El par de divisas EUR/USD volvió a mostrar una volatilidad muy débil el viernes. A pesar de que el viernes por la noche tuvo lugar el discurso de Jerome Powell, durante el cual se hicieron varias declaraciones bastante importantes, ni siquiera este evento fue motivo para que el mercado operara un poco, en lugar de fingir. Sin embargo, llevamos más de un mes llamando la atención de los operadores sobre la escasa volatilidad del par EUR/USD. Si el precio se cotiza a 30-40 pips por día, es muy difícil calcular incluso los movimientos tendenciales. Ahora no tiene sentido abrir operaciones en los marcos temporales inferiores. Cualquier señal de trading es un movimiento potencial de 10-20 pips. ¿A quién le interesa semejante beneficio?

Volviendo al discurso de Powell, el jefe de la Fed dijo una vez más que nadie va a apresurarse con la reducción de la tasa de interés. Básicamente, el mercado debería haberse dado cuenta de una simple verdad hace tiempo: la tasa empezará a bajar cuando la inflación empiece a caer. Por ejemplo, la inflación en la Unión Europea es ya del 2,6%, y el BCE tampoco tiene prisa por flexibilizar su política monetaria. Si la inflación en Estados Unidos es del 3,2%, ¿qué posibilidades hay de ver una bajada de las tasas en las próximas reuniones?

Jerome Powell también lo señaló, la economía estadounidense es fuerte y la Fed está adoptando una postura muy cautelosa en cuanto a las tasas. Como vemos, no hay motivos para un recorte de las tasas ni siquiera ahora en junio. Para ser justos, hay que señalar que el mercado tiene en cuenta los fundamentos del par EUR/USD. Al fin y al cabo, la divisa europea, aunque lentamente, está cayendo frente al dólar. Por lo tanto, esperamos la continuación del movimiento hacia el sur en casi cualquier caso.

En la nueva semana habrá muchos acontecimientos macroeconómicos y fundamentales. Empecemos por la Unión Europea. Se publicarán la inflación alemana y comunitaria de marzo, los valores definitivos de los índices de actividad empresarial en los servicios y la industria manufacturera de marzo, así como las ventas minoristas. Lo más importante, sin duda, serán los informes sobre la inflación. Mientras que se espera que la inflación de la UE se mantenga sin cambios en el 2,6%, el índice de precios al consumo alemán podría caer ya hasta el 2,2%. Naturalmente, tal descenso significará que la inflación europea también seguirá desacelerándose, acercando el momento de la primera bajada de las tasas del BCE.

Sin embargo, este momento no está ni mucho menos cerca. En repetidas ocasiones hemos oído a representantes del BCE afirmar abiertamente que lo más probable es que la tasa empiece a bajar en junio. Si la inflación está cayendo, la probabilidad de que esto ocurra simplemente aumenta. Es poco probable que el regulador intente "adelantarse a la locomotora" y comience a flexibilizar en abril. En cualquier caso, hay posibilidades reales de ver un panorama en el que el BCE baje las tasas, mientras que la Fed no lo haga. Así, la diferencia entre las tasas del BCE y de la Fed se ampliará aún más, y el dólar debería valorarse aún más. Seguimos esperando que el par caiga casi hasta la paridad de precios. El panorama técnico también apoya plenamente una mayor caída en todos los marcos temporales.

La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 1 de abril es de 40 pips y se describe como "baja". Esta semana la volatilidad puede aumentar debido a un gran número de publicaciones importantes en los EE.UU. y la UE. Esperamos que el par se mueva entre 1,0754 y 1,0834 el lunes. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, por lo que la tendencia bajista global se mantiene. El indicador CCI ha superado la zona de sobreventa. Nada impide que el par siga cayendo.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0773

S2 – 1,0742

S3 – 1,0712

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0803

R2 – 1,0834

R3 – 1,0864

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa por debajo de la línea de la media móvil. Por lo tanto, es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos de 1,0754 y 1,0728. Esperamos una caída al nivel 7, y en la perspectiva de varios meses - al nivel de 1,0200. Después de un crecimiento bastante largo del par (que consideramos una corrección), no vemos ninguna razón para considerar posiciones largas. Incluso si el precio se fija por encima del moving. Pero todos los movimientos del par son muy débiles ahora, lo que debe tenerse en cuenta a la hora de abrir cualquier posición.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.