Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели продолжала падение. Сразу напомним, что именно такого варианта мы и ожидали от европейской валюты, так как по-прежнему считаем, что она перекуплена, достаточно скорректировалась в рамках предполагаемого нового нисходящего тренда и, следовательно, должна восстановить движение на Юг. Однако, помимо технических обоснований дальнейшему падению, есть и множество других причин увидеть именно такое движение. Начнем с фундаментального анализа.
В течение текущей недели ни одного важного фундаментального события зарегистрировано не было. Дело в том, что близятся последние заседания в 2023 году центральных банков, поэтому включен так называемый «режим тишины». Ни одного важного выступления на этой неделе не состоялось. Однако вместе с тем мы можем сделать определенные выводы и без новых выступлений представителей монетарных комитетов. Например, последний отчет по инфляции в ЕС четко указывает на то, что о повышении ставки ЕЦБ можно забыть. В Штатах ситуация схожая, хоть инфляция и несколько выше. Самое главное здесь то, что оба центральных банка ясно дали понять – ставка может вырасти только в том случае, если инфляция выйдет из-под контроля регулятора. А это может случиться только в том случае, если будет зафиксирован резкий и быстрый рост индекса потребительских цен.
Конечно, такой сценарий вполне возможен, однако на данный момент ничто не указывает на рост инфляции. Поэтому говорить сейчас о повышении ставки обоими ЦБ не имеет смысла. Таким образом, получается, что ни ЕЦБ, ни ФРС не будут повышать ставку в ближайшее время, а доллар и евро находятся в равных условиях. Вследствие этого, внимание опять обращается на технический анализ. А он говорит нам о том, что падение куда более вероятно.
Анализ COT.
Последний отчет COT датирован 5 декабря. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствуют происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В первом полугодии-2023 нетто-позиция практически не увеличивалась, но евровалюта оставалась в этот период времени достаточно высоко. Затем несколько месяцев наблюдалось падение евро и падение нетто-позиции, которых мы ждали. Однако в последние несколько недель растет и евровалюта, и нетто-позиция. Поэтому мы делаем однозначный вывод: пара корректируется вверх, но коррекция может быть уже завершена.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. И в данное время, после небольшой коррекции эти линии вновь удаляются друг от друга. Поэтому мы по-прежнему выступаем за падение европейской валюты. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» выросло на 2,2 тысячи, а количество шортов – сократилось на 6,9 тысячи. Соответственно, нетто-позиция выросла на 9,1 тысячи. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров – на 152 тысячи. Разрыв очень большой, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий на этой неделе было предостаточно, но большинство – в США. В Евросоюзе в начале недели выступили Кристин Лагард и Луис де Гиндос, которые ничего важного не сообщили рынку. Был опубликован отчет по деловой активности в сфере услуг за ноябрь, индекс цен производителей и розничные продажи. Все эти отчеты изначально имели очень слабые шансы, чтобы повлиять на движение пары. В четверг вышел важный по своей вывеске отчет по ВВП за третий квартал, но его значение было максимально пресным и ожидаемым рынком. Поэтому выходит, что ни одна из публикаций практически никакого влияния на движение пары не оказала. Однако в целом можно сказать, что статистика из Евросоюза остается очень слабой. Американская статистика проваливалась весь ноябрь, но при этом она все равно остается сильнее, чем в ЕС. Поэтому мы считаем, что у доллара по-прежнему отличные перспективы роста. Особенно после пятничной статистики по рынку труда и безработице.
Торговый план на неделю 11 – 15 декабря:
1) На 24-часовом таймфрейме пара остается выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому технически рост котировок еще может возобновиться. Однако, с точки зрения фундамента и макроэкономики, новый рост европейской валюты выглядит очень сомнительно. Поэтому весьма скептически относимся к такому варианту. Цена отработала уровень Фибоначчи 50,0% – 1,0940, и на этом восходящая коррекция может быть завершена. Поэтому покупки, безусловно, возможны при формировании соответствующих сигналов на 4-часовом ТФ или в случае отскока от линии Киджун-сен на 24-часовом, но для нас этот вариант остается резервным.
2) Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время не актуальны, но могут стать в ближайшее время. Коррекция вверх оказалась достаточно резкой, поэтому линии индикатора Ишимоку не успели догнать цену. Поэтому после падения на 250 пунктов пара все еще остается выше всех линий индикатора Ишимоку. Тем не менее, закрепление цены ниже критической линии будет уже точным сигналом на продажу, а на 4-часовом ТФ цена уже давно располагается ниже мувинга. Мы по-прежнему ожидаем падения пары к уровню 1,02$.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
