Вчерашнее выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, в ходе которого политик преуменьшил вероятность возникновения напряженности с новой администрацией Трампа, не сильно помогло американскому доллару вернуть себе лидирующие позиции в парах с евро и британским фунтом.
Отчасти, настроения участникам рынка подпортили довольно слабые данные от ISM по активности в сфере услуг США, но все же ключевое значение для трейдеров имело выступление председателя ФРС заявившего, что чиновники будут действовать осторожно, продолжая снижать процентные ставки.
Отчет ISM продемонстрировал замедление роста в секторе обслуживания, что вселило сомнения в устойчивость экономического роста. На этом фоне многие участники рынка, привыкшие к позитивным сигналам, начали адаптировать свои прогнозы, акцентируя внимание на возможных рисках. Это создало некий прессинг на американский доллар, который уступил свои позиции в парах с рисковыми активами.
Что касается выступления Пауэлла, то он заявил, что можем позволить себе быть немного более осторожными, пытаясь найти нейтральный курс для будущей денежно-кредитной политики, имея в виду уровень ставок, который не стимулирует и не сдерживает экономику. Пауэлл подчеркнул важность нахождения баланса в денежно-кредитной политике, особенно в условиях неопределенности мировой экономики. Он отметил, что центральный банк должен оставаться адаптивным, учитывая как внутренние, так и внешние факторы, которые могут повлиять на экономический рост. Нейтральный курс должен быть ориентирован на поддержку полноценного восстановления, при этом предотвращая перегрев экономики.
Важным аспектом выступления стало упоминание инфляционных ожиданий, которые остаются неустойчивыми. Пауэлл акцентировал внимание на необходимости мониторинга этих ожиданий, чтобы обеспечить уверенность среди потребителей и инвесторов. «Базовой инфляция ФРС ускорилась в октябре в годовом исчислении, что подтверждает осторожный подход к дальнейшему сокращению», - заявил Пауэлл, добавив, что несмотря на этом, риски снижения на рынке труда, по-видимому, отступили.
Напомню, что следующая встреча политиков состоится 17-18 декабря в Вашингтоне и пока до конца не ясно, как поступит ФРС. Эта встреча станет важной вехой, поскольку на ней будут обсуждаться ключевые вопросы, касающиеся денежно-кредитной политики и экономического состояния стран. Особое внимание будет уделено тому, как Федеральная резервная система будет реагировать на наблюдаемое в последние месяцы инфляционное давление, а также стабилизирующийся рынок труда.
Председатель ФРС не сказал, поддерживает ли он снижение ставок на этой встрече. Однако после этих замечаний многие экономисты посчитали, что ФРС снизит ставки на четверть пункта в этом месяце, а затем сохранит их на прежнем уровне на январском заседании. Однако возможности для снижения ставок также сопряжены с рисками. Если ФРС решит изменить политику слишком быстро, это может привести к неожиданным последствиям на финансовых рынках. Важно учитывать, что даже небольшое снижение ставок может усилить волатильность, особенно если инвесторы начнут активно реагировать на новости.
Отвечая на вопрос об избранном президенте и кандидате на пост министра финансов Скотте Бессенте, Пауэлл выразил уверенность, что тот сможет хорошо работать с новой администрацией. «Я ожидаю, что у нас будут такие же отношения, как и с прежней администрацией», — заявил Пауэлл, отметив, что не верит, что новая администрация будет развивать идею «теневого управляющего ФРС».
Что касается экономических перспектив, председатель ФРС отметил, что экономика находится в удивительно хорошей форме, добавив, что рост оказался сильнее, чем предполагалось ранее. «Я очень доволен тем, где находится экономика и какова денежно-кредитная политика», — сказал он. По его мнению, инфляция все еще не достигла целевого показателя центрального банка в 2%, но он не видит причин, по которым прочные экономические условия не могут сохраниться в том виде, в котором они есть.
Вчера также несколько политиков ФРС заявили, что необходимо продолжить снижение ставок с текущих уровней, которые, по их мнению, оказывают сдерживающее воздействие на экономику, учитывая замедление инфляции. Тем не менее, чиновники отметили, что темпы и сроки сокращений будут зависеть от того, как будут развиваться экономические условия и данные, а некоторые из них выступают за постепенный подход.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0540. Только это позволит нацелиться на тест 1.0580. Уже оттуда можно забраться на 1.0620, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0645. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0500 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0470, либо открывать длинные позиции от 1.0430.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2720. Только это позволит нацелиться на 1.2750 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2770, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2800. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2680. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2660 с перспективой выхода на 1.2630.
