Что такое деривативы в криптовалюте?

Воспользоваться цифровыми валютами для приобретения товаров или оплаты услуг в настоящее время можно далеко не во всех странах, так как не везде они могут употребляться как платежное средство. Поэтому пользователи по всеми миру ищут различные способы получения дохода от криптовалют.

Есть различные способы, как можно зарабатывать на крипте, один из них – это трейдинг. Однако трейдинг также может быть разным и выполняться различными способами. при этом не всегда при совершении сделок происходит фактическая передача криптоактивов.

В некоторых случаях соглашения могут заключаться не на передачу активов, а лишь на разницу в их стоимости на текущий момент и некую будущую дату. Такие инструменты называются производными, о них мы и поговорим в данной статье.

Узнать больше о том, что такое цифровые валюты, как устроен блокчейн и какие еще есть способы получения дохода на крипте, можно, прочитав статью «Как разобраться в криптовалюте».

Что такое деривативы

При заключении договора купли-продажи на товарных рынках покупатель передает продавцу деньги, а взамен получает от него товар. Торговля на финансовых рынках может происходить разными способами, и не всегда между покупателем и продавцом совершается такой же обмен, как на товарных рынках.

К примеру, стороны могут заранее договориться о продаже актива в будущем по зафиксированной стоимости. Либо передача предмета договора может вовсе не осуществляться, а сделка совершается на изменение в его цене. Такие соглашения, стоимость которых привязана к цене другого актива, именуются производными.

Такие производные инструменты (ПФИ) именуются деривативами и довольно часто используются на финансовых рынках. Производными они считаются из-за того, что их цена находится в прямой связи со стоимостью базового актива: валют, облигаций, акций, сырьевых товаров и так далее.

При этом такие соглашения зачастую выполняют функцию хеджирования, то есть защиты от возможных рисков, вызванных колебаниями стоимости актива в будущем, так как они позволяют приобрести или продать предмет договора по заранее оговоренной цене. Кроме этого, в таких соглашениях установлен точный срок их исполнения.

Так как сделка не совершается в моменте, обе стороны хотят иметь гарантии того, что контрагент выполнит свою часть сделки. С этой целью, как правило, покупателем вносится некий депозит или взнос, который подтверждает его намерение совершить сделку. В случае, если он передумает, эту сумма ему не возвращается и остается у продавца.

ПФИ зачастую используются в спекулятивных торговых стратегиях. Юзеры, по сути, делают ставки на изменение стоимости актива, однако это подразумевает серьезный анализ и расчет, а не просто гадание. Если удастся правильно определить, как изменится стоимость актива, то они смогут выгодно его приобрести, если нет – придется расстаться с деньгами.

Что такое деривативы в криптовалюте

Цифровые валюты привлекают множество людей по всему миру, так как дают возможность получения дохода. Делать это можно различными способами, притом каждый из них имеет свое соотношение потенциального риска и доходности. Каждый юзер может выбрать инструмент, наиболее подходящий для него.

Одним из таких инструментов являются криптодеривативы, в таких сделках базовым активом выступают цифровые валюты. В данном случае пользователи получают возможность извлекать выгоду, даже не владея самим активом.

ПФИ – это не только отличный инструмент хеджирования для инвесторов, но и хорошая возможность диверсифицировать свой портфель. Для инвестора очень важно составлять портфель, включая в него активы с разным уровнем риска и доходности.

Выделяют несколько главных категорий деривативов:

• Фьючерс – соглашение, подразумевающее обязанность покупателя в будущем приобрести криптоактивы по заранее оговоренной стоимости. В момент, когда контракт заключается, вносится не полная сумма сделки, а лишь гарантийное обеспечение, составляющее до 20% от общей суммы;
• Форвард – соглашение, аналогичное по своей сути фьючерсному. Ключевое отличие состоит в том, что такие сделки проводятся на внебиржевом рынке, поэтому в них отсутствует жесткая форма договора, отсутствует центральный контрагент и гарантийное обеспечение;
• Соглашение на разницу цен (CFD) – один из популярных в сфере криптовалют договоров. Расчет между сторонами производится на основании изменения цен на момент открытия и закрытия сделки: если стоимость увеличивается, прибыль получает покупатель, если снижается – продавец.

