Долгосрочная перспектива.

Валютная пара GBP/USD в течение последних двух недель немного откатилась от локальных максимумов, но пока это движение даже не коррекцию не похоже. Фунт стерлингов только за последний месяц вырос на 600 пунктов, а скорректировался еле-еле на 150. Таким образом, мы пока что увидели банальный откат, который может очень быстро завершиться, особенно на фоне поступающей информации из США.

На этой неделе фундаментальных событий практически не было, зато макроэкономических публикаций – хоть отбавляй. Практически все ключевые отчеты по рынку труда, безработице и занятости в США оказались слабее прогнозов. Мы уже говорили о проблеме завышенных ожиданий рынка, и она остается в силе. К примеру, несмотря на сохранение максимальной ставки ФРС, эксперты прогнозируют 160 тысяч новых Нонфармов, а также падение безработицы... На наш взгляд, это попросту нелогично, но рынок ориентируется на эти данные, а затем разочаровывается в долларе и американской экономике, так как фактические значения из раза в раз оказываются ниже.

Так произошло и на этой неделе. Сначала отчет JOLTs показал почти на полмиллиона меньше открытых вакансий, чем прогнозировалось. Потом отчет ADP по рабочим местам в частном секторе установил антирекорд за последние 3,5 года. В конце концов NonFarm Payrolls показал значение ниже прогнозов. Да, можно вспомнить также индексы деловой активности ISM, которые оказались выше предыдущих значений. Но какой в этом толк, если индекс в сфере производства все равно оказался хуже прогнозов, а один индекс в сфере услуг явно не мог перечеркнуть пять слабых отчетов.

Отдельно хочется отметить уровень безработицы, который действительно снизился до 4,2%, как и прогнозировалось. Однако никаких дивидендов доллар и из этого отчета извлечь не смог, так как рынок именно такого значения и ожидал. Как видим, даже если отчет позитивен, он все равно в лучшем случае совпадает с ожиданиями рынка.

Анализ COT.

Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров очень часто меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Мы также видим, что последний виток нисходящего тренда пришелся на период, когда красная линия находилась ниже нулевой отметки. Поэтому около уровня 1,3154 можно ожидать разворота вниз, но со временем нужно получать регулярные подтверждения этому предположению.

Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 8,6 тысячи контрактов BUY и закрыла 9,5 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла за неделю еще на 18,1 тысячи контрактов, и в целом она продолжает расти.

Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Однако на недельном ТФ у нас сформирована восходящая линия тренда. Поэтому до ее преодоления в долгосрочном плане ожидать падения фунта не приходится. Фунт стерлингов растет вопреки практически всему и, даже когда отчеты COT показывают, что крупные игроки продают фунт, тот все равно растет.

Обзор макроэкономических событий:

Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было очень мало. Были опубликованы индексы деловой активности в секторах услуг, производства и строительства, и индекс в сфере услуг во второй оценке превысил первую, что оказалось дополнительную поддержку британской валюте. Других публикаций в течение недели не было. Про американскую статистику мы уже говорили, ничего позитивного американскому доллару она не принесла. Таким образом, пара GBP/USD совершенно справедливо выросла по итогам недели, но это не отменяет того факта, что рынок продолжает игнорировать все фундаментальные и макроэкономические факторы, которые являются в пользу доллара. К примеру, его по-прежнему не интересуют перспективы снижения ставки Банка Англии, который, в отличие от ФРС, уже начал смягчение монетарной политики. Такая однобокость восприятия новостей приводит к тому, что доллар только падает и даже нормально скорректироваться не в состоянии.

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 2 – 6 сентября по паре EUR/USD. Отчет COT. Странное завершение неоднозначной недели.

Торговый план на неделю 2 – 6 сентября:

Длинные позиции: Пара GBP/USD формально продолжает формирование нисходящего тренда. Но только формально. В течение четырех месяцев подряд цена находилась в тотальном флэте между уровнями 1,2500 и 1,2800, затем мы наблюдали более глобальный флэт между уровнями 1,2300 и 1,2800, а сейчас цена вырвалась из этого диапазона, но остаются очень большие вопросы к обоснованности дальнейшего роста фунта. Мы в любом случае по-прежнему относимся скептически к любым покупкам пары, а на недельном ТФ отлично видно, что предшествующее падение сильнее, а текущий рост – дольше. То есть двухгодичный рост фунта обладает всеми признаками коррекции.

Короткие позиции: Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, но при этом не особенно актуальными. В среднесрочной перспективе мы ожидаем по фунту падения с целью последний локальный минимум – уровень 1,2034. К сожалению, рынок по-прежнему не спешит продавать фунт и большую часть времени торгует алогично. Однако, если укол уровня 1,3154 так и останется уколом, шансы увидеть падение к линии тренда станут почти стопроцентными.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).