El dólar retrocede al comienzo de una nueva semana de negociación y el índice del dólar DXY desciende. Los futuros del DXY al momento de la publicación de este artículo cotizan cerca de la marca de los 101,90, 26 puntos por debajo del precio de cierre del pasado viernes, cuando el dólar recibió el respaldo de la publicación (a las 12:30 GMT) del informe del Departamento de Trabajo de EE. UU.

Como se infiere de este informe, en mayo se crearon 390 mil nuevos empleos en Estados Unidos (fuera del sector agrícola), lo que resultó mejor que la previsión de crecimiento de 325 mil empleos. El valor anterior (para abril) fue revisado a 436 mil desde 428 mil.

Aunque el desempleo en los Estados Unidos se mantuvo en el mismo nivel del 3,6 %, y los salarios de los estadounidenses continuaron creciendo (en un +0,3 %), este es un resultado muy decente, que indica la mejora continua en el mercado laboral estadounidense, lo cual es un factor positivo para el dólar. Como sabe, a la hora de determinar los parámetros de su política monetaria, la Fed se centra (entre otras cosas) en 3 indicadores clave: el PIB, la inflación y el estado del mercado laboral. Un informe sólido sobre el mercado laboral se convierte en otro argumento a favor de las posiciones largas en el dólar porque aumenta la probabilidad de que continúe la política monetaria de endurecimiento gradual de la Fed. Al mismo tiempo, los participantes del mercado ahora evaluarán qué tan exitosa es la política de la Fed en términos de frenar la inflación en los EE. UU., que ha alcanzado máximos de 40 años. La probabilidad de que la Fed vuelva a subir el tipo de interés un 0,50% en las reuniones de junio y julio se acerca al 100%. Y esto ya, en su mayor parte, se tiene en cuenta en los precios y cotizaciones del dólar. Pero aún no está claro qué medidas tomará la Fed para frenar la inflación en la reunión de septiembre. Los líderes de la Fed pueden hacer una pausa para evaluar la efectividad de las medidas tomadas.

Hoy, en la mayoría de los países europeos, los católicos celebran el "Día del Espíritu Santo". Los bancos en varios países europeos están cerrados y los volúmenes de negociación serán mínimos. Tampoco se espera la publicación de estadísticas macro importantes hoy: no hay impulsores fuertes en el mercado.

Por lo tanto, el debilitamiento actual del dólar desde el comienzo de la jornada de hoy parece más una corrección después de su fortalecimiento el viernes pasado.

Las principales monedas europeas también se fortalecieron hoy frente al dólar. En particular, el par EUR/USD ha crecido 25 puntos hoy, una vez más intentando romper el importante nivel de resistencia de 1,0735.

Sin embargo, en nuestra opinión, hasta el jueves, cuando se llevará a cabo la próxima reunión del BCE, el crecimiento del EUR/USD estará limitado por los niveles de resistencia de 1,0780 y 1,0810. Pero el jueves puede ser un punto de inflexión para la dinámica del EUR/USD. A las 11:45 se publicará la decisión del BCE sobre los tipos (principal y de depósito) y a las 12:30 (GMT) comenzará la rueda de prensa del BCE, que será de máximo interés para los inversores.

Durante la conferencia de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, explicará la decisión del banco sobre las tasas y probablemente delineará las perspectivas de la política monetaria del banco central en los próximos meses. Recientemente, el liderazgo del BCE ha estado emitiendo cada vez más señales sobre la necesidad de endurecer la política monetaria. "Probablemente, nosotros (en el BCE) podremos dejar atrás las tasas negativas al final del tercer trimestre", dijo Lagarde en mayo en uno de los eventos del Foro Económico Mundial en Davos, confirmando también que el programa APP (el programa de flexibilización cuantitativa de emergencia) finalizará a principios del tercer trimestre, y "si la inflación se estabiliza en un nivel de alrededor del 2% a mediano plazo, será apropiada una normalización gradual hacia una tasa neutral. El BCE tomará todos los pasos necesarios para esto".

Si Lagarde vuelve a dar señales "de línea dura" similares, incluso si no hay cambios en la política monetaria del BCE en esta reunión, el euro podría fortalecerse considerablemente. El tono suave de las declaraciones y la tendencia a continuar con la política blanda del BCE, que sigue siendo una de las más suaves (junto con el Banco de Japón y el Banco Nacional Suizo) entre los bancos centrales más grandes del mundo, perjudicará al euro.