Пока тема переговоров по порогу государственного долга США остается в центре внимания рынка и будет превалировать до разрешения этой проблемы как, возможно, в негативном, так и позитивном ключе, фокус инвесторов сегодня будет смещен в сторону публикации важных данных инфляционных показателей.

В центре внимания рынков будет публикация данных базового ценового индекса расходов на личное потребление и значения показателей по доходам и расходам американцев.

Согласно консенсус-прогнозу, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление должен сохранить темп роста как в месячном, так и годовом выражениях, 0.3% и 4.6% соответственно. В то же время ценовой индекс расходов на личное потребление, который является несколько более широким показателем, должен, наоборот, в соотношении год к году упасть до 3.9% с 4.2%, но в месячном исчислении заметно прибавить в апреле на 0.4% против мартовского повышения на 0.1%. Предполагается, что доходы физических лиц в апреле выросли на 0.4% против мартовского повышения на 0.3% против роста расходов на 0.4% и их нулевого значения в марте.

Как могут отреагировать рынки на эти данные экономической статистики?

Конечно, продолжая держать в голове высокую вероятность дефолта 1 июня по долгам правительства, инвесторы все же не забывают, что и после этого экстремального события, если оно состоится, жизнь не кончается, а значит, отыграв эту тему, все внимание переключится на решение ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет озвучено по итогам встречи 14 июня.

Напомним, что ранее Федрезерв пристально следил за динамикой именно базового ценового индекса расходов на личное потребление, считая, что он отражает наиболее точно динамику реальной потребительской инфляции. Поэтому на волне выхода этих данных и с учетом всего происходящего в экономике страны, перед регулятором будет стоять крайне сложная задача. Он должен будет отреагировать на торможение снижения инфляции повышением ключевой процентной ставки на 0.25%, до 5.50%, но на волне замедления экономического роста, турбулентности в банковском секторе и ряда других проблем ему это не следует делать. Вот почему среди голосующих членов ФРС нет единства в этом вопросе.

Что касается реакции участников рынков на данные, то с высокой вероятностью она будет прохладной. Если цифры окажутся в русле прогноза или чуть ниже – это может вдохновить на ограниченные покупки акций и продажу доллара ту часть инвесторов, которая надеется, что ставки не будут подняты 14 июня, а Конгресс наконец-то договорится по вопросу госдолга. Но если цифры покажут большее значение или повышение инфляции на фоне доходов и расходов населения, то следует ожидать продолжения падения спроса на акции, товарно-сырьевые активы и укрепление доллара, так как не только тематика дефолта, но рост ожидания повышения ставки заметно вырастут.

В целом, наблюдая за всем происходящим в последний момент в переговорах по госдолгу, полагаем, что соглашение может быть уже достигнуто к началу следующей недели, что может стать хорошим поводом для локального ралли на рынках с ослаблением курса доллара.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара нашла поддержку чуть выше отметки 1.0700. Просачивающиеся на рынок слухи о том, что соглашение по госдолгу в Америке может быть достигнуто в ближайшее время, поддерживает ее. Рост цены выше отметки 1.0760 может привести к восстановлению пары к 1.0830.