El miércoles, el par EUR/USD volvió a moverse con bastante calma durante la mayor parte del día. Básicamente, durante la semana en curso ha habido muy pocos movimientos fuertes. Hemos visto una oleada de emociones en el mercado tras la publicación del informe sobre la inflación en EE.UU., que era bastante previsible, así como tras la publicación de los resultados de la reunión del FRS de anoche. El resto del tiempo el par se movía como a regañadientes. Tradicionalmente, no analizaremos ahora los resultados de la reunión de la Fed. Aunque sólo sea porque han pasado pocas horas desde que se hicieron públicos, y el par podría cambiar drásticamente de dirección incluso esta noche, como ya ha ocurrido más de una vez. Asimismo, nos gustaría recordar que la reacción del mercado tras un acontecimiento tan importante puede durar mucho tiempo, hasta 24 horas. Los mercados europeos no tuvieron ocasión de analizar los resultados de la reunión de anoche, por lo que es posible que empiecen a hacerlo esta mañana. Y esta tarde el BCE dará a conocer los resultados de la reunión, lo que significa que un acontecimiento importante se superpondrá al otro. Será difícil saber a qué reaccionan ahora los inversores.

Preferimos esperar a que todos los acontecimientos importantes queden atrás y entonces sacar conclusiones. No es un secreto que seguimos esperando una fuerte corrección a la baja, que nunca empieza. Cabe destacar que incluso en aquellos días, cuando no existían factores de apoyo para el euro, éste no bajó. Hace uno o dos meses, veíamos al menos una corrección ocasional de 100-200 puntos, pero ahora no hemos visto ninguna. Creemos que el mercado se está preparando para una fuerte liquidación, pero es imposible adivinar cuándo empezará. Por lo tanto, seguimos recomendando esperar un fuerte movimiento hacia el sur, pero abrir posiciones cortas sólo cuando se presenten señales de venta apropiadas.

El BCE podría ayudar al dólar.

Francamente, si el Banco Central Europeo no desencadena hoy una caída de la moneda europea, nos resultará muy difícil decir qué podría desencadenarla entonces. Está claro que el mercado puede empezar a vender el par en un día en el que no hay ningún trasfondo macroeconómico ni fundamental. Pero ni siquiera tiene sentido intentar predecir este giro de los acontecimientos. El BCE se dispone hoy a subir su tasa de interés en un 0,5%. Creemos que esta disminución del endurecimiento de la política monetaria es ineficaz para luchar contra la inflación. Sin embargo, como hemos dicho antes, algunos países de la UE podrían no ser capaces de soportar los elevados costes de endeudamiento y el BCE tendrá que proporcionarles apoyo monetario un poco más tarde. Y eso es un nuevo programa QE o su equivalente. Por lo tanto, el regulador europeo tiene que hacer balance entre dos fuegos: entre una inflación elevada y la posibilidad de llevar a las economías de algunos países a una crisis profunda. Por eso creemos que la moneda europea ya se ha valorizado demasiado frente al dólar y que no hay ninguna razón para que lo haga en el futuro. El BCE sólo puede decidir ralentizar el ritmo de endurecimiento tras una caída de la inflación. Por ejemplo, la Fed tomó esa decisión después de que 5 informes sobre la inflación mostraran una desaceleración en Estados Unidos.

En ese caso, la moneda europea tendría que perder el apoyo del mercado, porque la tasa de la Reserva Federal ya es dos veces más alta que la del BCE y esta diferencia se reducirá muy lentamente o no se reducirá en absoluto en el futuro. Quizá algún día la Fed renuncie a nuevas subidas de tasas y el BCE suba las suyas un par de veces más, pero puede que eso no ocurra antes de dentro de tres meses. Es poco probable que el par suba otros tres meses seguidos. Sería mejor que el par se corrigiera y luego volviera a subir. Por lo tanto, ignorando el movimiento de ayer por la tarde (que puede revertirse fácilmente hoy), la divisa europea sigue cotizándose muy al alza, y de momento no hay ni una sola señal de venta. Todos los indicadores de tendencia apuntan al alza.

La volatilidad media del par EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones para el 15 de diciembre es de 92 pips y se describe como "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0593 y 1,0777 el jueves. Un giro del indicador Haiken Ashi a la baja señalará una ronda de movimiento correctivo.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0620

S2 – 1,0498

S3 – 1,0376

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0864

R3 – 1,0986

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia alcista. Por lo tanto, ahora deberíamos permanecer en posiciones largas con los objetivos 1,0742 y 1,0777 hasta que el indicador Heiken Ashi baje. La venta no será relevante antes de que el precio se fije por debajo de la línea media móvil con objetivo en 1,0498.

Recomendamos la lectura:

Análisis del par GBP/USD. El 15 de diciembre. Banco de Inglaterra: La inflación empieza a ralentizarse, ¿es hora de bajar las tasas?

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 15 de diciembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 15 de diciembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La media móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.