El par EUR/USD continuó su movimiento a la baja la semana pasada. Recordemos que el punto de partida de una nueva caída del euro fue el informe sobre la inflación en Estados Unidos, que, desde nuestro punto de vista, provocó una reacción inadecuada del mercado. La inflación en EE.UU. se desaceleró sólo un poco menos de lo que el mercado esperaba ver, pero la compra de dólares siguió como si la inflación hubiera subido un 1%. En cualquier caso, no se puede discutir con el mercado. Para nosotros es importante predecir el curso futuro del par, no especular sobre la reacción lógica o ilógica de la mayoría de los operadores ante tal o cual acontecimiento. Y ahora el mercado demuestra que sigue considerando la venta de la moneda europea, y no al revés.

En las últimas semanas hemos observado que el trasfondo fundamental está empezando a nivelarse lentamente para el euro. Eso no significa que la tendencia bajista a largo plazo deba terminar necesariamente ahí. Sin embargo, significa que el euro tiene una posibilidad ligeramente mayor de subir que antes. Básicamente, nos mantenemos en nuestra opinión: el euro podría seguir cayendo durante unos meses más, pero cuanto más suba la tasa del BCE, más posibilidades tendremos de ver un cambio de tendencia global al alza. Naturalmente, bajo esta condición, la Fed tiene que reducir el ritmo de sus subidas de tasas. La política monetaria comenzará entonces a alinearse, lo que podría desencadenar el fin de la tendencia.

El factor geopolítico ha pasado a un segundo plano últimamente, pero también sigue siendo muy importante. Recordamos que ha comenzado la "guerra del gas" entre la UE y Rusia, lo que no presagia nada bueno para Bruselas en primer lugar. Las entregas de gas a través del gasoducto Nord Stream se han interrumpido temporalmente y no se sabe si se reanudarán en el futuro. La UE se esfuerza por encontrar otros proveedores de gas y los suministros actuales podrían no ser suficientes para abastecer a la alianza durante todo el invierno. Sobre todo si el invierno es frío. Y si hay escasez de gas, esto desencadenará una nueva subida del precio del combustible azul, así como una auténtica escasez. La producción industrial podría empezar a reducirse significativamente, lo que llevaría a la recesión de la que todo el mundo habla desde hace un par de meses..

Lo que importa no es la inflación, sino la decisión de la Fed.

Sin embargo, ahora mismo parece que el mercado sólo está interesado en las reuniones de la Fed y en sus acciones y planes. El informe sobre la inflación de esta semana ha demostrado que es probable que así sea. Al fin y al cabo, lo importante no es ni siquiera la inflación en sí misma, sino las medidas que se adoptarán como respuesta a este indicador. El mercado cree que una disminución del índice de precios al consumo obligaría al regulador a subir la tasa por tercera vez consecutiva en un 0,75%. Se trata de la decisión más agresiva posible. Naturalmente, el dólar estadounidense recibe más "cartas" en sus manos, y el martes los operadores no se fijaron en la inflación, sino en la subida de las tasas de la Reserva Federal, que tendrá lugar la próxima semana. Por lo tanto, si los fundamentos no siguen cambiando a favor de la divisa europea, veremos una renovación de los mínimos de 20 años más este año. No importa lo bajo que esté el par en este momento, si no hay factores de compra, el mercado seguirá vendiendo.

Desde el punto de vista técnico, es sencillo. El precio vuelve a estar por debajo de la línea de media móvil y el canal superior de la regresión lineal apunta a la baja. El indicador CCI no ha entrado en la zona de sobreventa últimamente. Sólo el canal de retroceso bajo se volvió lateral, pero podría cambiar su dirección de nuevo a bajista muy pronto. Además, en el marco temporal de 24 horas, el precio ha vuelto a rebotar en la línea crítica, lo que supone una fuerte señal de venta. Diríamos que ahora hay un 80% de probabilidades de que el euro siga bajando.

La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de operaciones para el 19 de septiembre es de 117 pips y se califica de "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva hoy entre 0,9898 y 1,0132. Un giro del indicador Haiken Ashi hacia abajo señalará una posible reanudación del movimiento bajista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 0,9949

S2 – 0,9888

S3 – 0,9827

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0010

R2 – 1,0071

R3 – 1,0132

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD intenta continuar con su tendencia global a la baja. Ahora deberían considerarse las órdenes de venta si el precio rebota desde la línea de la media móvil con objetivos en 0,9949 y 0,9898. Las órdenes de compra deberían abrirse si el par se consolida por encima de la media móvil, con los objetivos 1,0071 y 1,0132.

Lectura recomendada:

Análisis del par GBP/USD. El 19 de septiembre. Las estadísticas británicas no dan motivos para esperar una subida de tasas del 0,75%.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 19 de septiembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 19 de septiembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicación de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.

La media móvil (20.0 ajustes, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para los movimientos y las correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son el probable canal de precios en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.