Тема перспективного расхождения в денежно-кредитных политиках мировых ЦБ и Банка Японии по-прежнему доминирует в валютных парах, где присутствует иена, что может привести ее к устойчивому росту.
Конечно, когда весь этот год ФРС, ЕЦБ и другие крупнейшие центральные банки, прежде всего европейские и стран доминионов британского содружества, нацелились на снижение процентных ставок, а некоторые из них уже это активно реализуют, японский регулятор стоит обособленно. Этот факт открывает валютным трейдерам уникальные возможности для широкомасштабной прибыли на давно уже забытом факторе – разности процентных ставок между странами, валюты которых активно торгуются на рынке Форекс и являются ликвидными.
Главной причиной для таких возможностей является высокая вероятность радикальной смены парадигмы денежно-кредитной политики ЦБ Японии, который впервые за последние 8 лет начиная с 2016 года начал повышать процентные ставки. А если рассматривать более глубоко этот вопрос, то фактически с 1998 года ключевая процентная ставка не вырастала выше 0.50%, а с 20 января 2016 года она вообще стала отрицательной.
На очередном июльском заседании ЦБ может быть принято решение о необходимости начать сокращать покупки облигаций, а также повысить ключевую процентную ставку, что станет беспрецедентным явлением за последние почти 10 лет. Конечно, валютный рынок, понимая это, начал закладываться на перспективное и значительное укрепление курса иены, прежде всего против основных валют на рынке Форекс, ЦБ которых либо уже начали срезать процентные ставки, либо, как ФРС, все еще планируют, ожидая для этого удобного момента.
В предыдущей статье я указал на этот крайне интересный для трейдеров вопрос, проблему старта расхождения процентных ставок. Конечно, рынок будет обязательно этот вопрос отыгрывать. Он уже это делает начиная с 10 июля. Пусть даже незначительное, но поднятие процентных ставок в Японии будет диссонировать с пусть даже небольшим снижением в Канаде, Австралии, еврозоне, Америке и так далее. Значительно перекупленная пара USD/JPY в течение нескольких лет может рухнуть к минимуму 103.00 иены за доллар от 2020 года.
Почему я полагаю, что это может случиться?
Главной причиной будет даже не повышение ставок в Японии, хотя, конечно, это наиважнейший фактор, а снижение процентных ставок в Америке, которая для экономического роста из-за специфической структуры своей экономики должна снижать ставки. Возможный приход к власти Д. Трампа и стоящих за ним промышленников из реального сектора экономики будет стремиться к снижению ставок для того, чтобы поднять национальную экономику, прежде всего ее реальный сектор. Снижение ставок будет ослаблять доллар, но при этом делать более конкурентоспособными на мировом рынке товары и услуги из США. Это будет экономическая политика не на один год, а на годы. И в этой ситуации перед изрядно дешевой к доллару иеной открываются удивительные перспективы, а точнее, у тех трейдеров, которые оценят такие перспективы, которые появляются всего лишь один раз в 5, а то и в 10 лет. Последний раз такие возможности были у доллара к евро в 2014-2015 годах.
Что интересно, такое явление будет наблюдаться не только в паре USD/JPY, но и в парах EUR/JPY GBP/JPY и так далее.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаю, что укрепление иены продолжится по всем фронтам рынка Форекс. Но доллар будет получать поддержку к евро и стерлингу, а также к ряду других валют из-за снижения вероятности старта смягчения денежной политики ФРС в сентябре этого года.
Прогноз дня:
USD/JPY
Пара торгуется у уровня 154.00, преодоление которого на перспективных ожиданиях укрепления курса иены и ослабления доллара может привести к падению пары к 152.00.
GBP/USD
Пара находится выше отметки 1.2880. Локальное укрепление доллара к основным валютам, кроме иены, может продолжиться. В этом случае пара может упасть к 1.2780 после преодоления уровня 1.2880.
