В период азиатской сессии вторника Резервный банк Австралии подведёт итоги своего очередного – августовского – заседания. В преддверии этого события трейдеры заметно нервничают: вопреки общему ослаблению американской валюты, пара aud/usd сегодня обновила 9-месячный ценовой минимум, обозначившись на отметке 0,6350. Взглянув на недельный график пары, мы увидим, что цена последовательно снижается четвёртую неделю подряд, реагируя на усиление антирисковых настроений и череду негативных новостей из КНР.
После того как пара aud/usd сегодня обновила девятимесячный минимум, она откатилась почти на 100 пунктов. Всё-таки трейдеры не смогли проигнорировать сильнейшее ослабление американской валюты. Индекс доллара США снизился к основанию 102-й фигуры – это минимальное значение показателя с января этого года. Провальные Нонфармы, которые были опубликованы в пятницу, усилили голубиные ожидания рынка относительно дальнейших действий ФРС. На рынке возросла уверенность в том, что Федрезерв в сентябре снизит ставку сразу на 50 базисных пунктов и, возможно, – ещё на 25 пунктов в ноябре. Такие перспективы тянут американскую валюту на дно.
Но северный коррекционный откат aud/usd обусловлен не только ослаблением гринбека. «Фактор РБА» также играет свою роль, особенно в свете последних данных по росту инфляции в Австралии. Последние макроэкономические релизы говорят о том, что члены Резервного банка по итогам августовской встречи могут ужесточить свою риторику, которая и без того была достаточно ястребиной на последних заседаниях.
Значимость августовского заседания в том, что это первое заседание после публикации австралийских данных по росту инфляции во втором квартале. Отчёт был обнародован на прошлой неделе, и с тех пор никто из представителей РБА его не комментировал.
Общий индекс потребительских цен в Австралии ускорился во втором квартале до 3,8% в годовом выражении. Индекс на протяжении пяти кварталов подряд демонстрировал нисходящую динамику, рост был зафиксирован впервые с конца 2022 года. В квартальном выражении CPI остался на прежнем уровне, то есть на отметке 1,0% (как и в первом квартале). А вот темпы роста базовой инфляции оказались ниже прогнозов. Усеченное среднее значение the trimmed mean выросло на 0,8% при прогнозе роста до 1,0%. В годовом выражении этот показатель замедлился до 3,9% (предыдущее значение – 4,0%). Это наиболее слабый темп роста с начала 2022 года.
Каким образом члены регулятора оценят этот релиз – неизвестно. Единого мнения здесь нет. По мнению одних аналитиков, замедление Trimmed Mean CPI позволит РБА сохранить выжидательную позицию и даже смягчить свою риторику. По мнению других экспертов, Резервный банк обеспокоится ростом общей инфляции.
Сильные данные в сфере рынка труда Австралии позволяют регулятору сохранять выжидательную позицию и даже размышлять о повышении процентной ставки. Согласно последним данным, количество занятых в стране выросло на 50 тысяч, при прогнозе роста на 20 тысяч (июльский результат – самый сильный с февраля этого года). Важно также то, что рост занятости был обусловлен исключительно приростом показателя полной занятости: количество занятых на неполный рабочий день выросло всего на 6,8 тысячи, а занятых на полный рабочий день – на 43 тысячи.
На мой взгляд, Резервный банк Австралии по итогам августовского заседания сохранит все параметры в прежнем виде, обеспокоится ростом общей инфляции, но воздержится от ястребиных сигналов. В сложившихся условиях лишняя турбулентность Центробанку абсолютно ни к чему. Рынки и без того сегодня переживают сильный шторм из-за опасений рецессии в США. И судя по всему, завтра шторм не утихнет. Американский фондовый рынок сегодня открылся резким падением и потерял на открытии торгов 1 триллион 930 миллиардов долларов. Подешевели все ведущие компании – Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia, Amazon. Индекс Nasdaq рухнул на 6%, Dow Jones упал почти на 3%, S&P500 – на 4%. Индекс Nikkei 225 обвалился почти на 13%, что стало самым крупным однодневным падением в его истории.
Провальные июльские Нонфармы вызвали опасения, что Федрезерв слишком долго ждал, чтобы начать снижать процентные ставки (и, что называется, «дождался»).
В условиях такой турбулентности Резервный банк вряд ли будет делать резкие заявления, тем более что Trimmed Mean CPI действительно замедлился, позволяя регулятору пока что не «махать шашкой».
Если страсти на рынках не улягутся (а они, вероятно, не улягутся), трейдеры aud/usd проигнорируют беззубые итоги августовского заседания РБА. И здесь они окажутся в сложной ситуации: с одной стороны – слабеющий по всему рынку гринбек, с другой стороны – рост антирисковых настроений (из-за чего слабеет уже австралийский доллар). Оззи оказался между молотом и наковальней. В таких условиях фундаментального характера целесообразней всего находиться вне рынка: пара aud/usd, скорее всего, будет демонстрировать высокую волатильность, но не сможет определиться с вектором движения цены.
