empty
06.01.2025 11:26
Доллар США уверенно встречает 2025 год

Показатель производственной активности ISM вырос в декабре с 48.4п до 49.3п, рост отмечен как по субиндексу новых заказов, так и по общей производственной активности. Несмотря на то что индекс все еще находится ниже зоны расширения. Он достиг максимального уровня с марта.

Субиндекс новых заказов вырос до 52.5п, что является максимумом с мая 2022 г. Можно предположить, что промышленность США позитивно отреагировала на победу Трампа в президентской гонке, поскольку его экономическая политика среди прочего предполагает масштабные меры по поддержке производственного сектора страны за счет повышения заградительных пошлин для импорта.

В то же время быстрыми темпами сокращается численность персонала, субиндекс занятости резко снизился с 48,1п до 45,3п, и это единственный показатель, из-за которого общий индекс остался в зоне сокращения, поскольку остальные 5 субиндексов выросли.

Отчет в целом в пользу более сильного доллара, поскольку снижает давление на ФРС. Чем прочнее экономика, тем дольше она может выдержать высокий уровень процентных ставок, поэтому ФРС может сосредоточиться на своей основной задаче, борьбе с инфляцией, и не оглядываться на состояние экономики. Поскольку большинство развитых стран находится в иных условиях, а именно столкнулись с угрозой рецессии, то доллар на этом фоне получил дополнительное подтверждение своей силы. Дополнительным подтверждением верности сделанного вывода является самое быстрое с июля сокращение запасов, что говорит как об устойчивом спросе, так и о том, что в ближайшие месяцы есть возможность для сохранения высокого уровня заказов, а значит, и для роста отрасли.

Что касается прогнозов по ставке ФРС, то здесь мало изменений, но и они в пользу более сильного доллара. В последние дни 2024 г. рынок фьючерсов СМЕ видел первое и единственное снижение ставки ФРС в мае, вероятность еще одного снижения к концу года составляла менее 30%. В первые дни текущего года рынок видит первое снижение ставки в июне, то есть еще позже, при примерно той же вероятности еще одного снижения.

Изображение больше не актуально

Несколько чиновников ФРС отметилось комментариями относительно текущей ситуации по инфляции необходимостью снижать ставки медленнее, пока инфляция не вернется к целевому показателю ФРС 2%. Глава ФРБ Сан-Франциско Дейли подчеркнула, эта выполнение этой задачи должно быть связано с отсутствием замедления на рынке труда. Замглавы ФРС Куглер заявила, что было бы «целесообразно снизить стоимость заимствований позже в этом году», если инфляция продолжит замедляться. Позже, но не раньше – вот что услышали рынки, а чем позже, тем дольше будет сохраняться более высокая доходность. Последний в прошлом году отчет CFTC показал, что инвесторы продолжают накапливать длинную позицию по доллару и никаких признаков изменения тенденции нет.

В пользу более сильного доллара – снижение курса юаня ниже отметки 7.3 впервые за 14 месяцев, что может указывать на то, что Народный Банк Китая прекращает защиту этого уровня. Если это так, то следует ожидать дополнительного давления на связанные с юанем валюты, а именно на новозеландский и австралийский доллары, что, в свою очередь, оказывает давление на рисковые активы.

Во вторник будет опубликован индекс ISM по сектору услуг, который может вызвать рост волатильности, ну а ключевое событие наступившей недели – отчет по занятости США, который покажет, усиливается или нет давление на рынок труда. Если отчет будет позитивным, то это отодвинет ожидания по снижению ставки ФРС еще дальше, возможно на июль или даже на сентябрь. Пока прогнозы нейтральные и не предполагают, что рынок труда покажет резкое замедление, а раз так, то как минимум до конца недели доллар будет устойчивым.

В целом же на рынках предположительно будет доминировать осторожный подход, исключающий сильные движения, в ожидании вступления Трампа в должность президента США. Именно его первые указы покажут дальнейшее направление как по инфляционным ожиданиям, так и по общей экономической и торговой политике, и дадут основу для долгосрочных прогнозов.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Евгений Климов
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Евгений Климов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Канадский доллар исчерпал свой потенциал к росту

20 июля Банк Канады проводит заседание по кредитно-денежной политике, решение будет принято в условиях высокой неопределённости, в первую очередь связанной с тарифами, но рынок предполагает, что BoC воздержится от снижения

Евгений Климов 14:22 2025-07-25 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Оптимизм в торговле подрывает стоимость драгоценного металла, но неопределенность относительно независимости ФРС может ограничить потери

Сегодня, в последний торговый день недели, золото продолжает своё снижение. Опубликованные в четверг макроэкономические данные свидетельствуют о сохраняющейся устойчивости рынка труда в США и подтверждают ожидания, что на предстоящем заседании

Ирина Янина 14:04 2025-07-25 UTC+2

Евро созрел для коррекции

Евро устал расти? Ни улучшение настроений немецкого бизнеса, ни снижение вероятности ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ в сентябре с 90% до почти нулевой отметки не помогают «быкам» по EURUSD

Игорь Ковалев 14:03 2025-07-25 UTC+2

XAU/USD: доллар укрепляется, спрос на защитные активы снижается

Пока доллар восстанавливает свои позиции (см. наш сегодняшний обзор « Доллар: рост на фоне торговых надежд и устойчивых данных »), пара XAU/USD опускается в зону сильных поддержек, где можно вновь

Юрий Толин 13:39 2025-07-25 UTC+2

DXY. Опасения по поводу ограничений независимости ФРС сохраняются, но вчерашние макроэкономические данные США укрепили доллар

Сегодня, в пятницу, индекс доллара США, отслеживающий курс доллара по отношению к корзине ведущих валют, второй день подряд демонстрирует рост, хотя и без выраженного бычьего настроя. Однако текущий фундаментальный

Ирина Янина 13:35 2025-07-25 UTC+2

Золото потерпело неудачу

Золото опустилось с неба на землю из-за роста оптимизма по поводу торговых сделок США, крепко стоящей на ногах американской экономики, нежелания ФРС следовать указаниям Дональда Трампа и снижать ставки

Игорь Ковалев 13:13 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD. Штиль перед бурей

Пара евро-доллар по-прежнему торгуется в рамках 17-й фигуры, а именно в диапазоне 1,1730–1,1790, границы которого соответствуют средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. И продавцам, и покупателям

Ирина Манзенко 12:56 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD. Неопределённость, связанная с торговлей, оказывает давление на евро, но давление Трампа на ФРС подрывает доллар. Неоднозначный фундаментальный фон требует осторожности для агрессивных трейдеров

Сегодня пара EUR/USD пытается привлечь покупателей. И, несмотря на решение Европейского центрального банка в четверг оставить процентную ставку без изменений, евро пока сталкивается с трудностями на фоне сохраняющейся неопределенности, связанной

Ирина Янина 12:54 2025-07-25 UTC+2

Рынок выбрал беспроигрышный вариант

Рынок американских акций окончательно расстался со страхом. Индекс волатильности VIX рухнул до минимальной отметки с начала февраля, а S&P 500 поставил очередной рекорд. 10 за последние 19 торговых дней. Даже

Игорь Ковалев 11:07 2025-07-25 UTC+2

Единство мнений в рядах ЕЦБ по-прежнему нет

Вчера Европейский центральный банк сохранил процентные ставки без изменений, обозначив риски из-за торговой войны с США, дорогого евро и роста государственных расходов. По словам члена Управляющего совета Мартиньша Казакса

Павел Власов 09:38 2025-07-25 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.