Данные виды соглашений имеют как сходные черты, так и довольно существенные отличия. Более подробно каждую из приведенных разновидностей деривативов мы рассмотрим более подробно в следующих разделах.

Фьючерсные контракты

Итак, в рамках разговора о том, что такое деривативы в криптовалюте, начнем рассматривать каждую из разновидностей ПФИ с фьючерсных контрактов. Необходимо отметить, что фьючерсы обладают рядом характеристик, присущих каждому из таких соглашений:

• Стандартизированная форма;
• Торговля на биржах;
• Наличие центрального контрагента, гарантирующего исполнение;
• Наличие гарантийного обеспечения.

Одно из существенных преимуществ соглашений такого типа заключается в том, что они позволяют зарабатывать как на увеличении, так и на падении стоимости актива. Если юзер считает, что курс некой криптовалюты будет идти вниз, он открывает фьючерс на продажу и получает доход на снижающемся рынке.

Таким образом, заработок можно получать, даже не имея собственных криптовалютных активов. То есть можно спекулировать на стоимости активов в будущем, не приобретая их. Это особенно актуально в тех случаях, когда сам актив стоит слишком дорого, как, например, в случае с Биткоином, стоимость которого составляет более $70 000.

Однако при покупке фьючерса юзер не приобретает сам Биткоин, то есть ему не придется тратить огромные деньги на покупку самого актива. Если пользователь считает, что стоимость Биткоина будет расти, то он приобретает фьючерс по текущей цене, а впоследствии может продать его дороже, разница составит его прибыль.

Помимо этого, при торговле фьючерсами юзеры могут применять кредитное плечо. Это дает возможность повысить сумму первоначального взноса и потенциальный доход. Хотя также возрастают и риски, поэтому к применению кредитного плеча нужно подходить с умом и оценивать свои возможности.

Виды фьючерсов

Выделяют несколько разновидностей фьючерсных соглашений, рассмотрим их более подробно. Все фьючерсы делятся на две основные категории:

1. Поставочные используются в тех сделках, где актив может быть реально предоставлен продавцом покупателю. К таким активам относятся сырьевые товары, драгметаллы и так далее;
2. Расчетные соглашения заключаются в тех ситуациях, когда активы не могут быть фактически переданы, к примеру, если речь идет о биржевых индексах. В таких случаях, когда срок контракта истекает, высчитывается разница между стоимостью на момент покупки и стоимостью на момент исполнения соглашения.

По сроку исполнения выделяют:

1. Стандартные договоры имеют заранее установленную дату реализации. К этой категории относятся вышеназванные поставочные и расчетные фьючерсы. Отличие заключается лишь в том, что при реализации поставочного соглашения совершается передача самого актива, а расчетного – только полученной прибыли (или убытка);
2. Бессрочные фьючерсы не имеют срока реализации, поэтому такими контрактами можно торговать постоянно. Прибыль по таким контрактам рассчитывается по ставке финансирования, которая по-другому называется фандинг. Это периодические выплаты, которые получает юзер на основе разницы стоимости в контракте и на спотовом рынке.

Мы уже говорили о том, что все фьючерсные соглашения имеют стандартизированную форму. Поэтому вне зависимости от разновидности такого соглашения каждое из них должно включать следующие обязательные разделы:

- название контракта;

- вид соглашения;

- количество базового актива;

- срок реализации договора;

- дата поставки.

Форвардные контракты

Форварды похожи на некоторые другие ПФИ, однако имеют свои особенности. Поэтому при обсуждении вопроса, что такое деривативы в криптовалюте, их никак нельзя обойти стороной. Выясним, что это и в чем заключаются ключевые особенности таких договоров.

Форварды по своей сути весьма схожи с фьючерсами, так как тоже представляют из себя контракт между продавцом и покупателем на поставку какого-либо актива в будущем по установленной стоимости. Однако в отличие от фьючерсного соглашения, заключение таких контрактов происходит на внебиржевом рынке.

