El jueves, el par de divisas EUR/USD continuó su movimiento alcista durante la mayor parte del día, que no se justificó por absolutamente nada más que «técnica». Durante la primera mitad del día, cuando la divisa europea estaba subiendo, no hubo ni un solo acontecimiento o publicación de poca o ninguna importancia. El mercado se limitó a seguir comprando la divisa europea. Pero que los operadores no se dejen confundir por esta frase. La volatilidad de los movimientos sigue siendo bastante baja. Vemos una volatilidad más o menos alta sólo una vez cada 4-5 días. Por tanto, el crecimiento del euro de ayer difícilmente puede calificarse de «fuerte».

En general, estamos viendo una corrección puramente técnica en estos momentos. Los acontecimientos importantes de esta semana incluyen los índices de actividad empresarial en la Unión Europea, Alemania y EE.UU., los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. y el PIB de EE.UU. del primer trimestre. Seamos sinceros, los índices de actividad empresarial de la Unión Europea y Alemania no fueron tan fuertes. Por ejemplo, el sector manufacturero se mantuvo muy por debajo de la línea de flotación o siguió bajando en abril. Los sectores de servicios mostraron crecimiento, pero ¿y los sectores manufactureros? ¿Por qué el mercado consideró más importante el sector servicios?

Lo mismo ocurre con los pedidos de bienes duraderos. Fue ligeramente mejor de lo que esperaba el mercado, pero el dólar estadounidense no subió ni 10 puntos tras el informe. ¿Por qué no funcionó este informe? Creemos que en un principio el mercado iba a corregirse un poco al alza, y es lógico. Una semana antes hubo una caída bastante fuerte de las cotizaciones dentro de la tendencia bajista global. Antes de iniciar una nueva ronda bajista, es necesario que el par retroceda un poco. Por lo tanto, seguimos creyendo que la divisa europea caerá unos meses más y apuntará a la zona de 1,0000-1,0200.

Y es que, sencillamente, no tiene otras opciones. Por supuesto, el mercado puede cerrar los ojos ante el trasfondo fundamental y macroeconómico durante mucho tiempo y limitarse a comprar el euro en cualquier momento. Los creadores de mercado pueden entrar en el mercado y comprar euros sin motivo. Incluso el BCE podría intervenir teóricamente en el mercado. Por lo tanto, nunca se puede estar seguro al 100% de ningún movimiento. Sin embargo, si hablamos de movimientos lógicos, en los que hay motivos fundamentales y macroeconómicos concretos, no hay perspectivas de crecimiento para el euro.

El BCE empezará a relajar la política monetaria ya en junio, con una probabilidad del 90%. La Fed empezará a bajar las tasas en una fecha desconocida. El mercado elabora constantemente teorías sobre cuándo empezará a relajar su política, pero todo esto son conjeturas de cafetería. La política monetaria de la Reserva Federal depende de un solo factor: la inflación. Cuando la inflación empiece a ralentizarse de nuevo y caiga a valores cercanos al nivel objetivo, entonces la Fed empezará a hablar de recortes de las tasas y a discutir la flexibilización de la política monetaria. No antes. Y puede ocurrir incluso en 2025, porque ¿quién dice que la inflación se ralentizará al menos hasta el 3% en los próximos seis meses?

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 26 de abril es de 55 pips y se caracteriza como «baja». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0680 y 1,0791 el viernes. El canal de regresión lineal superior ha girado a la baja, la tendencia bajista global se mantiene. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, pero sólo esperamos un pequeño retroceso al alza, que podría estar ya finalizado.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0681

S2 - 1,0620

S3 - 1,0559

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,0742

R2 - 1,0803

R3 - 1,0864

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Recomendaciones de trading:

El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista, pero en estos momentos está corrigiéndose. La divisa europea debería seguir cayendo casi en cualquier caso, por lo que seguimos considerando la venta con los objetivos de 1,0602 y 1,0559. Sin embargo, ahora es conveniente esperar a una consolidación inversa del precio por debajo del moving. Consideramos que no es conveniente comprar aunque el precio esté por encima de la línea de la media móvil (como ahora). El trasfondo fundamental en este momento es tal que sólo podemos esperar un crecimiento del dólar.

Explicaciones a las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.