El impulso alcista del par euro-dólar, que observamos al principio de la semana, se ha desvanecido por completo. Ayer, los compradores del par EUR/USD intentaron acercarse al nivel de resistencia de 1,0960 (la línea superior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario), pero se detuvieron en 1,0940. Luego, los vendedores tomaron la iniciativa, llevando el precio de vuelta a la zona de la 8 figura.
El nivel de la 9 figura resulta ser fatal para los toros del par. Desde mediados de primavera, en abril, han intentado establecerse por encima del objetivo de 1,0900, pero siempre retroceden. Al observar el gráfico mensual, vemos que el par se ha estancado en un amplio rango de precios de 1,0650 a 1,0900, dentro del cual ha estado negociandose durante cuatro meses consecutivos. Los vendedores han descendido (mínimo del año – 1,0602), y los compradores han subido, pero estos movimientos han sido breves. Cada vez, el par regresaba. Ahora, los compradores del par EUR/USD tampoco han logrado establecerse en la zona de la 9 figura.
Irónicamente, el entorno fundamental favorece una mayor subida de precios, al menos hacia los límites del nivel de la 10 figura. El CPI estadounidense está disminuyendo por segundo mes consecutivo (tanto el general como el básico), lo que refleja una desaceleración de la inflación, y la Reserva Federal ha moderado su retórica. La probabilidad de una reducción de tasas en la reunión de septiembre ha aumentado casi al 100% debido a las discusiones sobre una posible reducción adicional este año, probablemente en la reunión de diciembre. Mientras tanto, el Banco Central Europeo todavía está indeciso sobre una posible reducción de las tasas en septiembre, según los resultados de la reunión de julio. Christine Lagarde no dijo ni "sí" ni "no" ayer, vinculando la decisión final sobre las tasas a la dinámica de los indicadores de inflación. Las dudas de los miembros del BCE son comprensibles, ya que el índice de precios al consumidor de la eurozona muestra terquedad, a diferencia del CPI estadounidense.
En otras palabras, el mercado parece tener todas las condiciones para que el par EUR/USD suba. Pero, en contra de la lógica, el par sigue cayendo.
Sin embargo, hay una lógica en esto. En mi opinión, el dólar está subiendo (y el par está bajando exclusivamente debido al fortalecimiento del dólar) debido a los recientes eventos políticos en EE.UU., que han aumentado las posibilidades de que Donald Trump regrese a la Casa Blanca.
Cabe recordar que el dólar reaccionó positivamente a los resultados del debate entre Trump y Biden, que resultaron desalentadores para el presidente en funciones. Las calificaciones del republicano subieron, y el Partido Demócrata comenzó a presionar a su líder para que se retirara de la carrera electoral. Hoy, The New York Times informó que Biden está considerando esta decisión. Según fuentes internas, pronto hará un anuncio apoyando a la vicepresidenta Kamala Harris como su reemplazo. Axios incluso especifica la fecha de tal decisión: según ellos, el presidente se retirará de las elecciones este fin de semana.
Es importante recordar que el sistema electoral estadounidense es bastante específico: las elecciones son indirectas. Por ejemplo, en 2016, Hillary Clinton obtuvo casi 3 millones de votos populares más que Trump, pero perdió en el Colegio Electoral con una puntuación de 227 a 304. El presidente fue el líder del Partido Republicano. El resultado de las elecciones se decide en los estados clave, donde el apoyo a los republicanos y demócratas suele ser bastante igualado. Pero actualmente, en los estados clave de EE.UU., Donald Trump lidera, habiendo fortalecido sus posiciones después de un atentado fallido.
Los corredores de apuestas estadounidenses valoran las probabilidades actuales de victoria de la siguiente manera: Trump – 63%, Harris – 22%, Biden – 4%. Sin comentarios.
El mercado de divisas ignoró la carrera electoral en EE.UU. mientras las posibilidades entre los candidatos eran aproximadamente iguales. Pero después de que el republicano tomara la delantera, la situación cambió. Ahora se empieza a recordar el primer mandato de Trump y se escuchan sus palabras con más atención. Por ejemplo, en una entrevista con Bloomberg TV, recientemente dijo que "no recomienda a la Reserva Federal reducir las tasas de interés en septiembre".
En general, Trump ha intensificado la incertidumbre mucho antes de las elecciones. El aumento de las medidas proteccionistas inflacionarias, el incremento de los riesgos geopolíticos y, probablemente, una nueva guerra comercial con China han elevado el nivel de aversión al riesgo en los mercados, lo que ha permitido al dólar recuperar parte de las posiciones perdidas. Y esto a pesar de que Trump en una entrevista afirmó que el fortalecimiento del dólar afecta negativamente a la competitividad de las exportaciones estadounidenses. En este contexto, añadió que, si gana las elecciones, podría debilitar el dólar (aunque no especificó cómo). Como vemos, el dólar está reaccionando de manera opuesta a su posible elección.
Hoy, el sentimiento averso al riesgo también se ha visto intensificado por una falla global en el sistema operativo Windows. Las acciones de Microsoft perdieron casi un 3%: en los primeros minutos de las operaciones en el premercado de NASDAQ, las acciones cayeron hasta 427,35 dólares. La falla de TI se observó en todo el mundo: afectó a la aviación, los bancos, los servicios postales e incluso a la Bolsa de Londres. Según datos preliminares, no se trató de un ciberataque. Parece que la empresa CrowdStrike lanzó una actualización fallida del software de ciberseguridad integrado en el sistema operativo de Microsoft. La magnitud de la falla impresionó a los inversores (el problema afectó a EE.UU., muchos países de la UE, así como a Turquía, Australia, India y Japón), intensificando el sentimiento averso al riesgo en los mercados.
Desde el punto de vista técnico, el par EUR/USD está probando el nivel de soporte intermedio de 1,0870 (línea Tenkan-sen en el gráfico diario). Si los traders superan esta barrera de precios, el siguiente objetivo del movimiento a la baja será el nivel de 1,0820, que corresponde al límite superior del nube Kumo en el gráfico diario (y al límite inferior del nube en el gráfico de cuatro horas).
