El lunes, a pesar de la casi ausencia de noticias y eventos, el par de divisas EUR/USD cotizaba al alza. El crecimiento comenzó temprano en el día, mucho antes del único evento del día: el discurso de Christine Lagarde, y debe notarse de inmediato. Como resultado, este evento no pudo tener ningún impacto en el estado de ánimo del mercado. Y el ambiente actual es indiscutiblemente "alcista" y no genera ninguna preocupación. Como ya hemos dicho, la expansión del euro está totalmente justificada y es lógica desde un punto de vista técnico. Ahora, todos los indicadores del marco del tiempo de 4 y 24 horas son visibles. Por lo tanto, conceptualmente, no hay problemas con el crecimiento de la moneda europea. Cuando discutimos la macroeconomía como fundamento, se convierte en un tema diferente. Dado que el mercado opera todos los días, el par puede crecer perfectamente sin eventos o publicaciones importantes de interés, como ya hemos dicho. Sin embargo, el euro se ha estado expandiendo rápidamente durante casi un mes, y una expansión tan sostenida nos tiene preguntándonos ¿sobre qué base está creciendo actualmente el euro?

Recuerde que, en teoría, algunos factores podrían explicar el movimiento actual del par. Por ejemplo, podemos afirmar que el sentimiento de riesgo en el mercado está aumentando en este momento, pero ¿qué significa esto y por qué está aumentando? Es muy difícil responder. Entonces, ¿por qué los operadores de repente comenzaron a prestar atención a las monedas de riesgo cuando la situación geopolítica en el mundo no ha cambiado de ninguna manera durante el último mes? La base es de la misma manera. Sí, la tasa del BCE está aumentando rápidamente y, a partir del próximo mes, puede comenzar a superar la tasa de la Fed en términos de crecimiento. Pero, ¿es este un factor suficiente para que el euro suba 750 puntos en menos de un mes? Es extremadamente difícil referirse a las estadísticas macroeconómicas como "apoyo al euro". El único factor de apoyo teórico es anticipar una desaceleración en el ritmo de ajuste de la Fed. ¿Cuánto más se apreciará la moneda del euro basándose únicamente en este factor?

Como ya dijimos, tiene sentido operar por un aumento mientras todos los indicadores apuntan hacia arriba. Cualquier teoría fundamental requiere señales técnicas específicas para apoyarla. No hay necesidad de tratar de predecir las reversiones o el movimiento futuro si no hay ninguno. El mercado puede estar cerrando las posiciones cortas que ha estado acumulando durante los últimos dos años.

El BCE se prepara para reducir su balance.

El fondo fundamental es inexistente durante los dos primeros días de negociación de la semana. Christine Lagarde pronunció otro discurso el lunes, pero esta vez no ofreció ninguna perspectiva novedosa sobre el mercado. El mercado no tuvo dudas sobre su seguridad de que las tasas continuarían siendo una herramienta crucial en la lucha contra la alta inflación. En otras palabras, mientras la inflación de la UE se mantenga por las nubes, la tasa del BCE subirá, algo que el mercado no dudaba. Lagarde agregó que el tema de la reducción del balance del BCE (el programa QT) se discutirá en diciembre, lo que también debería provocar una leve desaceleración en el índice de precios al consumidor. ¡Ya está en las noticias! Dado que el discurso de Lagarde fue bastante tarde en la jornada del lunes, apenas tuvo impacto en la apreciación del euro.

La presidenta del BCE también señaló que, aunque es poco probable que ocurra pronto, la reducción del balance del banco central debería realizarse sin problemas y las tasas eventualmente caerán. El estado de la economía, el mercado laboral, los salarios y las expectativas de inflación serán factores importantes. Como puede ver, los operadores continúan teniendo razones formales para comprar el euro desde un punto de vista fundamental. Aun así, creemos que el entorno fundamental actual debe ser lo suficientemente fuerte como para hacer que el euro aumente 750 puntos en cuestión de semanas.

Al 29 de noviembre, la volatilidad promedio del par de divisas euro/dólar durante los cinco días de negociación anteriores fue de 95 puntos, considerada "alta". Entonces, el martes, anticipamos que el par fluctúe entre los niveles de 1,0332 y 1,0521. El giro hacia abajo del indicador Heiken Ashi indica una nueva fase del movimiento correctivo.

Niveles de soporte más cercanos

S1 – 1,0376

S2 – 1,0254

S3 – 1,0132

Niveles más cercanos de resistencia

R1 – 1,0498

R2 – 1,0620

R3 – 1,0742

Sugerencias de operaciones:

El par EUR/USD aún se encuentra por encima de la media móvil. Por lo tanto, hasta que el indicador Heiken Ashi baje, deberíamos mantener posiciones largas con objetivos de 1,0498 y 1,0521. La fijación de precios por debajo de la línea de media móvil con objetivos de 1,0254 y 1,0132 hará que las ventas sean significativas.

Explicaciones de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. La tendencia es fuerte si ambos se dirigen en la misma dirección.

La línea de promedio móvil (configuración 20,0, suavizada): determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se deben realizar las operaciones ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son el canal de precios probable en el que el par pasará el día siguiente, según los indicadores de volatilidad actuales.

El indicador CCI: su entrada en el área de sobreventa (por debajo de -250) o en el área de sobrecompra (por encima de +250) significa que se acerca un cambio de tendencia en la dirección opuesta.