Пара евро-доллар сегодня пытается развить коррекционный рост после затяжного спада на минувшей неделе. Покупатели eur/usd в прошлый понедельник обновили 13-месячный ценовой хай, обозначившись на отметке 1,1202. Но затем пара развернулась на 180 градусов и начала активно снижаться, завершив пятничные торги на уровне 1,1047. Впрочем, несмотря на импульсный спад цены, медведям не удалось преодолеть уровень поддержки 1,1040, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Поэтому говорить о переломе тренда пока что рано, тем более в преддверии публикации августовских Нонфармов (пятница) и индексов ISM (вторник, четверг). Если эти показатели окажутся в красной зоне, покупатели с легкостью вернут утраченные позиции – по крайней мере, вернутся в область 11-й фигуры. Поэтому участники рынка не спешат ставить всё на гринбек – перспективы его роста по-прежнему весьма туманны.
Сегодняшний рост цены eur/usd обусловлен китайскими данными. Стало известно, что индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе от Caixin (Caixin Manufacturing PMI) неожиданно вырос в августе до отметки 50,4 пункта. Здесь несколько положительных моментов. Во-первых, индекс оказался в «зелёной зоне», так как большинство экспертов прогнозировало более скромный рост – до 50,0. Во-вторых, показатель вернулся в зону расширения после резкого снижения в июле до отметки 49,8.
Такой результат усилил интерес к риску на рынках, тогда как безопасный доллар оказался под фоновым давлением. Сложившийся фундаментальный фон позволил покупателям eur/usd организовать небольшое коррекционное контрнаступление.
Примечательно, что трейдеры пары фактически проигнорировали опубликованный в пятницу отчёт по росту базового индекса PCE. Показатель вырос в июле на 2,6% в годовом выражении, в соответствии с прогнозом. На этом уровне показатель выходит третий месяц подряд. То есть с одной стороны, основной индекс расходов на личное потребление растет наиболее слабыми темпами с апреля 2021 года. С другой стороны – показатель застрял на отметке 2,6% и не движется дальше к двухпроцентному уровню, хотя ранее наблюдалась активная нисходящая динамика (для сравнения: в июле 2023 года индекс был на уровне 4,3%).
Несмотря на «строптивость» важнейшего для ФРС инфляционного индикатора, участники рынка не пересмотрели свои прогнозы относительно возможных итогов сентябрьского заседания ФРС. Вероятность 25-пунктного снижения ставки по-прежнему составляет 70%, вероятность 50-пунктного снижения оценивается в 30%.
Это означает, что вектор движения цены eur/usd в среднесрочной перспективе будет определяться по итогам релиза данных по росту рынка труда США. Производственный индекс ISM, а также индекс ISM в сфере услуг будут играть скорее вспомогательную роль. Решающую роль сыграют августовские Нонфармы, которые будут обнародованы в пятницу.
Пятничный релиз станет своеобразной кульминацией. Но до этого будут и определённые сигналы – так сказать, «предупреждающего» характера. Речь идет об отчете о вакансиях JOLTS (4 сентября) и отчёте от агентства ADP (5 сентября).
Так, согласно прогнозам, число открытых вакансий в последний рабочий день июля составит 8 миллионов. Если индикатор выйдет в «красной зоне» и (особенно) окажется ниже 7,919 млн, то он обновит годовой минимум – в этом случае доллар окажется под значительным давлением. В иных случаях гринбек либо проигнорирует отчёт (если публикация выйдет на прогнозном уровне), либо усилит свои позиции (если отчёт окажется в «зелёной зоне»).
Что касается отчёта ADP, то здесь ситуация ещё интересней. Этот отчёт считается своеобразным «барометром», так как публикуется за день-два до Нонфармов. Слабые или сильные результаты предупреждают трейдеров о том, какой «окрас» будет иметь пятничный отчёт (правда, иногда отчёты предательски не коррелируют, но это скорее исключение из правил). По мнению специалистов агентства ADP, количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в августе на 136 тысяч. Это очень слабый результат. Напомню, что месяц назад ADP сообщили о создании 122 тысяч рабочих мест – а Нонфармы вышли на уровне 114 тысяч. Поэтому даже если отчёт ADP в четверг выйдет на прогнозном уровне, доллар окажется под давлением. Если же в «красной зоне» - под сильным давлением.
Таким образом, впереди у американской валюты несколько испытаний, но ключевой экзамен состоится в пятницу, когда будут опубликованы Нонфармы. Символично, что сегодня Штаты отмечают День труда (поэтому американские торговые площадки работать не будут) – и именно рынок труда определит судьбу гринбека в среднесрочной перспективе.
Учитывая неопределённость фундаментального характера и полувыходной день на валютном рынке, по паре целесообразно сохранять выжидательную позицию. Южный импульс eur/usd выдохся, а для возобновления восходящего тренда нет соответствующих аргументов. Рынок застыл в ожидании новых вводных данных.
