ЕЦБ готовится понизить процентные ставки еще раз. Начиная с лета, когда ставки были снижены в первый раз, регулятор брал лишь одну паузу. В декабре он может смягчить денежно-кредитную политику даже на 50 базисных пунктов. Хоть это и маловероятный сценарий, исключать его полностью тоже нельзя.

Проблема Европейского центрального банка заключается уже в низких темпах роста экономики, а не в высокой инфляции. Некоторые управляющие ЕЦБ говорят об этом открыто. Безусловно, это не значит, что инфляция их больше не волнует, но на первое место выходит экономика. Буквально вчера Кристин Лагард сообщила, что экономика Евросоюза в ближайшие месяцы будет замедляться. И замедляться она будет со значений, близких к нулевым. Экономика Германии в текущем году и вовсе может сократиться на 0,2%. Следовательно, ставки могут снижаться уже для того, чтобы ослабить давление на европейскую экономику, заставить ее работать.

Один из управляющих ЕЦБ Олли Рен заявил в четверг, что смягчение политики должно продолжаться в ближайшие месяцы. Г-н Рен заявил, что сейчас он видит больше причин для снижения ставок в декабре. Он отметил, что инфляция близка к целевой отметке, но текущие данные не дают оснований предполагать опущение ставок до нулевого уровня. Ранее коллега Рена Роберт Хольцманн также сообщил, что будет готов проголосовать за снижение ставок в декабре, но лично он не видит необходимости в снижении более, чем на 25 базисных пунктов.

Г-н Хольцманн также сообщил, что политика Трампа может привести к росту инфляции в Евросоюзе. На мой взгляд, в этом случае ЕЦБ тоже не следует спешить со снижением ставок, однако рост инфляции может быть не такой уж серьезной проблемой в сравнении с потенциальным падением объемов ВВП. Если сейчас экономика ЕС демонстрирует минимальный рост, то после объявления торговой войны тарифы вырастут, и экономика может начать сокращаться. Исходя из этого, ЕЦБ настроен «по-голубиному», а я жду нового снижения европейской валюты.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 5 декабря. Последний шанс на этой неделе.

Анализ GBP/USD. 5 декабря. Что расстроило покупателей доллара?

Немного о политике и ее влиянии на курсы валют.

Мэри Дейли: снижать ставки нужно постепенно.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение нового понижательного участка тренда. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 указала на начало построения серии понижательных волн. Неудачная попытка прорыва отметки 1,0366, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к построению коррекционной волны. На мой взгляд, в ближайшие недели следует искать новые точки входа для продаж, внимательно следя за новостным фоном, от которого зависит размер коррекционной волны.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD остается достаточно сложной. Текущая разметка указывает на то, что участок тренда от 22 апреля мог принять вид a-b-c и в этом случае он завершен. От отметки 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи можно было открывать продажи. Сейчас можно дождаться завершения коррекционной восходящей волны и затем пробовать вновь продавать инструмент на ней. Но фунт может последовать за европейцем, который уже испытывает первые трудности с продолжением укрепления. Как и сам британец.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.