При этом это не единственное их отличие, так как оно влечет за собой ряд других. Так как сделка совершается вне биржи, нет централизованного посредника, который гарантирует исполнение своих обязательств обеими сторонами. Также в таких соглашениях не предусмотрено внесение гарантийного обеспечения.

Кроме этого, такие договоры не имеют какой-либо стандартной формы, поэтому стороны самостоятельно устанавливают условия соглашения, учитывая требования обеих сторон. Однако такое соглашение неизменно и обязательно, его условия нельзя изменить или отменить.

Чтобы было понятнее, в чем суть таких договоров приведем пример: на нынешний момент стоимость какого-либо криптоактива составляет $100 за 1 единицу, это его спотовая цена. Покупатель заключает с продавцом форвардный контракт на покупку этого актива по цене $140 через 6 месяцев, это его форвардная цена.

Если через полгода цена криптоактива вырастет больше, чем на $40 и превысит отметку в $140, то покупатель окажется в более выгодном положении, так как он сможет купить актив по меньшей стоимости. Если же по какой-то причине цена не достигнет этой отметки или вовсе уменьшится, то в выигрыше окажется продавец.

Контракты на разницу цен

Еще один востребованный вид производных инструментов – это контракты на разницу цен. В данном разделе рассмотрим, что такое деривативы в криптовалюте на примере CFD, что обозначает Contract for Difference.

Особенность таких соглашений заключается в возможности получения дохода от того, насколько стоимости актива изменилась в период с открытия и до закрытия сделки. Такие контракты могут использоваться для любых активов, включая цифровые валюты. Однако в данном случае договор заключается между клиентом и брокером, а не двумя трейдерами.

Одной из главных особенностей данного вида соглашений является то, что юзеры могут зарабатывать как на росте, так и на снижении стоимости криптоактива. В случае, если трейдер считает, что цена валюты будет увеличиваться, он открывает длинную позицию, или лонг, а если считает, что будет падать – то короткую, или шорт.

Цифровые валюты обладают высокой волатильностью, то есть их стоимость может существенно изменяться даже за короткий промежуток времени, например, один день. Поэтому данный актив отлично подходит для торговли CFD. В основном трейдинг ведется по парам, включающим цифровые и фиатные валюты, например, BTC/USD.

Если сравнивать CFD с фьючерсными договорами, главное различие заключается в том, что первые не имеют срока действия, а также не подразумевают реальной отгрузки товара в указанный срок. Соглашение на разницу следует за изменением стоимости базового актива.

Также, как и в торговле фьючерсами, в контрактах на разницу может использоваться кредитное плечо. Это дает трейдерам возможность совершать сделки более крупного размера, не обладая при этом большим стартовым капиталом. Однако следует правильно оценивать риски, а не только потенциальную доходность.

Какой дериватив лучше выбрать

Итак, после того, как мы рассмотрели, что такое деривативы в криптовалюте и какие особенности имеет каждый их вид, настало время сравнить их. Когда перед трейдером встает выбор, какой инструмент для торговли выбрать, у каждого юзера есть свои критерии.

Итак, если сравнивать фьючерсы и форварды, то первые выглядят более надежным инструментом: они стандартизированы и торгуются на бирже, тогда как вторые не имеют стандартной формы и торгуются на внебиржевом рынке.

Это влечет за собой другое отличие: биржа становится гарантом выполнения обязательств для сторон фьючерсной сделки. Поэтому риски в форвардном соглашении выше, чем в фьючерсном. При этом расходы во втором случае меньше, так как они сводятся только к комиссии посреднику.

Есть еще одно преимущество фьючерсов перед форвардами: первые являются более гибким инструментом. Такое соглашение можно легко закрыть до истечения его срока действия и открывать новую позицию. В случае с форвардом это будет сделать сложно, так как все условия соглашения подбираются персонально под требования сторон.

CFD также, как и форварды, торгуются вне биржи, поэтому несут в себе больше рисков, чем фьючерсы. При этом рынок и объемы контрактов последних существенно превышают размеры рынка и объемы контрактов CFD.

