El inicio de la sesión bursátil europea de hoy estuvo marcado por una nueva ofensiva del dólar. Al escribir estas líneas, los futuros del índice del dólar (DXY) están cerca de 109,78, 128 puntos por encima del precio de apertura de esta semana y 233 puntos por encima del mínimo de esta semana alcanzado el martes antes de los datos de inflación de EE. UU.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., la inflación superó las expectativas en agosto. El índice de precios al consumidor (IPC) resultó con un valor de +8.3% en forma anualizada contra el pronóstico de +8,1% y +8,5% del mes anterior. Sobre una base mensual, la inflación aumentó un +0,1% desde el 0% de julio, lo que superó las expectativas de una caída del -0,1%. Del informe se desprende que la inflación ha comenzado a cobrar impulso de nuevo. Eso, a su vez, hace que un aumento de la tasa de 75 puntos básicos en la reunión del FOMC de la próxima semana ahora esté "prácticamente garantizado", dicen los economistas.

Aunque otros grandes bancos centrales mundiales también están endureciendo sus políticas monetarias, las decisiones sobre tipos de interés de la Fed tienen el mayor impacto en el mercado. De una forma u otra, la participación del dólar estadounidense en los pagos internacionales a principios de este año era de casi el 39 %, como se desprende de los materiales del sistema de transferencia interbancaria SWIFT (la participación del euro aumentó al 38 %, la libra esterlina – 6,76 %, yuan chino – 2,23 % y yen – 2,71 %). De hecho, vemos lo que ocurre en el mercado financiero cuando se publican las decisiones de la Fed y el BCE sobre tipos de interés.

Según nuestra suposición y estos datos, la próxima semana se distinguirá especialmente por su volatilidad.

El martes comenzará la reunión de la Fed, que finalizará el miércoles con la publicación de la decisión sobre el tipo de interés. De cara al futuro, se espera ampliamente otra subida de tipos del 0,75 % por parte de la Fed. El jueves, inmediatamente, 3 de los bancos centrales más grandes del mundo (Japón, Suiza y Gran Bretaña) también realizarán sus reuniones sobre temas de política monetaria. El viernes se publicarán los índices de actividad empresarial más importantes de Europa y América, lo que puede volver a aumentar considerablemente la volatilidad al cierre de la próxima semana. Por lo tanto, una alta volatilidad acompañará la mayor parte de la próxima semana de negociación, brindando a los inversores muchas oportunidades comerciales adicionales.

El dólar termina esta semana en territorio positivo. Su índice DXY sigue siendo positivo y tiene potencial alcista a niveles de más de 20 años por encima de 120,00. La ruptura del máximo local reciente en 110,78 será una señal de confirmación de nuestra suposición.

El par EUR/USD, habiendo recibido apoyo de los resultados de la reunión del BCE la semana pasada, se acercó al nivel de resistencia local y la marca de 1,0200.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo hoy que "una subida de tipos debería ser una señal de que nosotros (en el BCE) alcanzaremos nuestro precio objetivo". Anteriormente, el gobernador del Banco Central, Olli Rehn, dijo que "hay razones para avanzar en el ciclo de ajuste", sugiriendo "más aumentos de tasas".

Así, el euro también tenía motivos para fortalecerse, a pesar del creciente "riesgo de recesión en la Eurozona", como dijo Rehn.

¿Habrá otra vuelta a la zona por encima de la paridad en 1,0000? Tal vez lo haya. Pero si habrá un mayor crecimiento, solo el tiempo lo dirá. Esto dependerá en gran medida de la posición tanto del BCE como de la Fed con respecto a las perspectivas de la política monetaria. En general, se mantiene la dinámica bajista del EUR/USD.

Y de las noticias de hoy, vale la pena prestar atención a la publicación al comienzo de la sesión comercial estadounidense del índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Este índice es un indicador adelantado del gasto del consumidor, que representa la mayor parte de la actividad económica general. También refleja la confianza de los consumidores estadounidenses en el desarrollo económico del país. El crecimiento del indicador (como se esperaba al valor de 60.0 contra el 58.2 anterior) fortalecerá al USD.