Mientras la moneda europea intenta mostrar signos de recuperación frente al dólar estadounidense, según varios economistas, es probable que el Banco Central Europeo continúe reduciendo las tasas de depósito trimestralmente hasta finales del próximo año. Esto concluirá el ciclo de flexibilización antes de lo previsto.

Según una encuesta, la tasa de interés de depósito alcanzará el 2.25% en diciembre de 2025 después de seis reducciones consecutivas de un cuarto de punto. Anteriormente, los encuestados habían pronosticado que este nivel se alcanzaría solo en el segundo trimestre de 2026.

Recuerdo que el BCE comenzó a reducir el costo de los préstamos en junio de este año. Esto ocurrió en medio de una mayor confianza en que la inflación volverá al objetivo del 2%. Los funcionarios también dejaron claro que seguirán más reducciones de las tasas, aunque se negaron a dar indicaciones específicas, citando un trasfondo económico incierto.

Los últimos datos sobre la inflación en la eurozona y las tasas de crecimiento económico indican claramente que el regulador continuará reduciendo las tasas este otoño, lo que no permite que la moneda europea se recupere significativamente frente al dólar estadounidense, que aún espera la primera reducción de tasas de interés desde que las aumentaron en EE. UU. después de la pandemia de coronavirus.

La persistente presión sobre los salarios, alimentando la inflación interna, hizo que algunos funcionarios europeos en la última reunión del Consejo de Gobierno del BCE consideraran si solo había espacio para un paso este año. Como señalé anteriormente, las perspectivas económicas han empeorado desde entonces, lo que claramente jugará a favor de aquellos que abogan por reducciones más rápidas. Recuerde, el crecimiento del sector privado en la eurozona prácticamente se detuvo en julio, y Alemania es en realidad un "peso muerto" para el resto de la región. Los economistas que participaron en la encuesta redujeron su pronóstico para la mayor economía de Europa y esperan su recuperación en solo un 0.1% este año.

Todo esto definitivamente tiene un impacto negativo en los activos de riesgo y sus perspectivas.

En cuanto al panorama técnico actual del par EUR/USD, ahora los compradores necesitan pensar en cómo tomar el nivel 1.0930 y 1.0960. Solo esto les permitirá apuntar a la prueba de 1.0985. Desde allí, se puede alcanzar 1.1000, pero hacerlo sin el apoyo de los principales jugadores será bastante problemático. El objetivo más lejano es el máximo de 1.1035. En caso de una caída del instrumento comercial solo en la zona de 1.0905 espero alguna acción seria por parte de los grandes compradores. Si no hay nadie allí, sería bueno esperar una actualización del mínimo en 1.0885 o abrir posiciones largas desde 1.0855.

En cuanto al panorama técnico actual del par GBP/USD, los compradores de la libra necesitan tomar la resistencia más cercana en 1.2775. Solo esto les permitirá apuntar a 1.2800, por encima de lo cual será bastante problemático romper. El objetivo más distante es la zona de 1.2835, después de lo cual se puede hablar de un avance más marcado de la libra hasta 1.2860. En caso de una caída del par, los osos intentarán tomar el control sobre 1.2735. Si logran hacerlo, la ruptura del rango infligirá un duro golpe a las posiciones de los toros y empujará al par GBPUSD hacia el mínimo en 1.2700 con una perspectiva de llegar a 1.2665.