El jueves, el par de divisas EUR/USD se cotizó con algo más de calma que el miércoles. Cabe recordar que el miércoles se publicó un informe de inflación de gran repercusión, que junto con las estadísticas macroeconómicas de la semana anterior tuvo el efecto de la explosión de una bomba nuclear en el mercado. Los informes de nóminas no agrícolas, desempleo, actividad empresarial ISM, JOLT y ADP, que se publicaron la semana pasada, fueron casi todos más fuertes de lo previsto y deberían haber provocado el crecimiento de la divisa estadounidense. Pero no vimos que el dólar subiera. Pero el informe sobre la inflación en los EE.UU. para marzo, que anunció a los mercados acerca de la próxima aceleración de la inflación, los operadores trabajaron en conjunto con los informes anteriores. ¿Y qué obtenemos en el balance seco?

Las estadísticas macroeconómicas en los Estados siguen siendo fuertes. La economía, aunque se ralentiza un poco, sigue en marcha. El mercado laboral es estable, el desempleo aumenta muy poco y muchas industrias siguen teniendo escasez de empleados. Así pues, la Fed tiene todas las razones necesarias para mantener las tasas en los niveles actuales. No hay presión sobre la FedReserve por una recesión o una posible caída de la economía a tasas trimestrales o anuales negativas. Y la inflación aumenta al mismo tiempo, no se ralentiza. Entonces, ¿qué posible razón podría haber para bajar las tasas? Llevamos hablando de esto desde principios de año, pero por alguna razón nuestra opinión no es popular. El mercado creyó primero en la bajada de tasas de marzo, luego en la de junio, y ahora se ha dado cuenta de que no habrá ni la primera ni la segunda. En este contexto, el dólar subió ayer y debería seguir subiendo durante mucho tiempo.

En cuanto a la reunión del BCE, como se esperaba, no se modificaron las tasas de interés pero la carta adjunta y el discurso de Christine Lagarde dejaron claro que los valores actuales de la inflación permiten al regulador empezar a discutir la flexibilización de la política monetaria. Es probable que tenga lugar en la próxima reunión de junio. Y como la Fed no tiene motivos para relajar su política en junio, ni siquiera en agosto, el BCE será el primero en iniciar el ciclo de bajadas de tasas. La brecha entre las tasas del BCE y de la Fed se ampliará aún más. Naturalmente, con semejante trasfondo fundamental, sólo el dólar debería crecer.

Desde el punto de vista técnico, el par se encuentra de nuevo por debajo de la línea media móvil, por lo que sólo puede y debe seguir moviéndose hacia el Sur. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa, lo que podría provocar una corrección alcista, pero seguimos considerando cualquier movimiento alcista sólo como una corrección, tras cuya finalización debería reanudarse el movimiento bajista. En el gráfico de 24 horas, el par alcanzó el nivel de 1,0720, desde el que se produjeron tres rebotes anteriormente. Si se produce una superación realmente segura de este nivel, esperaremos una caída hasta el nivel de 1,0450 como antes, y en la perspectiva de varios meses - hasta la paridad de precios. La divisa europea no tiene motivos para subir en este momento y no hay motivos para esperar ninguno en los próximos meses. Y si la inflación estadounidense sigue sorprendiendo, la Fed podría mantener la tasa en su nivel máximo a lo largo de 2024.

La volatilidad promedio del par EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 12 de abril es de 66 pips y se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0649 y 1,0781 el viernes. El canal de regresión lineal superior se dirige hacia los laterales, pero la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, pero sólo esperamos un pequeño retroceso al alza.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0712

S2 - 1,0681

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,0742

R2 - 1,0773

R3 - 1,0803

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD revirtió bruscamente a la baja y cayó por debajo de la moving. Como esperábamos, el movimiento alcista resultó ser correctivo, y tras la finalización de la corrección se reanudó la tendencia bajista. Se reanudó brusca y fuertemente. La divisa europea debería seguir cayendo casi en cualquier caso, por lo que seguimos considerando la venta con los objetivos de 1,0681 y 1,0649. Consideramos que las compras no son convenientes ni siquiera en caso de consolidación del precio por encima de la línea media móvil. El trasfondo fundamental ahora es tal que sólo podemos esperar crecimiento del dólar.

Explicación de las ilustraciones:

Niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support): líneas rojas gruesas en torno a las cuales puede finalizar el movimiento. No son fuentes de señales de trading.

Líneas Kijun-Sen y Senkou Span B - líneas del indicador Ishimoku, transferidas desde el marco temporal de 4 horas al marco temporal de una hora. Son líneas fuertes.

Niveles extremos - las líneas rojas finas, de las cuales el precio rebotó antes. Son fuentes de señales de trading.

Líneas amarillas - líneas de tendencia, canales de tendencia y otros patrones técnicos.

Indicador 1 en los gráficos COT: tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.