С самого начала года, когда будущее смягчение денежно-кредитной политики в США не обсуждал только ленивый, члены FOMC постоянно повторяли одно и то же. Корректировка процентной ставки полностью будет зависеть от поступающих данных. Если отмотать время на январь, то эти слова можно было интерпретировать следующим образом. ФРС начнет процесс смягчения, когда инфляция достигнет определенного уровня (я предполагал, что этот уровень расположен около 2,5%, и оказался прав). Поэтому снижение ставки в сентябре не стало уже неожиданностью для рынка, который ждал его еще в марте. Почему ждал – большой вопрос, если с самого начала управляющие американского регулятора намекали, как могли, что до первого снижения еще далеко.

Однако в сентябре ситуация в американской экономике изменилась. ВВП все также растет каждый квартал на несколько процентной, но рынок труда начал замедляться. Именно «замедляться», а не «впадать в кризис». Как отмечают многие аналитики, рынок труда в данное время находится на допандемических значениях и просто немного остыл. Исходя из этого, говорить о каком-то кризисе на рынке труда или сильном росте безработицы нельзя. Спасать еще пока нечего. Тем не менее представители FOMC не хотят доводить до состояния, когда спасать придется. Поэтому сейчас их риторика изменилась на «мы должны обеспечить выполнение сразу двух мандатов – ценовой стабильности и полной занятости».

О чем это нам говорит? Все о том же, о чем и ранее. ФРС все также будет ждать каждого следующего пакета экономической статистики, на основании которого и будет принимать решение по ставке. Безусловно, речь о повышении ставки сейчас не идет, вопрос лишь в том, с какой скоростью будет проводиться смягчение денежно-кредитной политики.

Президент ФРБ Сьюзан Коллинз – одна из многих выступивших на этой неделе политиков ФРС. Однако она, как и ее коллеги, не сообщила ничего нового. По ее словам, снижение на 50 пунктов в сентябре было оправданным шагом, а политика ФРС остается в достаточной степени «ограничительной». Она «допустила», что ставка будет снижаться и далее, хотя это настолько очевидно, что даже слово «очевидно» говорить не нужно. Она также заметила, что никакой четко заданной траектории снижения процентной ставки нет. Исходя из этого, рынок и дальше будет отталкиваться от своих собственных ожиданий.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 11 октября. Доллар готовится штурмовать 9 фигуру.

Анализ GBP/USD. 11 октября. Британская экономика вновь не радует.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 указала на начало построения серии понижательных волн с целями, расположенными ниже лоу волны 4 в с. Теперь можно ожидать построения минимум трех волновой структуры, цели который расположены около 9 фигуры. На мой взгляд, покупатели будут только отступать в ближайшее время.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD продолжает усложняться. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он может строиться очень долго. Его внутренняя структура неоднозначна и может преобразовываться. Однако текущая разметка указывает на то, что участок тренда от 22 апреля мог принять вид a-b-cи в этом случае он завершен. От отметки 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи можно было понемногу открывать продажи. Сейчас можно дождаться коррекционной восходящей волны и затем пробовать вновь продавать инструмент на ней.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.