Однако это скорее плюс, чем минус, так как торговать контрактами на разницу можно даже с небольшими первоначальными вложениями. Кроме этого, для привлечения дополнительного финансирования в торговле фьючерсами и CFD может применяться кредитное плечо.

Еще одно отличие состоит в том, что фьючерсные и форвардные сделки заключаются между клиентами, а контракты на разницу – между клиентом и брокером. Кроме этого, по первым двум соглашениям может осуществляться реальная поставка товаров, тогда как по последнему она не производится.

Преимущества и недостатки

Как и любой другой торговый инструмент, ПФИ имеют как свои положительные, так и отрицательные стороны. Поэтому в разговоре о том, что такое деривативы в криптовалюте и какой из них лучше выбрать, обсудим их преимущества и недостатки. Плюсы и минусы таких контрактов отражены в таблице ниже:

Как начать торговать криптодеривативами

После того, как мы рассмотрели, что такое деривативы в криптовалюте, разберем, что нужно для того, чтобы начать торговать ими. Здесь будут отличия при использовании разных инструментов. Для начала рассмотрим торговлю фьючерсами.

Для того, чтобы начать торговать фьючерсами, необходимо зарегистрироваться на любой бирже, на которой обращаются цифровые валюты. При этом нужно внимательно отнестись к выбору биржи, чтобы не столкнуться с мошенниками и не лишиться всех своих средств.

Также перед началом торговли необходимо внести средства на свой кошелек, которые будут использоваться в качестве залога. Далее трейдер может открывать позиции: если он считает, что стоимость базового актива пойдет вверх, то открывает длинную позицию, если вниз – то короткую.

При необходимости можно использовать кредитное плечо, однако необходимо учитывать, что потенциальный риск возрастает вместе с увеличением потенциальной прибыли. Также можно устанавливать желаемый тип ордера: лимитный или рыночный, в первом случае сделка исполняется при достижении указанной цены, во втором – по текущей.

Как уже упоминалось, в торговле CFD участвуют клиент и брокер, второй должен выплатить первому разницу в цене актива, которая образовалась в периоде между точками открытия и закрытия позиции. Здесь клиентами также могут открывать длинные позиции, если они полагают, что валюта будет расти в цене, либо короткие – если будет падать.

Для того, чтобы начать торговать, необходимо выбрать надежного брокера и зарегистрироваться, то есть создать личный кабинет. При этом непосредственно криптовалюту держать в кошельке нет необходимости, так как торговля осуществляется не самой валютой, это спекулирование на изменении ее стоимости.

В любом случае, вне зависимости от того, какой инструмент юзер выбирает для торговли, необходимо иметь четкую стратегию, включающую в себя анализ ситуации на рынке, поиск момента входа и выхода из сделки, управление капиталом и рисками и другие важные элементы.

Заключение

В данной статье мы рассмотрели, что такое деривативы в криптовалюте и как с их помощью можно зарабатывать на крипте. По-другому они также именуются производными инструментами, стоимость которых коррелирует с изменением стоимости базового актива.

Различают следующие главные виды криптодеривативов: фьючерсные, форвардные соглашения, а также контракты на разницу цен. Каждый из них имеет свои главные особенности, которые отличают их от других инструментов.

Так, фьючерсы характеризуются стандартизированной формой и заключением только на бирже. Благодаря этому, они более надежны, так как есть посредник, гарантирующий исполнение сторонами сделки своих обязательств. Также им присуща высокая ликвидность, можно осуществить их перепродажу или найти другого контрагента до истечения срока действия.

Форварды похожи на фьючерсы, однако их отличает внебиржевой характер и отсутствие стандартной формы. В таких контрактах можно самостоятельно обозначать условия сделки, однако из-за этого они не отличаются особой гибкостью, так как найти другого контрагента уже намного сложнее.

Еще один внебиржевой договор – это контракт на разницу цен, сторонами которого являются не два пользователя, а клиент и брокер. Такие соглашения дают возможность зарабатывать на изменении курсов цифровых валют между точками открытия и закрытия сделки.