Perspectiva a largo plazo.
El par de divisas EUR/USD ha caído 30 pips durante la semana actual. La volatilidad ha sido alta durante la semana y el par no se ha quedado quieto en absoluto, lo cual no es sorprendente ya que el miércoles se anunciaron los resultados de la reunión de la Fed. Hay que señalar de entrada que el mercado pareció empezar a calcular los resultados de la reunión unos días antes de que ésta finalizara. El mercado confiaba en que la tasa subiera al menos un 0,5% y desde el lunes esperaba un aumento del 0,75%. Y, al final, fue un acierto. Tras el último informe sobre la inflación en EE.UU., que mostró una nueva aceleración, los operadores se dieron cuenta de que la Fed endurecería su ya agresivo enfoque monetario. El estado de la economía estadounidense permite tantas subidas de tasas como sean necesarias, por lo que la única cuestión era el ritmo. Y si hace un mes se hablaba de un aumento del 0,5% en las reuniones de junio y julio, ahora se habla de un aumento del 0,75% en las mismas dos reuniones. Naturalmente, a medio plazo la moneda estadounidense recibe un apoyo adicional. Curiosamente, la moneda europea subió el día de la publicación de los resultados de la reunión y al día siguiente subió aún más. Sin embargo, advertimos que el mercado podría calcular por adelantado cualquier subida de las tasas de la Fed, por lo que justo después del anuncio vimos un cambio de tendencia. Pero el panorama general de la situación no cambia. El trasfondo fundamental ha sido y sigue siendo favorable al dólar. El conflicto geopolítico sigue teniendo un mayor impacto negativo en la economía de la UE que en la de Estados Unidos. El BCE no se ha planteado una subida de tasas drástica y no lo está haciendo. Por lo tanto, creemos que en los próximos meses el euro podría continuar su caída. Lleva ya unas semanas cerca de sus mínimos de 20 años y es hora de renovarse.
Análisis COT.
Los últimos informes COT sobre el euro han suscitado muchos interrogantes. Recordemos que en los últimos meses han mostrado un sentimiento totalmente alcista entre los profesionales, pero al mismo tiempo la moneda europea no ha dejado de caer. Actualmente la situación está empezando a cambiar, y de nuevo no a favor del euro. Si antes el ambiente era alcista, pero el euro caía, ahora el ambiente se ha vuelto bajista. Durante la semana de referencia, el número de contratos de compra disminuyó en 23,2 mil, mientras que el número de contratos de ventas del grupo Non-commercial aumentó en 33,3 mil. Así, la posición neta se redujo en 56,5 mil contratos en tan sólo una semana. A nuestro juicio, este hecho indica de forma muy clara que incluso los grandes operadores ya no creen en el euro. El número de contratos de COMPRA está ahora 6 mil por debajo del número de contratos de VENTA de los operadores no comerciales. Por consiguiente, cabe esperar que no sólo la demanda del dólar siga siendo elevada, sino que también disminuya la del euro. Una vez más, esto podría llevar a una nueva caída del euro. Básicamente, en los últimos meses, o incluso más, el euro ni siquiera ha sido capaz de mostrar una fuerte corrección, por no hablar ya de algo más. El máximo movimiento alcista fue de unos 400 pips. Todos los factores fundamentales y geopolíticos siguen favoreciendo al dólar.
Análisis de los aspectos fundamentales.
Durante la semana en curso no ha habido informes importantes en la UE. Sólo el informe de inflación del viernes en la segunda estimación podría calificarse de "condicionalmente importante", ya que los operadores volvieron a ver que la inflación en la UE está subiendo, y no quieren seguir las esperanzas de Christine Lagarde, que parece seguir creyendo que los precios dejarán de subir "por sí solos". Hay que recordar que Lagarde (al igual que muchos otros banqueros centrales) cuenta mucho con que las cadenas de suministro se recuperen de la pandemia y que los precios del petróleo y del gas dejen de subir algún día. Naturalmente, esto sucederá en algún momento. ¿Pero qué pasa si la inflación ya es de dos dígitos en ese momento? ¿Está el BCE preparado para un escenario así? A juzgar por su discurso y sus planes, así es. Porque de momento se habla de una o dos subidas de tasas este año. El Banco de Inglaterra y la Reserva Federal ya han demostrado que ese endurecimiento de la política monetaria ni siquiera lo notaría la inflación. Por lo tanto, ni siquiera una subida de tasas al 1% impedirá que se acelere el aumento de los precios en Europa.
Plan de operaciones para la semana del 20 al 24 de junio:
1) En el marco temporal de 24 horas, el par está a un paso de su mínimo de 20 años en el nivel de 1,0340 y ya se ha precipitado de nuevo hacia él. Casi todos los factores siguen siendo favorables a una subida del dólar a largo plazo. Los operadores no lograron superar la nube Ishimoku, por lo que un movimiento alcista y de compra del euro sigue siendo irrelevante. Hay que esperar, como mínimo, a que se supere la línea Senkou Span B, y sólo después de eso hay que plantearse la compra del euro.
2) En cuanto a las ventas del par EUR/USD, siguen siendo más relevantes en este momento. El precio se ha consolidado de nuevo por debajo de la línea crítica, por lo que tenemos una nueva señal de venta con el objetivo de 1,0172 (127,2% de Fibonacci), que ya está por debajo de los mínimos de 20 años..
Explicación de las ilustraciones:
Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son niveles que son objetivos al abrir una compra o venta. Los niveles de Take Profit pueden colocarse cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta del grupo "Non-commercial".
