Marco de tiempo de 4 horas
Detalles técnicos:
Canal de regresión lineal superior: dirección - hacia abajo.
Canal de regresión lineal inferior: dirección - hacia abajo.
Media móvil (20; suavizada): hacia abajo.
CCI: -35.7289
El jueves 12 de agosto, el par de divisas EUR/USD se movió como si fuera las vacaciones de Navidad. Sin embargo, el mercado de divisas está abierto por alguna razón. Los movimientos del par siguen siendo extremadamente débiles. Por ejemplo, la volatilidad antes de la apertura de la sesión estadounidense era de 14 puntos. Anteriormente, dijimos que "el par está quieto" en sentido figurado y ahora literalmente es así.
Además, si observa el movimiento del par en un período de 24 horas, tendrá la impresión de que la volatilidad es bastante normal. Sin embargo, esto es un engaño de la visión. Solo es necesario prestar atención a la escala del gráfico o los indicadores de volatilidad para cada día (la ilustración correspondiente a continuación). Inmediatamente queda claro que ahora no se trata de ningún movimiento de tendencia. El par está disminuyendo, pero lo está haciendo tan lentamente que las transacciones deben abrirse dentro de un período "semanal" para ganar algo. De los últimos diez días de negociación, cinco terminaron con una volatilidad de menos de 50 puntos. En algunas sesiones de negociación, el par no se mueve en absoluto. En los últimos 30 días, la volatilidad media ya ha descendido a 56 puntos, aunque su valor normal es superior a 65-70. En cuanto a los antecedentes fundamentales y macroeconómicos, es muy difícil decir si los operadores le prestan alguna atención. No, la mayoría de los informes macroeconómicos importantes se procesan con regularidad. Sin embargo, debe entenderse que hay 1 o 2 informes de este tipo en la semana. El resto del tiempo, el par se queda quieto.
Dado que la moneda estadounidense sigue encareciendose gradualmente, se puede suponer que la ronda de corrección a la baja dentro de la tendencia global alcista aún no se ha completado y está muy retrasada. Sin embargo, al mismo tiempo, el precio no sigue bajando. El nivel de 17 se resolvió solo con un estirón, y el precio no intentó salir por debajo. Recuerde que hemos llamado repetidamente el nivel de 1,1700, el objetivo para el declive actual del par, después del cual debería comenzar una nueva tendencia alcista. Por lo tanto, este pronóstico aún no se cancela, pero tampoco se implementa.
Mientras tanto, el contexto fundamental se está volviendo más favorable para la moneda estadounidense. La cuestión principal es si el dólar podrá extraer dividendos de esto. Recordemos que la idea de una posible reducción del programa de EC en la Fed se expresó por primera vez en la reunión anterior a la última, cuando Jerome Powell lo mencionó en una conferencia de prensa. Sin embargo, en las próximas semanas e incluso meses, el propio Powell nunca confirmó que el regulador ya había comenzado las discusiones sobre la finalización del programa de EC. De vez en cuando, alguien del comité monetario planteaba este tema, pero sin el celo y la presión debidos. Los mercados entendieron que la Fed parece estar preparándose para comenzar a discutir este tema, pero se desconoce cuándo sucederá. Sin embargo, esta semana, cuatro miembros del directorio de la Fed se han pronunciado a favor de que la inflación ya se ha acelerado lo suficiente. Por lo tanto, el regulador debería iniciar una discusión sobre cómo poner fin a los incentivos en un futuro próximo.
Esta idea fue expresada por Raphael Bostic, Thomas Barkin, Charles Evans, Robert Kaplan y Esther George. La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Esther George, dijo que la Fed ya ha hecho suficientes avances importantes en la aceleración de la economía y la restauración del mercado laboral, por lo que el programa de estímulo económico EC ya debería estar completo. "El proceso de recuperación continúa y debería ir seguido de una transición de medidas de emergencia a medidas más neutrales", dijo George. La misma opinión fue expresada por el director del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan. Dijo que la Fed debería comenzar a reducir el programa de estímulo cuantitativo en octubre de este año. Sin embargo, naturalmente, estamos hablando solo de reducir el volumen del programa de EC y no de su finalización. Por lo tanto, la Fed puede tomar medidas para reducir las recompras de activos del mercado abierto este otoño, pero ¿qué significa esto para el dólar estadounidense?
Desde nuestro punto de vista, para el próximo año, esto significa poco para el dólar. El hecho en sí de reducir la EC es un factor positivo para la moneda estadounidense. Sin embargo, no estamos hablando de la finalización del programa sino solo de reducir su volumen. La Fed puede reducir el programa durante uno o dos años. Será una finalización muy suave y cuidadosa de los estímulos, listos en cualquier momento (si es necesario) para volver a aumentar de tamaño. Por lo tanto, la oferta monetaria en EE.UU. seguirá aumentando a un ritmo muy alto después de la caída de este año, incluso si la Fed decide reducir la EC. El dólar estadounidense ya ha subido de precio 550 puntos en los últimos 2,5 meses. Después de un segmento descendente tan largo, ya es necesario uno ascendente. Los bajistas han estado mostrando su extrema debilidad durante mucho tiempo y están empujando al par hacia abajo con gran dificultad. Los factores técnicos permanecen del lado de la moneda europea. Por lo tanto, aún esperamos el final de la tendencia a la baja actual y el comienzo de la formación de una nueva, dentro de la cual el movimiento alcista debería reanudarse con un objetivo mínimo cerca del nivel 22. Creemos que absolutamente nada ha cambiado a nivel mundial para el par. El factor global fundamental también indica la infusión de cientos de miles de millones de dólares en la economía estadounidense. El factor técnico global sugiere la continuación de una tendencia alcista a largo plazo.
La volatilidad del par de divisas euro/dólar al 13 de agosto es de 45 puntos y se caracteriza como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva hoy entre los niveles de 1,1692 y 1,1782. La inversión del indicador Heiken Ashi hacia abajo indica la reanudación del movimiento a la baja.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1719
S2 – 1,1658
S3 – 1,1597
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1780
R2 – 1,1841
R3 – 1,1902
Recomendaciones de negociación:
El par EUR/USD ha iniciado una ronda de movimientos correctivos, que aún no se ha completado. Así, hoy deberíamos considerar nuevas posiciones cortas con objetivos de 1,1692 y 1,1658 en el caso de una reversión a la baja del indicador Heiken Ashi. Las compras del par serán posibles si el par se fija por encima de la línea de la media móvil con un objetivo de 1,1841 antes de que el indicador Heiken Ashi baje.
