El martes, el par de divisas EUR/USD no mostró movimientos interesantes. La volatilidad en el mercado sigue siendo muy débil, pero tal situación persiste durante varios meses seguidos. Es difícil responder a qué está relacionado y, en general, no importa. Lo importante es entender qué está pasando exactamente en el mercado ahora, cómo se están moviendo los pares de divisas y tomar decisiones de trading correctas basadas en ello. Hemos dicho en repetidas ocasiones que si no hay movimientos, es difícil operar en cualquier marco temporal. Y a veces es simplemente inútil. Por ejemplo, en los marcos temporales inferiores, los operadores pueden ganar 10-15 pips intradía en el mejor de los casos. En el gráfico de 4 horas el par se ha movido en una sola dirección durante 5 semanas, cubriendo una distancia de 270 pips. Esto es alrededor de 11 puntos de crecimiento de la moneda europea por día.

Seguimos considerando el movimiento actual del par como correctivo. Hemos hablado de ello muchas veces y cuando cambiamos al marco temporal de 24 horas queda claro lo que queremos decir. Toda la última espiral alcista forma parte de un impulso bajista más global. Por lo tanto, incluso el hecho de que la actual corrección alcista se haya prolongado no anula la tendencia bajista en sí, que comenzó ya el año pasado. Basándonos en esto, seguimos esperando que la divisa europea no haga más que caer.

También hemos enumerado repetidamente las razones por las que el dólar estadounidense debería subir frente al euro. Las razones por las que el actual movimiento alcista es ilógico. Curiosamente, Bank of America esbozó ayer su lista en un informe, según el cual también cree que los mercados están juzgando mal la realidad de la economía. Echemos un vistazo a ese informe.

"Los mercados todavía están calculando demasiado la flexibilización de la política monetaria de la Fed", según Bank of America. Incluso tres recortes de tipos en 2024 es un escenario demasiado optimista". Las razones son las siguientes. La inflación a principios de este año en EE.UU. fue más alta de lo esperado y previsto. Un descenso de la inflación en abril no significa absolutamente nada, ya que se trata sólo de un informe y la desaceleración ha sido mínima. La economía estadounidense sigue siendo sólida y el mercado laboral se mantiene tenso.

Recordemos que llevamos enumerando todas estas razones desde principios de año. Hemos dicho en repetidas ocasiones que incluso un crecimiento del PIB del 1,5% en EE.UU. es un gran resultado en el contexto de la estricta política monetaria de la Reserva Federal. La UE y el Reino Unido no han visto tales resultados desde hace décadas. Hemos dicho que una inflación del 3,5% es casi el doble de la tasa objetivo. En la misma UE, la inflación es del 2,4%, y sólo ahora el BCE se dispone a bajar los tipos de interés por primera vez. El hecho de que a principios de año el mercado esperara la primera flexibilización en marzo, y sólo esperara ver una bajada de los tipos del 1,5%, ni siquiera necesita comentarios especiales.

Así pues, como podemos ver, incluso actores tan importantes del mercado como el Bank of Amerika creen que el mercado malinterpreta la información entrante y no espera en absoluto lo que dice la realidad objetiva. Seguimos creyendo que el trasfondo fundamental es simplemente ignorado por los participantes del mercado, lo que impide que la divisa europea reanude su caída, y que el dólar crezca.

La volatilidad promedio del par euro/dólar en las últimas 5 jornadas bursátiles a 22 de mayo es de 44 puntos y se caracteriza por ser "baja". Esperamos que el miércoles el par se mueva entre los niveles de 1,0809 y 1,0897. El canal de regresión lineal superior se dirige a la baja, por lo que la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa el mes pasado, lo que desencadenó el movimiento alcista. Pero la corrección alcista ya es lo suficientemente fuerte como para esperar su finalización.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0803

S2 - 1,0742

S3 - 1,0681

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,0864

R2 - 1,0925

R3 - 1,0986

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista, pero en este momento la corrección alcista sigue en curso. La divisa europea debería reanudar la caída a medio plazo, pero el mercado vuelve a interpretar casi cualquier acontecimiento no favorable al dólar. E incluso cuando no hay noticias, la divisa europea sigue creciendo lenta pero inexorablemente. En cualquier caso, para vender deberíamos esperar a una consolidación segura del precio por debajo del moving. Consideramos que no es conveniente la compra aunque el precio esté por encima de la línea media móvil. Pero si alguien opera sólo por la técnica, las posiciones largas son relevantes con el objetivo de 1,0925 y 1,0986, siempre que el precio esté por encima del moving.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.