Розничные продажи выросли в августе на 0.7%, что оказалось выше прогноза 0.4%. Потребительский спрос остается уверенно высоким, что объясняется и снижением подоходного налога, что, в свою очередь, позитивно сказывается на перспективах роста и помогает сохранить динамику на рынке труда.

С другой стороны, уверенный спрос никак не помогает снизить инфляционное давление и поддержит нежелание РБА снизить процентные ставки в ближайшие месяцы. Из крупных местных банков CBA прогнозирует снижение ставки в декабре, в то время как Westpac и ANZ считают февраль более вероятным. NAB был самым ястребиным и ожидал первого снижения ставки в мае, но и он перенес свои ожидания на февраль.

Для Австралии наступили благоприятные времена – планы по стимулированию экономики со стороны Китая уже привели к росту цен на железную руду к трехмесячным максимумам. Политбюро ККП официально заявляет, что стремится остановить падение цен на жилье и содействовать занятости, а в целом меры по стимулирования экономики позволяют поднять прогнозы по росту ВВП Китая до 5% в этом году.

Австралийский доллар – наиболее ориентированная на Китай валюта из g10, и стимулирование благоприятно скажется на австралийском экспорте. Это позволит поддержать экономику без снижения ставки, то есть РБА не будет находиться под давлением из-за необходимости реагировать на замедление инфляции, что позволит выдержать планируемую динамику по нормализации монетарной политики без необходимости реагировать на изменяющиеся обстоятельства.

Прогнозы по ставке РБА предполагают следующее снижение в феврале 2025 г. и далее одно снижение в квартал до 3.10% в начале 2026 г. Такая траектория по ставке, если она будет выдержана, является для AUD вполне бычьей, поскольку ФРС будет снижать ставку значительно быстрее.

Чистая короткая позиция по AUD сократилась за отчетную неделю на 1.9 млрд, до -0.8 млрд, то есть практически ликвидирована. Позиционирование нейтральное, динамика в пользу дальнейших покупок аусси. Расчетная цена уверенно растет.

Пара AUD/USD закрепилась выше зоны 0.6850/70, которую мы неделей ранее видели в качестве ближайшей цели. Рост может продолжиться, особенно если удастся удержаться выше 0.6900, долгосрочная цель 0,7535/55, если траектория по ставке не будет пересмотрена.