Валютная пара EUR/USD во вторник возобновила нисходящее движение, что полностью соответствует нашим ожиданиям. Сутками ранее пара предприняла очередную попытку прекратить падение, чему поспособствовал слабый индекс деловой активности в сфере услуг США ISM. Однако, как выяснилось во вторник, рынок не стал «делать из мухи слона». Индекс ISM это всего лишь один из множества макроэкономических показателей состояния той или иной экономики. К примеру, опубликованные в прошлую пятницу Нонфармы являются гораздо более важными, чем ISM, в текущих обстоятельствах. Американская экономика притормаживает, но кто этого не ожидал? Напомним, что ФРС продолжает борьбу с высокой инфляцией посредством повышения ключевой ставки. Естественно, экономика будет реагировать негативно на происходящее!

Как мы уж говорили ранее, важным для рынка является соотношение ставок ЕЦБ и ФРС. Так как оба банка приближаются к моменту завершения цикла ужесточения, то рынок давным-давно уже заложил в цены некие конечные уровни ставок обоих центральных банков. Мы предполагаем, что для ЕЦБ – это еще два повышения, а для ФРС – 0. Таким образом, любое «внеплановое» изменение любой ставки способно вызвать ралли на валютном рынке. И пока что, как это ни странно, именно ФРС близка к тому, чтобы удивить рынок. Напомним, что две недели назад некоторые из членов монетарного комитета ФедРезерва начали говорить о повышении ставки в июне, которое уже можно считать «внеплановым». Еще несколько представителей комитета заявили, что ставку можно продолжать ужесточать один раз в два заседания. Но так или иначе, речь по-прежнему идет о повышении, а не о паузе.

Таким образом, доллар США, который изначально не рассчитывал на подобное развитие событий, может продолжать расти. Если к этому добавить еще и общую перепроданность доллара и его несправедливое падение в течение периода 15 марта – 4 мая, то мы бы сказали, что вероятность дальнейшего движения на Юг остается высокой. Возможно, через коррекцию, но движение к ценовому паритету должно продолжаться.

Клаас Кнот вновь говорит об ужесточении.

Во вторник в Евросоюзе состоялось выступление представителя ЕЦБ Клааса Кнота. Он заявил буквально следующее: «Регулятор будет продолжать повышать ставку до тех пор, пока не увидит, что инфляция может вернуться в ближайшей перспективе к 2%». Он также сообщил, что инфляция слишком высока, а базовую инфляцию будет гораздо сложнее снизить, чем основную. По мнению Кнота, экономика начинает реагировать на ужесточение монетарной политики. Из этих заявлений можно сделать сразу несколько выводов. Во-первых, риторика Кнота выглядит чересчур «ястребиной». Напомним, что большинство участников рынка закладывает еще максимум два повышения по 0,25% в цены, а сам факт замедления темпов ужесточения до минимальных, говорит о близости момента завершения цикла ужесточения.

Во-вторых, в Евросоюзе 27 стран и ЕЦБ обязан учитывать экономическое положение в каждой из них. Ранее мы уже писали о том, что инфляция в Испании снизилась до 3%, поэтому дальнейшее ужесточение монетарной политики этой стране просто не требуется. Но ЕЦБ не может повысить ставку для Германии и не повысить для Испании. Те страны, в которых инфляция падает быстро, могут столкнуться с ее чрезмерным замедлением. А затем начнется та же «карусель», что и до пандемии, когда в течение десятилетия индекс потребительских цен не могли разогнать до 2%.

В-третьих, если экономика начинает реагировать на ужесточение политики, это значит, экономический рост в ближайшее время может стать отрицательным. Особенно, если ставки будут продолжать расти. А они будут продолжать расти! ВВП Еврозоны уже два квартала подряд находится «на нуле». Следовательно, сокращение экономики – это не из области фантастики, если еще полгода назад все ждали полномасштабной рецессии. В это же время американская экономика растет, а ставка ФРС гораздо выше. Мы считаем, что базис для дальнейшего укрепления доллара неоспорим.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 7 июня составляет 79 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0605 и 1,0763 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на возможное возобновление восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0681

S2 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0803

R3 – 1,0864

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. В данное время следует оставаться в коротких позициях с целями 1,0620 и 1,0605 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх, но сейчас также высока вероятность флэта. Длинные позиции станут актуальными не ранее обратного закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,0763 и 1,0803.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 7 июня. Фунт рисует паттерн «голова-плечи».

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 7 июня. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 7 июня. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.