El par de divisas EUR/USD continuó negociándose con bastante poca volatilidad el martes, a pesar de que durante la jornada se publicaron al menos cinco informes interesantes e importantes. Digamos que los informes alemanes tuvieron una importancia secundaria, ya que se referían al estado de la economía de un solo país de los 27 de la Unión Europea. Sin embargo, los informes sobre el PIB y la inflación de la UE difícilmente podían ignorarse. Pero el mercado se las arregló para hacerlo. Al menos, en la sesión europea. En la sesión americana, los movimientos se volvieron un poco más volátiles, pero eso no cambia la esencia del asunto. Analicemos el estado de los indicadores clave de la economía europea.
El PIB alemán del primer trimestre fue del +0,2%, frente a la previsión del +0,1%. Sin embargo, no debemos apresurarnos a alegrarnos por ello, ya que el valor del trimestre anterior se revisó del -0,3% al -0,5%. Así pues, puede considerarse que el informe fue peor que las expectativas del mercado. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 5,9%, mientras que las ventas al por menor crecieron algo más de lo que esperaba el mercado. Dado que el informe sobre el PIB es el más importante, creemos que el mercado podría responder con ventas del euro.
En la Unión Europea se publicaron los datos de inflación y del PIB. El índice de precios al consumo se situó en el 2,4%, igual que el mes anterior, tal y como se había previsto. La inflación básica se ralentizó hasta el 2,7%, aunque el mercado esperaba una caída algo mayor. En resumen, podemos decir que la inflación en la UE sigue ralentizándose, lo que da carta blanca al BCE. Ahora tenemos todo el derecho a esperar la primera relajación de la política monetaria en junio. El PIB de la UE creció un 0,3% en el primer trimestre, frente a unas previsiones mucho más modestas, lo cual es positivo para el euro. Resulta que un informe apoyó al euro y el otro jugó en su contra. En general, el mercado reaccionó probablemente de forma justa, salvo que no hubo reacción alguna. Sin embargo, fue justo que no se produjera ninguna subida o bajada del euro ante semejante paquete de estadísticas.
Pero a medio plazo, el trasfondo fundamental negativo para la divisa europea se mantiene. El mero hecho de que el BCE tenga casi garantizado que bajará las tasas en junio, mientras que la Reserva Federal no se sabe cuándo dará ese paso, convierte al euro en objetivo de las ventas masivas. Después de todo, el mercado ha creído durante mucho tiempo que será el regulador estadounidense el primero en empezar a recortar las tasas. En realidad, es al revés. Además, la divergencia entre las tasas del BCE y de la Reserva Federal no hará más que aumentar este año, lo que constituye un factor adicional a la baja para el par EUR/USD.
Así pues, como antes, sólo esperamos que la divisa europea caiga. Obviamente, incluso en una tendencia bajista, el par no puede caer todos los días. En este momento, lleva corrigiéndose más de una semana, lo que también es absolutamente normal. La próxima consolidación por debajo de la línea media móvil puede considerarse un intento de los osos de reanudar la tendencia bajista. Ya ahora vemos que los toros se están quedando sin fuerza y no hay ninguna razón para tratar de mover el par más al norte. El indicador CCI de sobreventa se ha agotado.
La volatilidad promedio del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación para el 1 de mayo es de 58 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0622 y 1,0738 el miércoles. El canal de regresión lineal superior se dirige a la baja, por lo que la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa, pero es posible que la corrección alcista ya haya finalizado.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0681
S2 - 1,0620
S3 - 1,0559
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0742
R2 - 1,0803
R3 - 1,0864
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista, pero se está produciendo una corrección al alza. La divisa europea debería seguir cayendo a medio plazo en casi cualquier caso, por lo que seguimos considerando la venta con los objetivos de 1,0620 y 1,0559. Sin embargo, ahora es conveniente esperar a una consolidación segura de la cotización por debajo del moving. Consideramos que no es conveniente la compra aunque el precio se sitúe por encima de la línea de la media móvil. El trasfondo fundamental sigue sin apoyar a la divisa europea.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
