El par de divisas EUR/USD sigue manteniendo su tendencia alcista, pero hay muchas dudas sobre la validez de su crecimiento en los últimos meses. En nuestros artículos anteriores dijimos que la divisa europea bien podría seguir subiendo desde las posiciones actuales simplemente por el hecho de que en la primera mitad de 2023 la tasa del BCE probablemente subirá más que la de la Fed. Cabe recordar que Patrick Harker, director de la Fed de Filadelfia, ya había declarado la semana pasada que la tasa de interés debería elevarse al 5% o ligeramente por encima, tras lo cual cesaría el endurecimiento de la política monetaria. Cabe recordar también que en las últimas semanas (antes de la publicación del informe sobre la inflación en Estados Unidos) las previsiones de los expertos oscilaban entre el 5,25% y el 6%. Así pues, por el momento podría ejecutarse el escenario más "blando", que claramente no añade fuerza a los alcistas del dólar.

No obstante, también hay muchos factores a favor de la divisa estadounidense, la mayoría de ellos técnicos y macroeconómicos. El hecho es que la divisa europea registró una fuerte y brusca subida, característica del inicio de una nueva tendencia, pero que distaba mucho de estar justificada. Últimamente, las estadísticas macroeconómicas no favorecen al euro ni al dólar. Sin embargo, en la mayoría de los casos los operadores hicieron la vista gorda ante lo negativo de la UE y lo positivo de Estados Unidos. Seguimos sin entender por qué el mercado consideró baja la cifra de 223.000 no agrícolas. Sin embargo, este comportamiento del mercado ya se ha convertido en característico. Actualmente no hay señales técnicas de venta, por lo que sólo cabe esperar una corrección a la baja, pero francamente es demasiado pronto para vender el par.

La inflación europea puede ralentizarse antes de empezar a caer.

Así pues, últimamente hemos visto cómo ha disminuido la inflación en muchos países desarrollados de todo el mundo. Algunos operadores habrán pensado que la acción de los bancos centrales ha tenido un efecto sorprendente, pero en realidad basta con echar un vistazo a los gráficos de los precios del petróleo y el gas para comprender el significado de la clásica frase "quien nos estorba, nos ayuda". Mientras que los responsables de los bancos centrales solían quejarse de las fuertes subidas de los precios de la energía que aceleran la inflación, los precios del gas y del petróleo en realidad han estado bajando durante los últimos 4-5 meses. Por ejemplo, el precio del petróleo ha bajado de 122 a 80 dólares por barril, y el del gas, al menos 2,5 veces. Así, la inflación dejó de estar influida por el factor energético y empezó a ralentizarse. Además, las tasas del Banco Central seguían subiendo, lo que también ejercía presión sobre el crecimiento de los precios.

Ahora bien, algunos analistas señalan que el petróleo y el gas podrían empezar a subir de valor de nuevo, ya que China podría abrir totalmente su economía después del Año Nuevo Lunar (finales de enero). Jeffrey Curry, experto en mercados de materias primas de Goldman Sachs, cree que el petróleo podría subir a 110 dólares el barril en el tercer trimestre de 2023. Señala que muchos trenes, aviones y coches están ahora al ralentí (obviamente en China - nota del autor). Si se levantan las restricciones, la demanda de gasolina y combustible aumentará sin cesar. La Unión Europea, que importa la mayor parte de su energía, podría sufrir una subida similar en el precio de casi todos los bienes, ya que el precio de cada uno de ellos tendrá un coste de transporte directamente relacionado con el coste de la gasolina. Además, muchas industrias también utilizan gas natural (como combustible, también). Así pues, si nos alegramos por la caída de la inflación en la UE, la alegría puede ser prematura y efímera. Y si la inflación se reduce muy lentamente o deja de hacerlo del todo, el BCE tendrá que subir más las tasas de interés. La cuestión es si podrá elevar la tasa de interés al 5-6%, dado que actualmente es del 2,5%. Si se eleva demasiado, comenzará la recesión en la UE, aunque muchos expertos afirman ahora que puede evitarse precisamente gracias a la fracasada crisis energética. Así pues, uno o dos recortes de la inflación en la UE no significan exactamente que el ritmo de descenso vaya a persistir hasta que el índice de precios al consumo alcance el objetivo del 2%.

La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones el 15 de enero se sitúa en 89 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0743 y 1,0921 el lunes. Un cambio del indicador Haiken Ashi de nuevo al alza indicará la reanudación del movimiento alcista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0620

S3 – 1,0498

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0986

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD ha iniciado una microcorrección. En este momento, se pueden considerar nuevas posiciones largas con objetivos en 1,0864 y 1,0921 en caso de que el indicador Heiken Ashi suba. Las posiciones cortas pueden abrirse después de que el precio se fije por debajo de la línea media móvil con un objetivo de 1,0620.

Lectura recomendada:

Análisis del par GBP/USD. El 16 de enero. Los expertos esperan nuevas subidas de las tasas por parte de los tres bancos centrales.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 16 de enero. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 16 de enero. Análisis detallado del movimiento del par y de las operaciones.

Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La Media Móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.