, чтобы реализовать повышение заработной платы''.
И все же некоторые экономисты ожидают от Уэды более решительных шагов по сдерживанию растущей в стране инфляции. Хотя Уэда считает, что "слабая иена благоприятствует экспорту, въездному туризму и некоторым секторам услуг", в то же время "слабая иена имеет различные негативные последствия, такие как удар по домохозяйствам из-за роста стоимости импорта".
По его словам, "экономика Японии оправляется от последствий пандемии COVID-19. Однако неопределенность в отношении экономики, цен и рынков чрезвычайно высока. Потребительская инфляция находится на уровне 4%, что выше целевого показателя Банка Японии (BOJ), но рост обусловлен в основном ростом цен на импорт. Рост не обусловлен высоким спросом".
Не исключено, что завтра Харухико Курода на последней для него пресс-конференции под его руководством сделает неожиданные заявления в отношении перспектив монетарной политики, например, о скором наступлении периода начала сворачивания мер стимулирования. Это может вызвать резкий рост курса иены, и, возможно, некоторые участники рынка уже делают ставку на это, понемногу наращивая длинные позиции по иене.
Так, например, евро сегодня растёт против доллара, но снижается против иены, несмотря на долгосрочный бычий тренд EUR/JPY. На момент публикации статьи пара EUR/JPY торговалась вблизи отметки 144.00, пробив в ходе азиатской торговой сессии важный краткосрочный уровень поддержки 144.52. В целом пара сохраняет бычий импульс, торгуясь в зоне также бычьего рынка, выше ключевых уровней поддержки 132.45, 134.20, 104.00, 141.00, 141.90. Однако сегодняшнее снижение может стать прецедентом и сигналом зарождения нового, пока что среднесрочного, медвежьего тренда (в рамках более глобального бычьего тренда). Пробой очередных уровней поддержки 143.16, 142.90 станет подтверждающим сигналом нашего предположения (подробнее о динамике пары и альтернативный сценарий см. в EUR/JPY: сценарии динамики на 09.03.2023).
*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 06.03.2023 – 12.03.2023
**) об особенностях торговли парой EUR/JPY см. в статье EUR/JPY: валютная пара (характеристики, рекомендации)
