FOMC принял решение на этой неделе понизить процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов, однако ясности это решение явно не прибавило. Начать следует с того, что в 90 случаях из 100 рынок четко понимает, чего ожидать от регулятора. Причем любого. Как правило, регулятор сам подводит рынок к готовящемуся решению, чтобы максимально сгладить возможную реакцию. Другими словами, решение регулятора не должно шокировать рынки, не должно вызывать панику и бегство из одних активов в другие. Поэтому, как я уже сказал, как правило, рынок четко знает, чего ожидать от центрального банка.

Однако в случае с ФРС в сентябре рынок до последнего не мог понять, насколько будет снижена ставка. Хорошо, этот момент можно уже забыть, так как решение принято и отыграно рынками. Но что будет дальше? Мнения разняться и тут. Некоторые экономисты считают, что ФРС до конца года понизит ставку дважды по 25 пунктов, некоторые – один раз на 25, один раз на 50 пунктов. И хоть различие между этими сценариями минимальное, для доллара оно может стоить опять очень дорого. Рынок старается учесть наиболее «голубиный» сценарий, но всегда остаются участники рынка, которые отрицают его. Поэтому доллар снижается и до события, и после события.

Также непонятно, на что теперь будет обращать внимание ФРС при определении ставки. Понятно, что он будет одновременно учитывать и инфляцию, и рынок труда, и безработицу. Но какой из этих показателей важнее? К примеру, инфляция опустилась до 2,5%. Нет никаких гарантий, что она будет продолжать замедляться. Если снизить ставку еще на 75 пунктов, инфляция может не дойти до целевой отметки. Рынок труда сокращался в последние месяцы, но, как отмечают многие аналитики, он сейчас находится на «доковидных» уровнях. То есть на абсолютно нормальных для себя значениях, но никак не «в шоковом состоянии». Уровень безработицы вырос с 3,4% до 4,3%, но все отлично понимают, что это все равно достаточно низкое значение. Следовательно, ФРС будет балансировать между тремя этими показателями, а рынок опять будет закладывать в цены наиболее «голубиный» сценарий. Надежда доллара может заключаться лишь в том, что большую часть смягчения денежно-кредитной политики рынок уже учел. Тогда снижение американской валюты скоро закончится.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 21 сентября. Евро имеет шанс вырасти выше 12 фигуры.

Анализ GBP/USD. 21 сентября. Британец крушит все на своем пути.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры с целями, находящимися около 13 фигуры, но в данное время сценарий с построением волны d вновь активировался. К сожалению, эта волна уже может быть завершена(так как приняла трех волновой вид), поэтому я не могу быть уверенным в возобновлении снижения инструмента. Но в то же время я не уверен и в дальнейшем повышении котировок – попытка прорыва отметки 1,1181, что соответствует 161,8% по Фибоначчи, оказалась неудачной.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Последняя коррекционная структура приняла крайне неубедительный вид. Я считаю продажи инструмента все еще более привлекательными, но для них нужны сигналы. В данное время нет сомнений в том, что началось построение новой повышательной волны. Следовательно, нужно дождаться хотя бы первых признаков ее завершения, чтобы рассчитывать на снижение инструмента.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.